Valsts kases parādzīmes (vai īsi parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri ir neierobežoti īstermiņa finanšu instrumenti, kas tiek emitēti vai nu kapitāla vērtspapīriem, vai publiski kotēta uzņēmuma parāda vērtspapīriem. Emitents uzņēmums šos instrumentus izveido tieši nolūkā piesaistīt līdzekļus, lai turpinātu finansēt uzņēmējdarbību un paplašināšanos. ko emitē ASV Valsts kase ar dzēšanas termiņiem no dažām dienām līdz 52 nedēļām (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts.
Kad investors nopērk Valsts kases parādzīmi, viņi aizdod naudu valdībai. ASV valdība izmanto naudu, lai finansētu savu parādu un apmaksātu pastāvīgos izdevumus. Fiksētās un mainīgās izmaksas Izmaksu var klasificēt vairākos veidos atkarībā no tās veida. Viena no populārākajām metodēm ir klasifikācija pēc fiksētajām un mainīgajām izmaksām. Fiksētās izmaksas nemainās, palielinoties / samazinoties ražošanas apjoma vienībām, savukārt mainīgās izmaksas ir tikai atkarīgas, piemēram, algas un militārais aprīkojums. Vekseļi tiek pārdoti nominālvērtībās, sākot no 1000 ASV dolāriem (standarta) līdz maksimāli 5 miljoniem ASV dolāru.
Valsts kases parādzīmju piemērs
Valsts kases parādzīmes tiek pārdotas ar atlaidi nominālvērtībai. Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. , kas ir tā faktiskā vērtība. Piemēram, Valsts kases parādzīme ar nominālvērtību 10 000 USD var tikt pārdota par 9500 USD. ASV valdība ar Valsts kases departamenta starpniecību sola samaksāt investoram pilnu parādzīmes nominālvērtību noteiktajā termiņa beigās. Pēc termiņa beigām valdība ieguldītājam maksās 10 000 USD, kā rezultātā tiks gūta 500 USD peļņa. No maksājuma nopelnītās peļņas summa tiek uzskatīta par procentiem, kas nopelnīti par V rēķinu.
Starpību starp parādzīmes nominālvērtību un summu, ko ieguldītājs maksā, sauc par diskonta likmi, kas tiek aprēķināta procentos. Šajā gadījumā diskonta likme ir 5% no nominālvērtības.
Saņemiet rēķinu likmes tieši no ASV Valsts kases vietnes: //www.treasury.gov
Kā iegādāties valsts parādzīmes
Valsts kases parādzīmes var iegādāties šādos trīs veidos:
1. Nekonkurējošs piedāvājums
Nekonkurējošā piedāvājumā ieguldītājs piekrīt pieņemt izsolē noteikto diskonta likmi. Ienesīgums, ko saņem ieguldītājs, ir vienāda ar izsolē pārdoto parādzīmju vidējo izsoles cenu. Individuālie ieguldītāji dod priekšroku šai metodei, jo viņiem tiek garantēta pilna rēķina summa termiņa beigās. Maksājums tiek veikts, izmantojot TreasuryDirect vai investora banku vai brokeri.
2. Konkurētspējīgas izsoles
Konkursa izsolē investori pērk parādzīmes ar noteiktu diskonta likmi, kuru viņi ir gatavi pieņemt. Katrā iesniegtajā piedāvājumā ir norādīta zemākā likme vai diskonta starpība, kuru solītājs / investors ir gatavs pieņemt. Vispirms tiek pieņemti piedāvājumi, kas pieņem zemāko diskonta likmi. Ja šajā līmenī nav pietiekami daudz cenu, lai emisija būtu pilnībā parakstīta, tiek pieņemtas nākamās zemākās likmes cenas. Process turpinās, līdz tiek pārdots viss laidiens. Pirkuma maksājumi jāveic vai nu ar bankas, vai brokera starpniecību.
3. Sekundārais tirgus
Investori var pirkt vai pārdot valsts parādzīmes otrreizējā tirgū. Otrreizējais tirgus. Otrreizējais tirgus ir tas, kur investori pērk un pārdod vērtspapīrus no citiem investoriem. Piemēri: Ņujorkas fondu birža (NYSE), Londonas fondu birža (LSE). . Ir arī kopieguldījumu fondi Investīciju fondi Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos un biržā tirgotajos fondos (ETF) biržā tirgotajos fondos (ETF) biržā tirgotajos fondos (ETF) ir populārs ieguldījumu instruments, kurā var izvietot portfeļus. elastīgāks un daudzveidīgāks dažādās pieejamo aktīvu klasēs. Uzziniet par dažādiem ETF veidiem, lasot šo rokasgrāmatu. kas tur iepriekš emitētus vekseļus.
Faktori, kas ietekmē valsts kases parādzīmju cenas
Tāpat kā cita veida parāda vērtspapīrus, parādzīmju cenu un ieguldītāju atdevi var ietekmēt dažādi faktori, piemēram, makroekonomiskie apstākļi, ieguldītāju riska tolerance, inflācija, monetārā politika un īpaši parādzīmju piedāvājuma un pieprasījuma nosacījumi.
Monetārā politika
Federālo rezervju monetārā politika, iespējams, ietekmēs parādzīmju cenu. Vekseļu procentu likmēm ir tendence tuvināties Fed noteiktajai procentu likmei, kas pazīstama kā Fed (eral) fondu likme. Tomēr federālo fondu likmes pieaugumam ir tendence piesaistīt ieguldījumus citos parāda vērtspapīros, kā rezultātā samazinās parādzīmju procentu likme (zemāka pieprasījuma dēļ). Kritums turpinās, līdz parādzīmju procentu likme paaugstinās virs federālo fondu likmes.
Termiņš
Vekseļa dzēšanas periods ietekmē tā cenu. Piemēram, viena gada parādzīmei ir augstāka peļņas norma nekā trīs mēnešu parādzīmei. Izskaidrojums tam ir tāds, ka ilgāki termiņi ieguldītājiem nozīmē papildu risku. Piemēram, 1000 ASV dolāru vērtspapīrs var tikt pārdots par 970 USD par trīs mēnešu parādzīmi, 950 USD par sešu mēnešu parādzīmi un 900 USD par divpadsmit mēnešu parādzīmi. Investori pieprasa lielāku atdevi, lai kompensētu naudas piesiešanu ilgākam laikam.
Riska tolerance
Investora riska pielaides līmenis ietekmē arī parādzīmes cenu. Kad ASV ekonomika piedzīvo paplašināšanos un citi parāda vērtspapīri piedāvā lielāku atdevi, parādzīmes ir mazāk pievilcīgas, un tāpēc to cena būs zemāka. Tomēr, ja tirgi un ekonomika ir nepastāvīgi un citi parāda vērtspapīri tiek uzskatīti par riskantākiem, parādzīmēm ir augstāka cena par viņu “drošā patvēruma” kvalitāti.
Inflācija
Vekseļu cenu var ietekmēt arī dominējošais inflācijas līmenis. Piemēram, ja inflācijas līmenis ir 5% un parādzīmju diskonta likme ir 3%, ieguldīt parādzīmēs kļūst neekonomiski, jo reālā atdeves likme būs zaudējumi. Tā rezultātā ir mazāks pieprasījums pēc parādzīmēm un to cenas kritīsies.
Atšķirība starp parādzīmēm, parādzīmēm un obligācijām
Parādzīmes, parādzīmes un obligācijas ir ieguldījumi ar fiksētu ienākumu, ko emitē ASV Valsts kases departaments, kad valdībai ir jāaizņemas nauda. Tos visus parasti dēvē par “Valsts kasēm”.
Parādzīmes
Valsts kases parādzīmju dzēšanas termiņš ir viens gads vai mazāk, un tie nemaksā procentus pirms termiņa beigām. Tie tiek pārdoti izsolēs ar atlaidi no rēķina nominālvērtības. Tie tiek piedāvāti ar termiņu 28 dienas (viens mēnesis), 91 diena (3 mēneši), 182 dienas (6 mēneši) un 364 dienas (viens gads).
T-piezīmes
Valsts kases parādzīmju dzēšanas termiņš ir no diviem līdz desmit gadiem. Viņu nominālvērtības ir USD 1000 un ik pēc sešiem mēnešiem piedāvā kupona maksājumus. 10 gadu T-parādzīme ir visbiežāk kotētā Valsts kase, novērtējot obligāciju tirgus darbību. To izmanto arī, lai parādītu, kā tirgus uztver makroekonomiskās cerības.
T-obligācijas
Valsts kases obligācijām ir vislielākais termiņš starp trim valsts kasēm. Viņu termiņš ir no 20 līdz 30 gadiem, kuponu maksājumiem reizi sešos mēnešos. Valsts obligāciju piedāvājumi tika apturēti uz četriem gadiem no 2002. gada februāra līdz 2006. gada februārim. T obligāciju piedāvājumi tika atsākti pensiju fondu un citu ilgtermiņa institucionālo investoru pieprasījuma dēļ.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka jums patika lasīt finanšu skaidrojumu par valsts parādzīmēm. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šie papildu resursi:
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību.
