Jauna emisija apraksta vērtspapīru - parasti pašu kapitālu vai parādu -, kas pirmo reizi tiek reģistrēts publiski tirgotā tirgū. Bieža jauna problēma ir pazīstama kā Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO, kas notiek, kad uzņēmums vai uzņēmums pārdod vērtspapīrus akciju tirgū Akciju tirgus Akciju tirgus attiecas uz publiskiem tirgiem, kas eksistē, lai emitētu, pirktu un pārdotu akcijas, kuras tirgo biržā vai ārpus biržas. . Krājumi, kas pazīstami arī kā akcijas, pirmo reizi pārstāv daļēju īpašumtiesības uzņēmumā. Uzņēmumi emitē jaunas akcijas Akcijas Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. vai obligācijas kapitāla piesaistei izaugsmei un paplašināšanai. Uzņēmumam ir divi galvenie veidi, kā piesaistīt kapitālu: viens ir ar parāda starpniecību, piemēram, emitējot obligācijas, un otrs, izmantojot kapitāla daļu, emitē akcijas. Labam kapitāla pārvaldībai ir svarīgs labs abu veidu instrumentu sajaukums, un uzņēmuma WACC samazināšana ir WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kas atspoguļo tā jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru.
Kad uzņēmums pirmo reizi emitē parādu vai akcijas, tas izplata jauno emisiju primārajā tirgū Primārais tirgus Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti jauni vērtspapīri un tie ir pieejami privātpersonu un iestāžu tirdzniecībai. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. . Atšķirībā no sekundārā tirgus Sekundārais tirgus Sekundārais tirgus ir tas, kur investori pērk un pārdod vērtspapīrus no citiem investoriem. Piemēri: Ņujorkas fondu birža (NYSE), Londonas fondu birža (LSE). kur investori tirgo savā starpā, primārais tirgus ļauj uzņēmumiem pārdot tieši investoriem. Primārais tirgus ļauj uzņēmumiem piesaistīt ilgtermiņa pamatkapitālu, uzsākot jaunu uzņēmējdarbību, paplašinot savu darbību vai iesaistoties citās kapitālietilpīgās darbībās. Pēc emisijas perioda beigām obligācijas vai akcijas tiek tirgotas otrreizējā tirgū.
Kā ierakstīt jaunu numuru
Kad uzņēmums emitē jaunas akcijas, akcijas var emitēt ar nominālvērtību, virs nominālvērtības vai zem nominālvērtības. Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. . Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. . Izsniedzot nominālvērtību, ieņēmumi no emisijas tiek norakstīti naudas kontā, kamēr iemaksātais kapitāla konts tiek ieskaitīts. Ja emisija pārsniedz nominālvērtību, ieņēmumi no emisijas tiek debetēti naudas kontā, iemaksātais kapitāls tiek ieskaitīts nominālvērtībā (reizināts ar kopējo emitēto akciju skaitu) un naudas pārsniegums virs nominālvērtības. uz papildu iemaksātā kapitāla kontu.
Kad akcijas tiek emitētas zem nominālvērtības, visu saņemto skaidro naudu debetē no naudas konta, bet iemaksāto kapitālu kreditē par kopējo nominālvērtību. Atlaide emitētajām akcijām tiek debetēta, izmantojot kapitāla konta atlaidi. Darījums parādās arī kā atskaitījums no pašu kapitāla kontiem bilancē. Jaunā akciju emisija bilancē tiek ierakstīta kā apmaksāts kapitāls.
Investoru skatījums uz jaunu jautājumu
Investoriem ir pretrunīgi viedokļi par to, kā viņi uztver jaunas akciju un obligāciju emisijas. Lielākā daļa investoru dod priekšroku jauniem jautājumiem, jo tie piedāvā jaunas iespējas cenu paaugstināšanai. Cenu pieaugumu bieži rada milzīgais pieprasījums pēc jaunām akcijām, it īpaši, ja tās pārdod zināmi uzņēmumi ar labu pieredzi ar investoriem. Kad šīs akcijas tirgojas otrreizējā tirgū un pieprasījums turpinās, ieguldītāji gūst labumu no paaugstinātām cenām un līdz ar to arī lielāku ieguldījumu atdevi.
No otras puses, jaunie jautājumi bieži ir ļoti nestabili. Ierobežotais sākotnējā piedāvājuma periods var izraisīt strauju akciju cenas pieaugumu un samazināšanos. Ieguldītāji, kuri uzņemas risku, var gūt labumu no īstermiņa ieguvumiem, vienlaikus saskaroties ar īstermiņa un ilgtermiņa zaudējumu risku atkarībā no tā, kā tirgus reaģē uz akcijām.
Ieguldot jaunās akcijās, ieguldītājiem būtu jāapzinās risks, kas saistīts ar produktiem, kas tirgū nav bijuši ilgi. Viņiem jāpārskata emitenta prospekts Prospekts Prospekts ir juridiskas informācijas atklāšanas dokuments, kas uzņēmumiem jāiesniedz Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Dokuments sniedz informāciju par uzņēmumu, tā vadības komandu, jaunākajiem finanšu rādītājiem un citu saistītu informāciju, kuru investori vēlētos uzzināt. pirms izlemt, vai pirkt vai nepirkt jaunās emisijas akcijas.
Jaunas obligāciju emisijas
Viens no veidiem, kā uzņēmumi izmanto lielu naudas summu iegūšanu, ir obligāciju pārdošana publiskajā tirgū. Pārdodot obligācijas, uzņēmums būtībā aizņemas naudu no investoriem apmaiņā pret periodiskiem procentu maksājumiem.
Jaunu obligāciju emisiju priekšrocības
Nodokļu priekšrocības: Obligāciju pārdošana tirgū var samazināt nodokļu summu, ko uzņēmums ir parādā nodokļu iestādēm. Tas ir tāpēc, ka aizdevējiem maksājamie procenti ir ar nodokli atskaitāmi izdevumi, kas samazina kopējās nodokļu saistības.
Var izsniegt ikreiz, kad uzņēmumam nepieciešama nauda: Uzņēmums, kuram nepieciešama liela naudas summa, var emitēt obligācijas vairāk nekā vienu reizi. Prakse padara obligācijas par vēlamāko iespēju, jo, emitējot vairāk akciju, uzņēmuma īpašumtiesības tiek mazinātas katru reizi, kad tās tiek emitētas sabiedrībai.
Trūkumi
Riskantāks nekā citi kapitāla avoti: Kaut arī parādam ir savas priekšrocības, tas rada lielāku risku, jo uzņēmums, iespējams, nevarēs vēlāk apkalpot parādus un nonākt bankrotā. Aizņemoties pārāk daudz naudas, biznesam būs jāformulē konkrēts plāns, kā aizdevējiem atmaksāt pamatsummu un procentus laikā.
Jaunas akciju emisijas
Uzņēmumi var arī piesaistīt kapitālu, pārdodot akcijas primārajā un sekundārajā tirgū. Investori, kuri pērk uzņēmuma akcijas, iegūst daļu uzņēmuma atkarībā no viņiem piederošo akciju skaita.
Priekšrocības
Lētāks: Krājumu pārdošana sabiedrībai nepapildina uzņēmuma parādus. Tā vietā tas ļauj investoriem kļūt par uzņēmuma īpašniekiem un iegūt daļu no gada peļņas. Investori piedalās arī uzņēmuma lēmumu pieņemšanas procesā.
Nav zvaigžņu kredītreitinga: Jaundibinātie uzņēmumi un citi uzņēmumi bez zināmas pieredzes, iespējams, nevarēs piekļūt kredītlīnijām. Apgrozāmā kredītlīnija Atjaunojamā kredītlīnija ir kredītlīnija, ko vieno banka un uzņēmums. Tas nāk ar noteiktu maksimālo summu, kas ir pieejama veiksmīgiem uzņēmumiem. Tas ir tāpēc, ka aizdevēji var tos uzskatīt par pārāk riskantiem un liegt viņiem nepieciešamo kapitālu. Tomēr ar kapitālu šie uzņēmumi var piesaistīt investorus, kuri ir gatavi gaidīt un palielināt savus ieguldījumus uzņēmumā. Investori kļūst par reāliem biznesa īpašniekiem un piedalās dividenžu un peļņas dalīšanā.
Trūkumi
Atšķaidīt īpašumtiesības: Katru reizi, kad uzņēmums izlaiž jaunu akciju emisiju, tas mazina esošo akcionāru īpašumtiesības. Akcionāru prioritāte Akcionāru prioritāte ir uz akcionāriem orientēta korporatīvās pārvaldības forma, kas koncentrējas uz akcionāru vērtības palielināšanu pirms apsvēršanas. Pašreizējo akcionāru īpašumtiesības un balsstiesības samazinās, kad jauni dalībnieki pievienojas kā akcionāri un iegūst īpašumtiesības uzņēmumā.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Obligāciju emitenti Obligāciju emitenti Ir dažādi obligāciju emitenti. Šie obligāciju emitenti izveido obligācijas, lai aizņemtos līdzekļus no obligāciju turētājiem un atmaksātu termiņa beigās.
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Akciju turētāji Kapitāls Akciju turētāji Pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības
- Sekundārais piedāvājums Sekundārais piedāvājums Finansēs sekundārais piedāvājums ir tad, kad liels skaits publiskas sabiedrības akciju tiek pārdots no viena ieguldītāja otram otrreizējā tirgū. Šādā gadījumā akciju sabiedrība nesaņem skaidru naudu un neizlaiž jaunas akcijas.
