Neaicināmā obligācija ir obligācija, kas tiek izmaksāta tikai termiņa beigās. Neaicināmas obligācijas emitents nevar izsaukt obligāciju pirms tās dzēšanas datuma. Tā atšķiras no pieprasāmās obligācijas Pieprasāmā obligācija Pieprasāmā obligācija (izpērkamā obligācija) ir obligāciju veids, kas obligācijas emitentam nodrošina tiesības, bet ne pienākumu, izpirkt obligāciju pirms tās dzēšanas datuma. Pieprasāmā obligācija ir obligācija ar iegulto zvana iespēju. Šīm obligācijām parasti ir noteikti ierobežojumi attiecībā uz pirkšanas iespēju. , kas ir obligācija, kur uzņēmumam vai uzņēmumam, kas emitē obligāciju, ir tiesības atmaksāt obligācijas nominālvērtību tās iepriekš saskaņotajā vērtībā pirms obligācijas termiņa beigām.
Neaicināmo obligāciju nojaukšana
Viena no visizplatītākajām nepieprasāmajām obligācijām ir ASV Valsts kases akcijas Valsts kases akcijas vai atkārtoti iegūtās akcijas ir daļa no iepriekš emitētām, apgrozībā esošām akciju daļām, kuras uzņēmums ir atpircis vai atpircis no akcionāriem. Šīs atgūtās akcijas pēc tam pieder uzņēmumam pašu rīcībā. Viņi var vai nu palikt uzņēmuma īpašumā, vai arī uzņēmums var atstāt akcijas pensijā. Attiecībā uz nepieprasāmu obligāciju obligāciju emitents saskaras ar risku, jo procentu likme tiek fiksēta līdz obligācijas termiņa beigām. Tas nozīmē, ka pat tad, ja procentu likmes Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. samazinās, emitentam jāturpina maksāt augstāka procentu likme līdz termiņa beigām. Tā rezultātā neizsaucamo obligāciju procentu likmes mēdz būt zemākas nekā pieprasāmo obligāciju procentu likmes. Tas paredzēts, lai kompensētu emitentam procentu likmju risku.
Neaicināmās obligācijas ir labvēlīgas ieguldītājam, jo tām tiek garantēts fiksēts procentu maksājums pat tad, ja ir svārstīgums. Volatilitāte Volatilitāte ir vērtspapīra cenas svārstību līmeņa mērs laika gaitā. Tas norāda riska līmeni, kas saistīts ar vērtspapīra cenu izmaiņām. Investori un tirgotāji aprēķina vērtspapīra svārstīgumu, lai novērtētu iepriekšējās cenu svārstības tirgū. Dažos gadījumos izsaucamā obligācija var kļūt par nepieprasāmu obligāciju pēc noteikta laika perioda pēc to izlaišanas. Laiks ir pazīstams kā “aizsardzības periods”.
Pieprasāmās obligācijas pret nepieprasāmajām obligācijām:
Pieprasāmās obligācijas atšķiras no nepieprasāmajām obligācijām vairākos veidos:
1. Zvana risks
Ilgtermiņa obligācijām ir dzēšanas termiņš daudzus gadus nākotnē. Daudzi uzņēmumi emitē pieprasāmās obligācijas, lai viņi varētu izvairīties no augstu procentu likmju maksāšanas. Investoram šī prakse izsaucamās obligācijas padara par riskantāku ieguldījumu. Daudzi investori izvēlas ieguldīt nepieprasītās obligācijās, kur procentu likme tiek fiksēta neatkarīgi no tirgus kustības.
Piemēram, ja procentu likme ir 8%, kad obligācija tiek pirkta, un desmit gadus vēlāk likme samazinās līdz 6%, nepieprasāmās obligācijas emitentam joprojām jāmaksā 8% procenti līdz dzēšanas datumam. Pieprasāmās obligācijas dod emitentam tiesības agri atmaksāt obligācijas ar augstām procentu likmēm un atkārtoti emitēt jaunas ar zemāku procentu likmi.
2. Cena un raža
Pieprasāmās obligācijas parasti ir riskantākas nekā nepieprasītās obligācijas, tāpēc ieguldītāji parasti saņem lielāku ienesīgumu, lai palīdzētu kompensēt lielāku risku. Tāpēc pieprasāmām obligācijām parasti ir augstāka procentu likme nekā nepieprasāmajām obligācijām. Ja abām obligācijām ir vienādas procentu likmes, pieprasāmās obligācijas tirgus cena būs zemāka nekā nepieprasāmās obligācijas tirgus cena.
Pieprasāmajām obligācijām līguma ietvaros ir arī pieprasījuma datums, un emitents nevar izsaukt obligāciju līdz iepriekš noteiktajam datumam. Savukārt nepieaicināmās obligācijas nevar pieprasīt līdz termiņa beigām.
3. Obligāciju pazīmes
Nepieprasīto obligāciju procentu maksājumi tiek garantēti līdz to dzēšanas datumam. Pieprasāmai obligācijai procentu likme tiek garantēta tikai līdz pieprasījuma datumam, pēc kura emitents var atkārtoti emitēt jaunas obligācijas ar zemāku tirgus likmi.
Pieprasāmās obligācijas var dzēst noteiktā datumā vai pēc tā, un tajos var būt iekļauta arī prēmija, kas ir papildu summa, kas tiek izmaksāta papildus obligācijas nominālvērtībai.
4. Stimuli ieguldītājam
Pieprasāmās obligācijas ļauj investoram nodrošināties pret procentu likmju samazināšanos, taču tas ieguldītājam izmaksā, jo viņi saskaras ar obligāciju pieprasīšanas risku, pirms viņi var gūt labumu no augstajām procentu likmēm. Lai kompensētu lielāku risku, daudzas pieprasāmās obligācijas piedāvā augstu procentu likmi. Nepieaicināmām obligācijām ir salīdzinoši zemāka procentu likme, jo likme tiek fiksēta līdz termiņa beigām.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Līdz termiņa beigām turētie vērtspapīri Līdz termiņa beigām turētie vērtspapīri ir vērtspapīri, kurus uzņēmumi iegādājas un plāno turēt līdz to termiņa beigām. Tas ir atšķirībā no vērtspapīru tirdzniecības vai pārdošanai pieejamiem vērtspapīriem, kur uzņēmumi parasti netur vērtspapīrus līdz to termiņa beigām.
- Nepieaicināmās priekšrocību akcijas Neaicināmās vēlamās akcijas Nepieprasītās vēlamās akcijas (pazīstamas arī kā neizpērkamās vēlamās akcijas) ir vēlamo akciju veids, kas neietver izsaucamo funkciju. Citiem vārdiem sakot, nepieaicināmo priekšrocību akciju emitentam nav iespēju atpirkt emitētās akcijas
- Nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās.
- VIX VIX Čikāgas padomes opciju birža (CBOE) izveidoja VIX (CBOE Volatilitātes indeksu), lai novērtētu ASV akciju tirgus paredzamo 30 dienu svārstīgumu, ko dažkārt dēvē par "baiļu indeksu". VIX pamatā ir S&P 500 indeksa opciju cenas
