Svārstīguma mijmaiņas darījums attiecas uz atvasinātu finanšu instrumentu, kura atmaksa ir balstīta uz šī vērtspapīra bāzes aktīva svārstīgumu, kas ir nākotnes līgums. Forvarda līgums. Forvarda līgums, kas bieži tiek saīsināts līdz tikai "forward", ir vienošanās par pirkšanu vai pārdot aktīvu par noteiktu cenu nākotnē noteiktā datumā.
Nepastāvības mijmaiņas līgumi ļauj investoriem tirgot aktīva nepastāvību, nepārprotami tirgojot pamataktīvu. Izmaksu, kas ir starpība starp realizēto vai faktisko svārstīgumu un svārstību streiku, norēķina naudā.
Kopsavilkums
- Svārstīguma mijmaiņas darījums attiecas uz atvasinātu finanšu instrumentu, kura izmaksa ir balstīta uz šī vērtspapīra bāzes aktīva svārstīgumu.
- Mijmaiņas darījums ir atvasināts instruments, kas pārstāv divu pušu līgumu, kurā viņi piekrīt naudas plūsmas apmaiņai noteiktā laika posmā.
- Izmaksu aprēķina, reizinot līguma nosacīto vērtību ar starpību starp faktisko un iepriekš noteikto svārstīgumu.
Kas ir mijmaiņas darījums?
Mijmaiņas darījums ir atvasināts instruments, kas pārstāv divu pušu līgumu, kurā viņi piekrīt naudas plūsmas apmaiņai noteiktā laika posmā. Tā kā līgumu pamatā ir savstarpēja vienošanās, ieguldītāji var izmantot elastību attiecībā uz līgumu dizainu, struktūru un īpašajiem noteikumiem. Tādējādi pastāv vairākas mijmaiņas darījumu variācijas, un katra no tām ir pielāgota, lai apmierinātu pušu vajadzības.
Mijmaiņas darījumi arī piedāvā papildu finansiālu labumu no alternatīvas naudas ieplūdes investoriem. Tie palīdz dažādot ienākumu plūsmu. Tie arī ļauj pusēm mazināt vai ierobežot riska ierobežošanu. Riska ierobežošana ir finanšu stratēģija, kas investoriem ir jāsaprot un jāizmanto priekšrocību dēļ, ko tā piedāvā. Kā ieguldījums tas aizsargā indivīda finanses no riskantas situācijas, kas var izraisīt vērtības zudumu. risks, kas saistīts ar parāda saistībām, kurām ir mainīga likme.
Svārstīguma mijmaiņas darījumi atšķiras no tradicionālajiem mijmaiņas darījumiem, jo tie ir uz izmaksu pamata balstīts instruments. Tradicionālie mijmaiņas darījumi ietver naudas plūsmas apmaiņu, kas var būt balstīta uz fiksētām vai mainīgām likmēm. Savukārt svārstīguma mijmaiņas darījumi ir balstīti uz nepastāvību.
Struktūrā svārstīguma mijmaiņas līgumi atgādina dispersijas mijmaiņas līgumus, bet dispersijas mijmaiņas līgumus biežāk tirgo akciju tirgos. Tā kā svārstīguma mijmaiņas darījumi ir ārpusbiržas atvasinājumi ārpusbiržas ārpusbiržas ārpusbiržas darījumi ir vērtspapīru tirdzniecība starp diviem darījuma partneriem, kas tiek veikta ārpus oficiālas biržas un bez biržas regulatora uzraudzības . Ārpusbiržas tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgos (decentralizētā vietā bez fiziskas atrašanās vietas), izmantojot dīleru tīklus. , to konstruēšanai ir vairāki veidi. Biežākie piemēri ietver svārstīguma starpības aprēķināšanu katru dienu, nevis līguma beigās, kā arī svārstīguma atšķirību aprēķināšanu gadā.
Atmaksa par svārstīguma mijmaiņas darījumu
Izmantojot svārstīguma mijmaiņas līgumus, investori var spekulēt par bāzes aktīva svārstīguma kustības virzienu un pakāpi. Kustībai jābūt neatkarīgai no jebkādām cenu izmaiņām vai bāzes aktīva vērtības izmaiņām.
Līguma izpildes laikā ir jāaprēķina izmaksa. Tas tiek darīts, reizinot līguma nosacīto vērtību ar starpību starp faktisko un iepriekš noteikto svārstīgumu. Šis iepriekš noteiktais nepastāvības līmenis ir fiksēts skaitlis, kas atspoguļo tirgus gaidas nākotnes līguma sākuma brīdī. Tas ir pazīstams kā nestabilitātes streiks.
Tas atšķiras no netiešās svārstības, kas tiek izmantotas opcijās. Līguma darbības laikā svārstīguma streiks tiek noteikts tā, ka Neto pašreizējā vērtība Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvo un negatīvo) vērtība visā ieguldījuma darbības laikā atlaide līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finansēs un grāmatvedībā, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošība, kad izmaksa kļūst vienāda ar nulli. Turklāt līguma darbības laikā nosacītā summa netiek apmainīta.
Izmaksa = nosacītā summa * (svārstīgums - svārstību streiks)
Kad realizētā svārstība atšķiras no nestabilitātes streika, tiek atmaksāts.
Nepastāvības mijmaiņas piemērs
Apsveriet situāciju, kad institucionāls tirgotājs vēlas svārstību mijmaiņas darījumu pret tādu indeksu kā S&P 500. Līguma nosacītā vērtība ir 10 000 USD un termiņš 12 mēneši. Netiešā nepastāvība, saskaņā ar ieguldītāju noskaņojumu, ir 15%. Tādējādi līguma nestabilitātes streiks ir 15%.
Pēc 12 mēnešiem faktiskais svārstīgums izrādās 20%. Tas kļūst par realizēto svārstīgumu. Ņemot vērā to, ka starp realizēto svārstīgumu un streiku ir 5% (20% –15%) atšķirība, tiks atmaksāta summa, kas ir 500 USD (10 000 USD * 5%).
Norēķins būs šāds: Nepastāvības mijmaiņas darījuma pārdevējam ir jāmaksā pircējam 500 USD summa.
Līdzīgi, ja svārstīgums pēc 12 mēnešu beigām pēc tam samazināsies līdz 10%, pircējam būtu jāmaksā pārdevējam 500 USD summa.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Derīguma termiņš (atvasinātie instrumenti) Derīguma termiņš (atvasinātie instrumenti) Derīguma termiņš atvasinātajos instrumentos attiecas uz datumu, kurā beidzas opciju vai nākotnes līgumu termiņš. Citiem vārdiem sakot, derīguma termiņš ir pēdējā diena
- Fondu birža Fondu birža Fondu birža ir tirgus vieta, kur tiek pirkti un pārdoti vērtspapīri, piemēram, akcijas un obligācijas. Fondu biržas ļauj uzņēmumiem piesaistīt kapitālu un investoriem pieņemt apzinātus lēmumus, izmantojot reāllaika informāciju par cenām. Biržas var būt fiziska atrašanās vieta vai elektroniska tirdzniecības platforma.
- Volatilitātes arbitrāžas volatilitātes arbitrāžas svārstīguma arbitrāža attiecas uz statistikas arbitrāžas stratēģijas veidu, kas tiek realizēts opciju tirdzniecībā. Tas rada peļņu no starpības
- Netiešā nepastāvība (IV) Netiešā nepastāvība (IV) Netiešā nepastāvība - vai vienkārši IV - izmanto opcijas cenu, lai aprēķinātu, ko tirgus saka par opcijas nākotnes svārstīgumu.
