Finansējuma likviditātes risks attiecas uz risku, ka uzņēmums nespēs izpildīt īstermiņa finanšu saistības noteiktajā termiņā. Citiem vārdiem sakot, likviditātes riska finansēšana ir risks, ka uzņēmums nespēs nokārtot pašreizējos neapmaksātos rēķinus.
Likviditātes izpratne
Likviditāti definē kā spēju izpildīt tūlītējas un īstermiņa saistības (gada laikā). Likviditātes riska finansēšana ir risks, ka uzņēmums nespēj savlaicīgi izpildīt savas tūlītējās un īstermiņa saistības.
Šis risks rada lielas bažas cikliskiem uzņēmumiem, kur pamatdarbības naudas plūsma Pamatdarbības naudas plūsma Darbības naudas plūsma (OCF) ir naudas summa, kas rodas no uzņēmuma parastās pamatdarbības noteiktā laika periodā. Pamatdarbības naudas plūsmas formula ir tīrie ienākumi (veido peļņas vai zaudējumu aprēķina apakšdaļu), pieskaitot visus bezskaidras naudas posteņus, kā arī apgrozāmā kapitāla izmaiņu un parāda saistību izpildes datumu korekcijas, iespējams, neatbilst pilnīgi. Piemēram, uzņēmumam var būt spēcīga snieguma sezona, kam seko vāja snieguma sezona. Palēnināšanās periodā uzņēmums var būt pakļauts finansējuma likviditātes riskam, ja tajā laikā pienākošās saistības ir lielākas par radītajām pamatdarbības naudas plūsmām. To var ilustrēt šādi:
2020. gada 3. un 4. ceturksnī uzņēmums, iespējams, nespēs radīt pietiekami daudz naudas plūsmas (pieņemot, ka tās nenodrošina naudas rezervi), lai izpildītu savas parāda saistības.
Kad uzņēmumam rodas finansējuma likviditātes risks, viņiem ir iespēja likvidēt kapitāla aktīvus (vai citus pamatlīdzekļus) par cenu, kas ir zemāka par tirgus cenu, lai izpildītu savas parāda saistības. Pārdodot pamatlīdzekļus, tas var nopietni ietekmēt uzņēmuma nākotnes ieņēmumu gūšanas iespējas.
Faktori, kas palielina risku
Finansēšanas likviditātes risku var palielināt, izmantojot šādus faktorus:
- Ieņēmumu gūšanas sezonālās svārstības
- Biznesa traucējumi
- Neplānoti kapitālie izdevumi Kapitāla izdevumi Kapitālie izdevumi attiecas uz līdzekļiem, kurus uzņēmums izmanto ilgtermiņa aktīvu iegādei, uzlabošanai vai uzturēšanai, lai uzlabotu uzņēmuma efektivitāti vai kapacitāti. Ilgtermiņa aktīvi parasti ir fiziski, un to lietderīgās lietošanas laiks ir vairāk nekā viens pārskata periods.
- Palielinātas darbības izmaksas
- Slikta apgrozāmā kapitāla pārvaldība
- Slikta aktīvu ilguma un parāda ilguma saskaņošana
- Ierobežotas finansēšanas iespējas
- Slikta naudas plūsmas pārvaldība
Likviditātes riska novērtēšana
Likviditātes rādītāji, piemēram, pašreizējā koeficienta pašreizējā koeficienta formula Pašreizējā koeficienta formula ir = īstermiņa aktīvi / kārtējās saistības. Pašreizējais rādītājs, kas pazīstams arī kā apgrozāmā kapitāla rādītājs, mēra uzņēmuma spēju izpildīt tā īstermiņa saistības, kas pienākas gada laikā. Attiecība ņem vērā visu apgrozāmo līdzekļu un visu īstermiņa saistību svaru. Tas norāda uz uzņēmuma finansiālo stāvokli un ātro attiecību. Ātrais koeficients Ātrais koeficients, kas pazīstams arī kā skābes tests, mēra uzņēmuma spēju samaksāt savas īstermiņa saistības ar aktīviem, kas viegli konvertējami skaidrā naudā, var izmantot kā uzņēmuma finansējuma likviditātes riska rādītājs. Pašreizējā attiecība, kas visbiežāk tiek izmantota šāda riska noteikšanai, ir parādīta zemāk:
Kur:
- Apgrozāmie līdzekļi ir aktīvi, kurus gada laikā paredzēts konvertēt skaidrā naudā.
- Īstermiņa saistības ir saistības, kuru termiņš ir paredzēts gada laikā.
Papildu rādītāji, piemēram, procentu seguma koeficients Procentu seguma koeficients Procentu seguma koeficients (ICR), ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai noteiktu uzņēmuma spēju samaksāt procentus par nenomaksāto parādu. , lai iegūtu labāku priekšstatu par uzņēmuma finansējuma likviditātes risku, jāizmanto parāds pret bruto naudas plūsmām, ātrais koeficients utt.
Risku mazinoši faktori
Lai mazinātu finansējuma likviditātes risku, uzņēmumam jānovērtē sava likviditātes pozīcija. Piemēram, uzņēmums varētu novērtēt:
1. Atkarības no finansējuma apmērs
Uzņēmumiem, kas lielā mērā paļaujas uz finansējumu, ir lielāks finansējuma likviditātes risks. Tāpēc būtu svarīgi novērtēt finansēšanas iespējas un mēģināt samazināt nevajadzīgu finansējumu.
2. Pārdošanas sezonalitāte
Uzņēmumi, kas ir cikliski, noteiktos periodos var saskarties ar sliktām naudas plūsmām. Tāpēc būtu svarīgi novērtēt sliktu naudas plūsmu cikliskos periodus un noteikt veidus, kā šajos periodos samazināt darbības izmaksas.
3. Līdzekļu pieejamība
Kredītlīnija ir klasisks likviditātes riska finansēšanas mazinātājs. Kredītlīnija ir iepriekš noteikta kredīta summa, kas tiek piešķirta aizņēmējam. Aizņēmējam tiek aprēķināti procenti tikai par summu, kas ņemta no kredītlīnijas. Augsta līdzekļu pieejamība palīdzētu uzņēmumam izpildīt parāda saistības.
Piemērs
Uzņēmuma bilance ir šāda:
Pēc investoru skatīšanās tikai uz bilanci, ko investors var secināt par uzņēmuma finansējuma likviditātes risku?
Uzņēmums uzrāda pašreizējo koeficientu 0,42x un ātro koeficientu 0,40x. Tāpēc tas nozīmētu, ka uzņēmumam ir ievērojams risks.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Biznesa risks Biznesa risks Biznesa risks attiecas uz draudu uzņēmuma spējai sasniegt finanšu mērķus. Biznesā risks nozīmē, ka uzņēmuma vai organizācijas plāni var neizdoties, kā sākotnēji plānots, vai ka tas var nepildīt izvirzīto mērķi vai sasniegt mērķus.
- Likviditātes notikums Likviditātes notikums Likviditātes notikums ir process, kurā ieguldītājs likvidē savu ieguldījumu pozīciju privātā uzņēmumā un apmaina to pret naudu. Likviditātes notikuma galvenais mērķis ir nelikvīda aktīva (ieguldījums privātā uzņēmumā) pārvietošana uz vislikvidāko aktīvu - naudu.
- Pieskaitāmās izmaksas Pieskaitāmās izmaksas ir uzņēmējdarbības izmaksas, kas saistītas ar ikdienas uzņēmējdarbību. Atšķirībā no darbības izdevumiem, pieskaitāmās izmaksas nevar izsekot konkrētai izmaksu vienībai vai uzņēmējdarbībai. Tā vietā viņi atbalsta vispārējās uzņēmējdarbības, kas rada ienākumus.
- Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (saukts arī par naudas plūsmas pārskatu) ir viens no trim galvenajiem finanšu pārskatiem, kas ziņo par konkrētā laika periodā (piemēram, mēnesī, ceturksnis vai gads). Naudas plūsmas pārskats darbojas kā tilts starp ienākumu un bilanci
