Pirktais darījums ir vērtspapīru piedāvājuma veids, kurā parakstītājs apņemas nopirkt visu piedāvājumu no emitenta uzņēmuma pirms provizoriskā prospekta Prospekts Prospekts ir juridiskas informācijas atklāšanas dokuments, kas uzņēmumiem jāiesniedz Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC) . Dokuments sniedz informāciju par uzņēmumu, tā vadības komandu, jaunākajiem finanšu rādītājiem un citu saistītu informāciju, kuru investori vēlētos uzzināt. ir iesniegts. Pirkts darījums novērš finansēšanas risku, ar kuru saskaras emitenta uzņēmums.
Kā tas strādā
Pirktā darījumā parakstītājs iegādājas visu piedāvājumu no emitenta uzņēmuma. Tā kā tiek nopirkts viss piedāvājums, finansēšanas risks Risks Finansēs risks ir varbūtība, ka faktiskie rezultāti atšķirsies no gaidītajiem. Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelī (CAPM) risks tiek definēts kā peļņas svārstīgums. Riska un ienesīguma jēdziens ir tāds, ka riskantākiem aktīviem vajadzētu būt lielākai paredzamajai atdevei, lai kompensētu ieguldītājus par augstāku svārstīgumu un paaugstinātu risku. tiek izslēgta emitenta uzņēmumam. Lai kompensētu finansēšanas riska novēršanu, ar kuru saskaras emitenta uzņēmums, parakstītājs sarunās par visa piedāvājuma cenu ar atlaidi.
Šādā scenārijā parakstītājs saskaras ar naudas zaudēšanas risku, nespējot pārdot vērtspapīrus par augstāku cenu. Pirktā darījumā parakstītājs drīzāk darbojas kā galvenais, nevis aģents. Pirkta darījuma ilustrācija ir sniegta zemāk:
Nopirkta darījuma piemērs
Emitenta uzņēmums vēlas piedāvāt 40 miljonus akciju. Paredzētā vienas akcijas tirgus vērtība ir 10 ASV dolāri, taču nav garantijas, ka visas emitenta kompānijas akcijas tiktu nopirktas. Lai izvairītos no finansēšanas riska (risks, ka nevarēs pārdot visas savas akcijas par tirgus cenu), emitenta uzņēmums iesaistās pirktajā darījumā ar saviem parakstītājiem. Investīciju bankās parakstīšana ir process, kurā banka piesaista kapitālu klientam (korporācijai, iestādei vai valdībai) no ieguldītājiem pašu kapitāla vai parāda vērtspapīru veidā. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājiem labāku izpratni par kapitāla piesaistīšanas vai parakstīšanas procesu. Apdrošinātājiem un emitenta kompānijai ir ļoti diskontēta vienprātīga cena 6 USD par akciju, un parakstītāji iegādājas visu piedāvājumu par 240 miljoniem USD (40 miljoni akciju par 6 USD par akciju).
Tā kā parakstītājiem tagad pieder viss piedāvājums, viņiem jāpārdod emitenta akcijas par cenu vismaz 6 USD par akciju vai jāsaskaras ar neto zaudējumu radīšanas risku. Emitenta uzņēmumam ir mazināts finansēšanas risks, bet tas saņem finansējumu par akcijas cenu diskontētu (6 USD) pretstatā vienas akcijas tirgus vērtībai (10 USD).
Nopirkta darījuma priekšrocības
Pirktais darījums piedāvā vairākas priekšrocības gan parakstītājam, gan emitenta uzņēmumam.
Priekšrocības parakstītājiem
- Apdrošinātāji var iegādāties piedāvājumu ar lielu atlaidi tirgus vērtībai; un
- Jo augstāka cena, ko parakstītāji spēj pārdot tirgū, jo lielāka peļņa, ko realizē parakstītāji.
Emitenta uzņēmuma priekšrocības
- Emitentam nav finanšu risku; un
- Emitents uzņēmums saņem līdzekļus uzreiz.
Pirktā darījuma trūkumi
Pirktajam darījumam ir daži trūkumi parakstītājam un emitenta uzņēmumam.
Trūkumi parakstītājiem
- Apdrošinātāji redz, ka viņu kapitāls ir piesaistīts, kuru, iespējams, citādi varētu labāk izmantot; un
- Apdrošinātāji saskaras ar risku, ka viņi nespēs šo jautājumu pārdot tālāk;
Emitenta uzņēmuma trūkumi
- Emitentam parasti ir jāpiekrīt lielai akcijas atlaidei.
Nopirkts darījums paziņojumā presei
Pirktie darījumi ir bieži redzami ziņās. Piemēram, šis ir paziņojuma presei fragments, kurā piedalījās The Flowr Corporation (TSX.V: FLWR). No iepriekšminētās diskusijas lasītājiem jāspēj interpretēt, ka parakstītāji iegādājas 10 610 000 The Flowr Corporation vienību par cenu 4,10 USD par vienību (novērtēta 43 501 000 USD).
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Labākie centieni Labākie centieni Vērtspapīru piedāvājumā “labākie centieni” attiecas uz līguma noteikumiem, kuros parakstītājs sola darīt visu iespējamo, lai pārdotu tik daudz kā
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Flotācijas izmaksas Flotācijas izmaksas Flotācijas izmaksas ir izmaksas, kas uzņēmumam rodas, emitējot jaunus vērtspapīrus. Izmaksas var būt dažādi izdevumi, ieskaitot, bet ne tikai, parakstīšanas, juridiskās, reģistrācijas un revīzijas maksas. Flotācijas izdevumi tiek izteikti procentos no emisijas cenas.
- Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Initial Public Offering (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmais uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO
