Nepietiekami novērtēts aktīvs ir ieguldījums, kuru var iegādāties par mazāku par tā patieso vērtību. Piemēram, ja uzņēmuma iekšējā vērtība ir 11 USD par akciju, bet to var iegādāties par 8 USD par akciju, tas tiek uzskatīts par nepietiekami novērtētu.
Iekšējā vērtība
Ieguldījums ir vai nu pārvērtēts, vai arī tā nav pietiekami novērtēta attiecībā pret tā patieso vērtību. Tā kā aktīva patiesā vērtība ir subjektīva, tas nozīmē, ka pārāk liela / nepietiekama novērtēšana ir arī subjektīva.
Vienkārši sakot, aktīva patiesā vērtība ir cena, kuru racionāls investors būtu gatavs maksāt par aktīvu. Visbiežāk tā ir visu nākotnes naudas plūsmu neto pašreizējā vērtība (NPV), ko aktīvs radīs. Lai uzzinātu vairāk par šo tēmu, skatiet finanšu rokasgrāmatu par vērtēšanas metodēm. Vērtēšanas metodes. Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu darbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, izpirkumos ar finansējumu un finansēs, kā arī finanšu modelēšanā Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata. Šī finanšu modelēšanas rokasgrāmata aptver Excel padomus un labāko pieņēmumu praksi, draiveri, prognozēšana, trīs paziņojumu sasaistīšana, DCF analīze un vēl jo vairāk, DCF modeļi DCF modeļu bezmaksas apmācības ceļvedis DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze.
Nepietiekami novērtēts pret pārvērtētu
Ja aktīva vērtība tirgojas pēc tā patiesās vērtības, tiek uzskatīts, ka tā vērtība ir taisnīga (plus vai mīnus saprātīga starpība). Kad aktīvs ievērojami attālinās no šīs vērtības, tad tas kļūst nepietiekami / pārvērtēts.
Vērtības ieguldīšana
Ieguldītājus, kuri iegādājas akcijas, kas ir zemākas par to iekšējo vērtību, sauc par “value investoriem Stock Investing: Guide to Value Investing” Kopš Bena Grehema publikācijas “Saprātīgais ieguldītājs” ir kļuvis par vienu no ieguldītājiem visplašāk cienītās un plaši ievērotās krājumu atlases metodes. Vai investoriem, kuriem patīk “lētas” akcijas. Lai arī ieguldījumi vērtībā var būt laba ideja, viens jautājums var būt saistīts ar “vērtības slazdu”, kas ir zemas kvalitātes uzņēmums, kas šķiet lēts, bet patiesībā nav vērts neko vairāk par tā tirgus cenu.
Nepietiekami novērtēto ieguldījumu rādītāji
Investori var izmantot vairākas metodes, lai atrastu ieguldījumus (parasti akcijas), kuru vērtība ir lielāka par cenu, kas viņiem par tiem jāmaksā. Tālāk ir sniegti daži no visbiežāk izmantotajiem rādītājiem, lai novērtētu, vai akcijas ir pārvērtētas vai nepietiekami novērtētas:
Cena / Neto pašreizējā vērtība (P / NPV)
Cena / NPV ir labākā (t.i., pilnīgākā) metode uzņēmuma novērtēšanai. Lai veiktu cenu / NPV analīzi, finanšu analītiķim ir jāizveido finanšu modelis, lai prognozētu uzņēmuma ieņēmumus, izdevumus un naudas plūsmas nākotnē un aprēķinātu neto pašreizējo vērtību (NPV) neto pašreizējo vērtību (NPV) neto pašreizējo vērtību (NPV) ) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvo un negatīvo) vērtība visā ieguldījuma dzīves laikā, kas diskontēta līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finanšu un grāmatvedības uzskaitē, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošību,. Pēc tam analītiķis salīdzinās diskontētās naudas plūsmas (DCF) modeļa vērtību ar ieguldījuma tirgus cenu. Lai uzzinātu vairāk, skatiet Finance bezmaksas finanšu modelēšanas ceļvedi Free Financial Modeling Guide. Šī finanšu modelēšanas rokasgrāmata aptver Excel padomus un paraugpraksi par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs pārskatu sasaisti, DCF analīzi un citu.
Citi rādītāji
Ja analītiķim nav pieejams pietiekami daudz informācijas (vai laika), lai izveidotu finanšu modeli, viņi var izmantot citus rādītājus, lai novērtētu uzņēmuma vērtību. Citas kopējās attiecības ir:
- Cenas / peļņas (PE) koeficients Cenas un peļņas koeficients Cenas un peļņas koeficients (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību
- Cenas / grāmatas (PB) attiecība
- EV / EBITDA attiecība
- EV / ieņēmumu attiecība
- Cenas / naudas plūsmas (P / CF) attiecība
- Dividendu ienesīgums un izmaksu koeficients
Izmantojot iepriekšminētos koeficientus, ir svarīgi pievērst īpašu uzmanību, lai izvairītos no “vērtības slazdiem”, kā aprakstīts iepriekš. Tā kā uzņēmumiem uz laiku var būt svārstības finanšu pārskatos, iepriekš minētie rādītāji var šķist labvēlīgāki vai nelabvēlīgāki, nekā tie būtu ilgtermiņā.
Uzņēmumam peļņas vai zaudējumu aprēķinā var būt vienreizēji izdevumi vai arī bilancē var iekļaut aktīvu vērtības samazināšanos, taču tie ne vienmēr atspoguļo gaidāmo uzņēmējdarbības darbību.
Garās un īsās stratēģijas
Kad akcijas tiek novērtētas par zemu, tās piedāvā iespēju “ilgi” iet, iegādājoties savas akcijas. Kad akcijas tiek pārvērtētas, tas paver iespēju kļūt par īsu, pārdodot savas akcijas. Riska ieguldījumu fondi un izsmalcināti ieguldītāji var izmantot garo un īso pozīciju kombināciju, lai derētu par pārvērtētām / nepietiekami novērtētām akcijām. Lai uzzinātu vairāk, skatiet Finance tirdzniecības rokasgrāmatas Trading & Investing Finance tirdzniecības un ieguldījumu rokasgrāmatas ir izstrādātas kā pašmācības resursi, lai iemācītos tirgoties savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu par tirdzniecību, ieguldījumiem un svarīgām tēmām, kas jāzina finanšu analītiķiem. Uzziniet par aktīvu klasēm, obligāciju cenām, risku un ienesīgumu, akcijām un akciju tirgiem, ETF, impulsu, tehnisko.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Uzņēmumu finanšu lācīgs un lācīgs bullish un lācīgs profesionāļi regulāri atsaucas uz tirgiem kā bullish un lācīgs, pamatojoties uz pozitīvām vai negatīvām cenu kustībām. Parasti tiek uzskatīts, ka lāču tirgus pastāv, ja pēc maksimuma cena ir samazinājusies par 20% vai vairāk, un buļļu tirgus tiek uzskatīts par 20% atlabšanu no tirgus apakšas.
- Īss segums Īss segums Īss segums, ko dēvē arī par "pirkšanu, lai segtu", attiecas uz vērtspapīru pirkšanu, ko veic ieguldītājs, lai aizvērtu īso pozīciju akciju tirgū. Process ir cieši saistīts ar īsās pozīcijas pārdošanu. Faktiski īsais segums ir daļa no īsās pārdošanas
- Signalizācija Signalizācija Signalizācija attiecas uz iekšējās informācijas izmantošanu, lai sāktu tirdzniecības pozīciju. Tas notiek, kad iekšējās informācijas īpašnieks izlaiž būtisku informāciju par uzņēmumu, kas izraisa tā akciju pirkšanu vai pārdošanu cilvēkiem, kuriem parasti nav iekšējās informācijas. Iekšējās personas rīcība tiek uzskatīta par tirgus signālu nepiederošām personām.
- Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne Ienesīguma līkne ir grafiska parāda procentu likmju parādīšana par termiņu diapazonu. Tas parāda ienesīgumu, ko investors plāno nopelnīt, ja viņš aizdod savu naudu noteiktā laika periodā. Grafikā parādīts obligācijas ienesīgums uz vertikālās ass un laiks līdz termiņa beigām pāri horizontālajai asij.
