Segtais zvans ir riska pārvaldība un iespēju stratēģija, kas ietver garas pozīcijas turēšanu pamatā esošajā aktīvā (piemēram, akciju krājums Kas ir akcijas? Indivīdu, kuram pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīgs pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušie aktīvi un peļņa (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Jēdzienus "akcijas", "akcijas" un "pašu kapitāls" lieto savstarpēji aizstājami.) un pamataktīva pirkšanas (pārdošanas) rakstīšanu. Stratēģiju parasti izmanto investori, kuri uzskata, ka pamatā esošajam aktīvam būs tikai nelielas cenu svārstības.
Nodrošinātās zvanu stratēģijas galvenā priekšrocība ir tā, ka ieguldītājs saņem garantētu ienākumu atdeves likme. Ienesīguma likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums laika periodā, kas ir salīdzināts ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas kā procentos. Šajā ceļvedī visbiežāk izmantotās formulas tiek mācītas kā piemaksa no zvana iespējas pārdošanas. Ja bāzes aktīva cena nedaudz palielinās, prēmija palielinās ieguldījumu kopējo atdevi. Turklāt, ja bāzes aktīva cena nedaudz samazināsies, prēmija kompensēs zaudējumu daļu.
Nav gaidāms izmantot segto zvanu stratēģiju, ja sagaidāt būtisku bāzes aktīva vērtības pieaugumu, jo jūsu peļņa ir fiksēta sākotnējā cenā. Sākuma cena. Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt. vai pārdod pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas vai pārdošanas iespējas līgums. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena. zvana iespējas. Tajā pašā laikā, ja pamataktīva cena ievērojami samazināsies, prēmija par zvana pārdošanu tagad segs tikai nelielu daļu no zaudējumiem.
Pārklāta zvana piemērs
Šeit ir vienkāršs aptverta zvana stratēģijas piemērs. Jūs esat nolēmis iegādāties 100 ABC Corp. akcijas par 100 USD par akciju. Jūs uzskatāt, ka akciju tirgū nebūs būtiskas svārstības. Volatilitāte Nepastāvība ir vērtspapīra cenas svārstību ātruma mērs laika gaitā. Tas norāda riska līmeni, kas saistīts ar vērtspapīra cenu izmaiņām. Investori un tirgotāji aprēķina vērtspapīra svārstīgumu, lai tuvākajā nākotnē novērtētu iepriekšējās cenu svārstības. Jūs arī prognozējat, ka nākamo sešu mēnešu laikā ABC Corp. akciju cena pieaugs līdz 105 USD.
Lai bloķētu savu peļņu, jūs pārdodat 1 pirkšanas iespējas līgumu ar sākotnējo cenu USD 105, kura termiņš beigsies sešu mēnešu laikā (ņemiet vērā, ka viens pirkšanas iespējas līgums sastāv no 100 akcijām). Šīs pirkšanas iespējas cena ir USD 3 par akciju līgumā.
Jūsu nākotnes izmaksa ir atkarīga no akciju cenas sešos mēnešos. Jums ir trīs scenāriji:
1. scenārijs: akciju cena paliek 100 USD par akciju.
Šādā scenārijā pircējs neizmantos pirkšanas iespēju, jo tas ir bez naudas (sākuma cena pārsniedz tirgus cenu). Tā kā cena paliks nemainīga, jūs no akcijām negūsiet nekādu atdevi. Tomēr no zvana prēmijas jūs nopelnīsit 3 USD par akciju.
2. scenārijs: akciju cena pieaug līdz 110 USD.
Ja pēc sešiem mēnešiem akcijas cena palielinās līdz 110 USD par akciju, pircējs izmantos pirkšanas iespēju. Jūs saņemsit USD 105 par akciju (opcijas sākuma cena) un USD 3 par akciju no zvana prēmijas. Šajā segto zvanu scenārijā jūs esat upurējis nelielu daļu potenciālās peļņas apmaiņā pret riska aizsardzību.
3. scenārijs: akciju cena samazinās līdz 90 USD.
Šādā gadījumā pirkšanas iespējas termiņš beigsies līdzīgi kā 1. scenārijā. Akciju vērtība zaudēs 10 USD par akciju, bet zvana prēmija 3 USD par akciju daļēji kompensēs zaudējumus. Tādējādi jūsu galīgie zaudējumi būs 7 USD par akciju.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par aptverto zvanu. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Hedging Hedging Arrangement Hedging Agreement attiecas uz ieguldījumu, kura mērķis ir samazināt nākotnes risku līmeni, ja aktīva negatīva cenu kustība notiek. Riska ierobežošana nodrošina sava veida apdrošināšanas segumu, lai pasargātu no ieguldījuma zaudējumiem.
- Iespējas: Zvani un pirkumi Opcijas: Zvani un pirkumi Opcija ir atvasinātā līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (streiks cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā
- Tiešā cena Tiešā cena Tiešā cena ir pašreizējā vērtspapīra, valūtas vai preces tirgus cena, kuru var nopirkt / pārdot tūlītējai norēķiniem. Citiem vārdiem sakot, tā ir cena, par kādu pārdevēji un pircēji šobrīd novērtē aktīvu.
- Tehniskā analīze: iesācēju ceļvedis Tehniskā analīze - iesācēju rokasgrāmata Tehniskā analīze ir ieguldījumu novērtēšanas veids, kas analizē iepriekšējās cenas, lai prognozētu turpmāko cenu darbību. Tehniskie analītiķi uzskata, ka visu tirgus dalībnieku kolektīvās darbības precīzi atspoguļo visu būtisko informāciju un tāpēc vērtspapīriem nepārtraukti piešķir patiesu tirgus vērtību.
