Kapitāla sindikāts attiecas uz investoru grupu, kas apvienojas, lai noteiktu cenu un pārdotu jaunus IPO Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmais uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO sabiedrībai. Sindikātam ir dažādi apsvērumi, piemēram, riska noklusējuma riska prēmija saistību neizpildes riska prēmija faktiski ir starpība starp parāda instrumenta procentu likmi un bezriska likmi. Noklusējuma riska prēmija pastāv, lai kompensētu ieguldītājus par uzņēmuma iespēju nepildīt savu parādu. un uzņēmuma finansiālo stāvokli, lemjot par peldošā IPO cenu. Akciju sindikāti parasti tiek veidoti, kad akciju emisija ir pārāk liela, lai to pārvaldītu viena firma. Tāpēc vairāku firmu centienu apvienošana palīdz ātri un pilnībā pārdot jauno akciju piedāvājumu.
Kapitāla sindikātu vada galvenais parakstītājs, kurš ir atbildīgs par sākotnējā publiskā akciju piedāvājuma vadīšanu. Tipiski kapitāla sindikāta locekļi ir investīciju banku augstākā līmeņa vadītāji Saraksts ar top 100 pasaules lielākajām investīciju bankām alfabētiskā secībā. Galvenās sarakstā iekļautās investīciju bankas ir Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Dalībnieku peļņa no parakstīšanās starpības. Šī ir cenu starpība starp emitentam samaksāto cenu un publisko pārdošanas cenu.
Kā darbojas kapitāla sindikāts
Tā kā kapitāla sindikāta dalībnieki ir apņēmušies pārdot visas piedāvātās akcijas, viņiem jāpērk akcijas no emitenta un jāpārdod tās sabiedrībai. Prakse viņus pakļauj cenu krituma riskam. Viņi mazina šo risku, sadalot risku starp visiem sindikāta locekļiem.
Daži sindikāta dalībnieki var saņemt lielāku akciju skaitu un līdz ar to arī lielākas parakstīšanās starpības proporcijas. Lai izvairītos no domstarpībām par koplietošanas metodi, sindikāta dalībnieki parasti paraksta līgumu, kurā norādīts piešķirto krājumu skaits, maksas, kā arī viņu tiesības un pienākumi.
Cena pret IPO pieprasījumu
Kad IPO ir publicēts un publiskots, sākumā parasti ir lielāks pieprasījums pēc akcijām. Dažos gadījumos akciju pieprasījums var pārsniegt piedāvājumu. Tas paaugstinās cenas, kas ieguldītājiem jāmaksā, lai kļūtu par akcionāriem. Stockholders Equity Stockholders Equity (pazīstams arī kā akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības emitentu uzņēmumā. Sākotnējam cenu pieaugumam bieži seko cenu svārstības, samazinoties pieprasījumam.
IPO cenas noteikšanas process
Nosakot IPO cenu, ir jāveic vairākas darbības. Pirmkārt, parakstītāji cenšas iegūt informāciju par cenām no pārdošanas personāla, kurš ir pieredzējis IPO, akciju tirdzniecībā un analizē izaugsmes perspektīvas. Pēc tam pašu kapitāla sindikāta dalībnieki sasauc sapulci, kurā drīkst piedalīties tikai dalībnieki.
Locekļi izmanto slēgtu solīšanas procesu, lai noteiktu pašu kapitāla IPO cenu. Pēc tam, kad dalībnieki ir vienojušies par IPO cenu, viņiem tiek piešķirta akciju procentuālā daļa, pirms IPO tiek tirgots tirgū. Kad IPO tiek emitēts tirgū, sindikāta dalībnieki dala peļņu vai zaudējumus atkarībā no IPO cenas izmaiņām.
Galvenais parakstītājs
Galvenais parakstītājs ir investīciju banka, kuras uzdevums ir vadīt IPO emisijas uzņēmuma vārdā. Tas vada kapitāla sindikātu, kurā ietilpst citas investīciju bankas, kas palīdz virzīt IPO tirgū. Pēc piedāvājuma publicēšanas IPO tiek pārdots lieliem klientiem, piemēram, institucionālām firmām un privātpersonām, ar ievērojamu kapitālu ieguldīšanai.
Kapitāla sindikāta vadošais parakstītājs saņem ievērojamu peļņas daļu, uzņemoties atbildību par parakstīšanas procesu. Tā ir atbildīga par visu FINRA vai Vērtspapīru un biržu komisijas normatīvo prasību izpildes nodrošināšanu. Galvenais parakstītājs piešķir krājumus katram sindikāta dalībniekam atbilstoši viņu finansiālajām iespējām un vēlmēm. Tā arī vada sarunas par piedāvājuma cenu un piedāvājuma laiku.
Emisijas laikā piedāvājumā parasti valda liels satraukums, kas palielina pieprasījumu pēc akcijām. Pretī vadošais parakstītājs izmanto lieko pieprasījumu, lai izveidotu pārmērīgu piešķīrumu, kā rezultātā klients saņem vairāk kapitāla un vairāk komisijas maksu ieguldījumu bankai, kura vada emisiju.
Galvenā parakstītāja galvenā atbildība ir noteikt galīgo piedāvājuma cenu. Pareizas cenas iestatīšana ir svarīga, jo tas ietekmēs to, cik viegli vai grūti būs pārdot akcijas ieinteresētajiem investoriem. Cena nosaka arī to, cik daudz naudas emitents un sindikāts iegūst no emisijas.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka jums patika lasīt Finance paskaidrojumu par pašu kapitāla sindikātu. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Totalotment Greenshoe / Overallotment Overallotment, kas pazīstams arī kā opcija greenshoe, ir iespēja, kas parakstītājiem ir pieejama, lai pārdotu papildu akcijas sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) laikā. Apdrošinātājiem ir atļauts pārdot par 15% vairāk akciju nekā to sākotnēji plānoto pārdot akciju skaits un opcija
- IPO process IPO process IPO process ir gadījums, kad privāts uzņēmums pirmo reizi emitē sabiedrībai jaunus un / vai esošus vērtspapīrus. Pieci soļi, kas detalizēti apspriesti
- Roadshow prezentācija Roadshow prezentācija Roadshow prezentācija ir klātienes sanāksmju sērija, kas notiek starp korporācijas vadības komandu, kas vāc naudu, un institucionālajiem investoriem.
