Kredītkaršu aktīvu nodrošināti vērtspapīri (ABS) ir fiksēta ienākuma fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instruments, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu un obligāciju atmaksas veidā. Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri ko emitējušas korporācijas un valdības kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. ko nodrošina naudas plūsma no kredītkartēm. Uzņēmumiem iekasējot kredītkaršu maksājumus, procentus un maksas, tiek iekasētas naudas plūsmas, kas finansē obligāciju pamatsummu un kupona maksājumus. Šo vērtspapīru popularitāte sākās 1987. gadā, jo kredītkaršu izmantošana kļūst arvien plašāka.
Kopsavilkums
- Kredītkaršu debitoru parādu pārvēršana vērtspapīros ir naudas plūsmas apvienošanas un pārdošanas kā vērtspapīru process.
- Kredītkaršu aktīvu nodrošinātie vērtspapīri tiek sadalīti apgrozības periodā un amortizācijas periodā.
- Naudas plūsma no kredītkartēm vispirms tiek nodota uzticības struktūrā un pēc tam tiek sadalīta ieguldītāja un pārdevēja procentiem.
Kredītkaršu debitoru parādu pārvēršana vērtspapīros
Vērtspapīrošana ir darbība, kas apvieno parāda naudas plūsmas un pārdod to trešām personām kā vērtspapīrus. Kredītkaršu pārvēršana vērtspapīros sākās 1980. gadu beigās, kad bankas meklēja jaunus kredītkaršu finansēšanas avotus.
Pamata uzticības struktūra
Pamatstruktūra tika izmantota kredītkaršu pārvēršanai vērtspapīros pirms 1991. gada. Kredītkaršu izdevējs ieķīlā kontus un debitoru parādus galvenajam trastam. Pēc tam galvenā trasta vērtspapīrus pārdod investoriem. Kredītkaršu izdevējs saglabā interesi par galveno uzticību, un procenti, pamatsummas un saistību neizpildes atgriežas bankā.
Galvenās piezīmes uzticības struktūra
Pazīstams arī kā emisijas tresti (IT), galvenā obligāciju struktūra nodrošina obligācijas ar atjaunojamu kredītkaršu kontu un debitoru parādu kopumu. Struktūra atšķiras no iepriekšējās, jo tā nodrošina lielāku elastību attiecībā uz obligāciju termiņiem.
Pieaugot kredītkaršu ABS emitentiem, viņi bieži nonāk vairākos galvenajos trastos. Kad tas notiek, emitenti izsniedz nodrošinājuma sertifikātu. Nodrošinājuma sertifikāts ļauj īpašniekam iesniegt prasību par visiem iepriekšējiem galvenajiem trastiem.
Investoru un pārdevēju interese
Investoru procenti ir galvenā parādsaistība ABS ieguldītājiem. Pārdevēja interese ir atlikusī interese par uzticēšanos, kas kredītkaršu izsniedzējiem jāsaglabā. Pārdevēja interese ir svarīga, jo tā saskaņo kredītkaršu banku ar citiem investoriem, jo pašām bankām ir prasība pret vērtspapīriem, kuru pamatā ir aktīvs.
Kāds ir ar aktīviem nodrošināts drošības dzīves cikls?
Kredītkaršu aktīviem nodrošinātajiem vērtspapīriem pēc emisijas ir divi galvenie periodi. Abi periodi ir atjaunojamais periods un amortizācijas periods.
1. Pagrieziena periods
Pagrieziena periodā ieguldītāji nesaņem pamatmaksājumus. Tā vietā investori saņem tikai procentus. Tas ļauj emitentiem izmantot galvenās kolekcijas jaunu debitoru parādu iegādei. Šis periods ļauj emitentam finansēt arī īstermiņa kredītkaršu aizdevumus, izmantojot iekasētās pamatsummas.
2. Amortizācijas periods
Sākoties amortizācijas periodam, ABS ieguldītāju atmaksai tiek izmantotas pamatsummas. Atšķirībā no korporatīvajām obligācijām, kur pamatsummu veic tikai vienu reizi, termiņa beigās kredītkartes ABS pamatsummu maksā pakāpeniski noteiktā laika periodā.
Kontrolētās amortizācijas laikā pamatmaksājumus amortizācijas periodā maksā vienādās summās. No otras puses, kontrolētā uzkrājumā pamatmaksājumi katru mēnesi tiek noguldīti trasta kontā un tiek turēti līdz termiņa beigām.
Naudas plūsmas sadalījums
Naudas plūsmas sadale ir pamatsummas un procentu maksājumu pārskaitīšana uz kredītkaršu kontiem, izmantojot ABS trastu. Tas ietver arī naudas plūsmu piešķiršanu investoriem un sponsoriem, kas var būt sarežģītāk.
Grupas
Grupu veidošana ir viena no naudas plūsmas sadales metodēm. Pirmkārt, naudas plūsma tiek sadalīta starp ieguldītāja un pārdevēja interesēm. Investoru interese tiek sadalīta mazākās grupās atkarībā no vērtspapīra īpašībām.
Galvenās kolekcijas
Galveno kolekciju piešķiršana sērijām ir atkarīga no ABS dzīves cikla. Kā minēts iepriekš, pamatsumma ieguldītājiem tiek piešķirta tikai amortizācijas periodos. ABS, kas ir atjaunojamā periodā, pamatsumma tiek pārdalīta un koplietota ar citām sērijām.
Finanšu maksas iekasēšana un piešķiršana
Galvenās kredītkaršu fonda iekasētās maksas ir procenti par nesamaksāto atlikumu un nokavējuma naudas. Ja to izsaka procentos no visiem debitoru parādiem, to sauc par portfeļa ienesīgumu.
Galvenā diskontēšana, apmaiņa, atgūšana
Galvenā diskontēšana ir process, kas īslaicīgi palielina portfeļa ienesīgumu un spredu un tiek izmantots laikā, kad pārpalikuma starpība ir ievērojami mazāka, lai izvairītos no priekšlaicīgas amortizācijas. Par atgūšanu ziņo kā daļu no finanšu izmaksu iekasēšanas un iekļauj portfeļa ienesīguma aprēķinā. To lieto, aprēķinot pārsnieguma starpību.
Apmaiņa ir maksa, ko maksā bankai, kas izdevusi kredītkarti, lai kompensētu kredītiestādes uzņemšanos. Kredītrisks pastāv, jo banka piešķir kredītkartes lietotājam labvēlīgu periodu, kurā nav jāmaksā iztērētā summa.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ sertifikācijas programmas nodrošinātājs, kas paredzēts ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Šie papildu resursi būs ļoti noderīgi, lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru pēc iespējas pilnīgāk:
- Fiksētā ienākuma riski Fiksētā ienākuma riski Fiksētā ienākuma riski rodas, pamatojoties uz obligāciju tirgus vides svārstībām. Riski ietekmē vērtspapīra tirgus vērtību, kad tas tiek pārdots, naudas plūsmu no vērtspapīra, kamēr tas tiek turēts, un papildu ienākumus, kas gūti, reinvestējot naudas plūsmas.
- Vecāka termiņa parāds Vecāka termiņa parāds Vecāka termiņa parāds ir aizdevums ar vecāku statusu, kuram ir noteikts atmaksas grafiks un aizņēmuma atmaksa termiņa beigās. Termiņš var būt vairāki mēneši vai gadi, un parādam var būt fiksēta vai mainīga procentu likme. Lai samazinātu atmaksas risku, pamatlīdzekļus bieži izmanto kā nodrošinājumu
- Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu veidā un
- Parāda ienesīguma aprēķināšana Parāda ienesīguma aprēķināšana Parāda ienesīgums attiecas uz atdeves likmi, ko ieguldītājs var sagaidīt nopelnīt, ja viņam / viņai ir parāda instruments līdz termiņa beigām. Šādi instrumenti ietver valdības nodrošinātus parādzīmes, korporatīvās obligācijas, privātā parāda līgumus un citus fiksēta ienākuma vērtspapīrus.
