Taktiskā aktīvu sadale (TAA) attiecas uz aktīvu pārvaldīšanas portfeļa stratēģiju, kas aktīvu sadalījumu portfelī maina, lai izmantotu tirgus tendenču vai ekonomisko apstākļu priekšrocības. Citiem vārdiem sakot, taktiskā aktīvu sadale attiecas uz ieguldījumu stilu, kurā aktīvu klases Aktīvu klase Aktīvu klase ir līdzīgu ieguldījumu līdzekļu grupa. Dažādas ieguldījumu aktīvu kategorijas vai veidi, piemēram, ieguldījumi ar fiksētu ienākumu, tiek grupēti, pamatojoties uz līdzīgu finanšu struktūru. Parasti tos tirgo tajos pašos finanšu tirgos un uz tiem attiecas tie paši noteikumi un noteikumi. tādi kā akcijas, obligācijas, nauda utt. tiek koriģēti portfelī, lai ņemtu vērā makroekonomiskos notikumus.
Ātrais kopsavilkums:
- Taktiskā aktīvu sadale attiecas uz aktīvu pārvaldīšanas portfeļa stratēģiju, kas maina aktīvu sadalījumu portfelī, lai izmantotu makroekonomiskos apstākļus.
- Taktisko aktīvu sadales stratēģiju var izmantot, lai palielinātu peļņu, pielāgotos tirgus apstākļiem un nodrošinātu diversifikāciju.
- Taktisko aktīvu sadalījumu var izmantot aktīvu klasē.
Izpratne par taktisko aktīvu sadali
Taktiskās aktīvu sadales pamatā ir vispirms koncentrēties uz aktīvu sadali un vērtspapīru izvēli. Tie, kas iegulda, izmantojot taktisko aktīvu sadalījumu, raugās uz “kopainu” un uzskata, ka aktīvu sadale ietekmē portfeļa atdevi vairāk nekā individuāli izvēloties vērtspapīrus.
Piemēram, ņemiet vērā turpmāk sniegtos datus par S&P 500 ienesīgumu (“akciju ienesīgums”) un Barclays ASV apvienoto obligāciju indeksa (“obligāciju atdeve”) ienesīgumu, ko nodrošina The Balance. Ņemiet vērā, ka skaidra nauda nerada peļņu:
Kā redzams, akciju ienesīgums pārsniedza obligāciju atdevi no 1997. līdz 1999. gadam. No 2000. līdz 2001. gadam obligāciju ienesīgums pārsniedza akciju ienesīgumu. Taktiskā aktīvu sadales stratēģija gadu gaitā var parādīt šādu aktīvu klases sadalījumu:
Salīdzinot ar ieguldītāju, kurš no 1997. līdz 2001. gadam varētu būt ieguldījis tikai akcijās, taktiskā aktīvu sadale būtu mazinājusi slikto krājumu darbību 2000. un 2001. gadā, aktīvu sadalījumu pārceļot uz obligācijām.
Būtībā taktiskās aktīvu sadales mērķis ir pielāgot portfeļa aktīvu klasi aktīvu klasēm, kuru darbības rādītāji ir labāki salīdzinājumā ar citām aktīvu klasēm.
Iemesli taktisko līdzekļu piešķiršanai
Taktisko aktīvu sadalījums pilda daudzas funkcijas, tostarp:
1. Palielinās ienesīgums
Izmantojot taktisko aktīvu sadali, lai aktīvu sadalījumu novirzītu uz labākiem izpildītājiem, palielinās portfeļa atdeve. Tas ļauj portfelim uztvert aktīvu klases augšupvērsto līmeni, vienlaikus attālinoties no slikti strādājošām aktīvu klasēm.
2. Pielāgošanās tirgus apstākļiem
Taktiskā aktīvu sadale ir elastīga un reaģē uz makroekonomiskiem notikumiem. Kā redzams akciju tirgū 2000. un 2008. gadā, krājumi ievērojami pārspēja vairākas citas aktīvu klases. Taktiskā aktīvu sadales stratēģija attiecīgi maina aktīvu sadalījumu, ņemot vērā makroekonomiskos apstākļus.
3. Dažādošanas nodrošināšana
Ieguldījumi tikai vienā aktīvu klasē palielina portfeļa risku. Veicot diversificēšanu, izmantojot taktisko aktīvu sadali, lielāku peļņu potenciāli var sasniegt ar zemākiem riskiem.
Taktiskā aktīvu sadales piemērs
Savā ieguldījumu politikas paziņojumā Investīciju politikas paziņojums (IPS) Investīciju politikas paziņojums (IPS), kas ir dokuments, kas sastādīts starp portfeļa pārvaldnieku un klientu, izklāsta noteikumus un vadlīnijas, kuras portfelī Džons norādīja, ka vēlas aktīvu sadalījumu, kas sastāvētu no 45 % akcijas / 45% obligācijas / 10% skaidra nauda. Vēsturiski krājumi ir darbojušies ārkārtīgi labi.
Džona portfeļa pārvaldnieks nesen atzīmēja, ka ienesīguma līknes ienesīguma līkne Ienesīguma līkne ir grafiska parāda procentu likmju parādīšana dažādiem termiņiem. Tas parāda ienesīgumu, ko investors plāno nopelnīt, ja viņš aizdod savu naudu noteiktā laika periodā. Grafikā parādīts obligācijas ienesīgums uz vertikālās ass un laiks līdz termiņa beigām pāri horizontālajai asij. ir apgriezts, vadošais recesijas rādītājs. Portfeļa pārvaldnieks Džonam saka, ka portfeļa aktīvu klase jāpārceļ uz 20% akcijām / 70% obligācijām / 10% skaidras naudas dēļ, jo pastāv bailes no recesijas un potenciāli slikta akciju atdeve. To darot, portfeļa pārvaldnieks izmanto taktisko aktīvu sadales stratēģiju.
Taktiskā aktīvu sadale aktīvu klasē
Mēs redzējām, ka taktiskā aktīvu sadale tika izmantota, lai mainītu aktīvu klases portfelī. Piemēram, iepriekšējā piemērā tika izmantota taktiskā aktīvu sadales stratēģija, lai tālāk mainītu Jāņa portfeļa aktīvu klases:
No:
- 45% krājums
- 45% obligācija
- 10% skaidras naudas
Kam:
- 20% krājums
- 70% obligācija
- 10% skaidras naudas
Taktisko aktīvu sadalījumu var izmantot arī aktīvu klasē. Piemēram, ņemiet vērā aktīvu klases sadalījumu ar 20% akcijām / 70% obligācijām / 10% skaidru naudu. Aktīvu taktisko sadalījumu aktīvu klasē mēs varam izmantot šādi:
20% robežās no akcijām:
- 20% lielu kapitālu vietējie krājumi
- 50% vidēja kapitāla iekšzemes krājumi
- 15% maza kapitāla vietējie krājumi
- 5% vietējo mikrokapitāla krājumu
- 10% ārvalstu krājumi
Obligāciju 70% robežās:
- 30% valsts kases obligācijas
- 50% ieguldījumu kategorijas obligācijas
- 20% ne investīciju kategorijas obligācijas
10% skaidras naudas piešķiršanas ietvaros:
- 100% skaidra nauda
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība Obligāciju portfeli var pārvaldīt vairākos veidos; tomēr primārās metodes ir aktīvas, pasīvas vai šo abu kombinācijas. Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība,
- Diversifikācija Diversifikācija Diversifikācija ir portfeļa resursu vai kapitāla piešķiršanas metode dažādiem ieguldījumiem. Diversifikācijas mērķis ir mazināt zaudējumus
- Portfeļa pārvaldnieks Portfeļa pārvaldnieks Portfeļa pārvaldnieki ieguldījumu portfeļus pārvalda, izmantojot sešu posmu portfeļa pārvaldības procesu. Šajā rokasgrāmatā uzziniet, ko tieši dara portfeļa pārvaldnieks. Portfeļa pārvaldnieki ir profesionāļi, kas pārvalda ieguldījumu portfeļus ar mērķi sasniegt savu klientu ieguldījumu mērķus.
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
