Mainības mijmaiņas darījums - pārskats, kā tas darbojas, potenciālie izmantošanas veidi

Mainības mijmaiņas darījums attiecas uz ārpusbiržas atvasinājumu, kas ļauj turētājam spekulēt par konkrētā bāzes aktīva svārstīgumu nākotnē. Īpašnieki izmanto dispersijas mijmaiņas darījumus, lai ierobežotu savu pakļaušanos zemo cenu iespējamo cenu izmaiņu lielumam, piemēram, valūtas kursiem, procentu likmēm Peldošā procentu likme Peldošā procentu likme attiecas uz mainīgu procentu likmi, kas mainās parāda saistību darbības laikā. Tas ir pretējs fiksētai likmei. vai pašu kapitāla indekss. Galvenais dispersijas mijmaiņas darījumu ieguvums ir tas, ka tas neprasa ieguldītājam virzīt pakļautību pamatā esošajam aktīvam.

Variantu mijmaiņas līgums

Kopsavilkums

  • Mainības mijmaiņas darījums attiecas uz ārpusbiržas ārpusbiržas (OTC) ārpusbiržas (OTC) darījumiem ar vērtspapīriem starp divām darījuma pusēm, kas tiek veiktas ārpus formālas biržas un bez biržas regulatora uzraudzības. Ārpusbiržas tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgos (decentralizētā vietā bez fiziskas atrašanās vietas), izmantojot dīleru tīklus. finanšu atvasinājums, kas ļauj turētājam spekulēt par konkrētā bāzes aktīva svārstīgumu nākotnē.
  • Galvenais dispersijas mijmaiņas darījumu ieguvums ir tas, ka tas neprasa ieguldītājam virzīt pakļautību pamatā esošajam aktīvam.
  • Tie darbojas tādā veidā, kas atgādina vienkāršu vaniļas mijmaiņas darījumu.

Kas ir dispersija?

Dispersija ir starpība starp aktīvu paredzamo cenu un faktisko cenu laika gaitā. Nepastāvība ir vēl viens biežāk izmantots pasākums, ko izmanto, lai veiktu to pašu funkciju finanšu tirgos un plašsaziņas līdzekļos.

Svārstīgums tiek iegūts no aktīva dispersijas. Parasti procentuālā izteiksmē var sagaidīt, ka aktīvs ar lielāku svārstīgumu tiks darīts biežāk.

Kā darbojas dispersijas mijmaiņas darījumi

Dispersijas mijmaiņas darījumi ir līdzīgi parastajam vaniļas mijmaiņas darījumam.

Divpusējā darījumā vienai pusei ir jāmaksā summa, kuras pamatā ir pamatā esošā aktīva cenu svārstību svārstības. Otrajai pusei ir jāmaksā fiksēta summa, ko sauc arī par sākuma cenu. Streika cena ir iepriekš noteikta, t.i., tā ir norādīta līguma sākumā.

Sākotnējo cenu parasti nosaka tādu, ka neto pašreizējā vērtība Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvo un negatīvo) vērtība visā ieguldījuma dzīves laikā, kas ir diskontēts līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finansēs un grāmatvedībā, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošība, kad izmaksa kļūst vienāda ar nulli. Aktīva neto pašreizējā vērtība noteica aktīva pašreizējo vērtību, ņemot vērā nākotnes naudas ieplūdi, kuru varētu radīt šis aktīvs.

Matemātiskā izteiksme

Līguma beigās abām pusēm pieejamā izmaksa ir noteikta summa, kas reizināta ar faktisko dispersiju un noteiktu svārstīguma summu. Tādējādi, ja izteikts matemātiski, dispersijas mijmaiņas darījums ir vidējais aritmētiskais atšķirības no vidējās vērtības pēc tās kvadrātā. Dispersija ir standartnovirzes kvadrāts. Standarta novirze No statistikas viedokļa datu kopas standartnovirze ir noviržu lieluma mērījums starp ietverto novērojumu vērtībām.

Variantu mijmaiņas priekšrocības

  • Opciju līgumi darbojas līdzīgi dispersijas mijmaiņas līgumiem, taču tiem ir vairāki virziena riski. Tādējādi viņiem var būt nepieciešama delta riska ierobežošana. Līgumu cenas ir atkarīgas no daudziem ārējiem faktoriem, piemēram, netiešās svārstības, laika un beigu datuma. Derīguma termiņš (atvasinātie instrumenti) Derivatīvu derīguma termiņš attiecas uz datumu, kurā beidzas opciju vai nākotnes līgumu termiņš. Citiem vārdiem sakot, derīguma termiņš ir pēdējā diena. Papildu risks tiek izslēgts, mainoties mijmaiņas darījumiem, jo ​​vienīgais ārējais faktors ir bāzes aktīva svārstīgums.
  • Dispersijas mijmaiņas darījumu izmaksas parasti ir lielākas nekā svārstīguma mijmaiņas darījumu izmaksas. Tas ir tāpēc, ka atšķirībā no svārstīguma mijmaiņas darījuma mijmaiņas pamats ir dispersija, nevis standarta novirze.
  • Variantu mijmaiņas līgumi ir lētāka alternatīva opcijām, jo ​​opciju ekvivalenti ietver opciju sloksnes iegādi.
  • Situācijā, kad pamatā esošā aktīva faktiskā svārstība ir nozīmīgāka par sākuma cenu, atmaksa ilgtermiņa turētājam termiņa datumā vienmēr ir pozitīva.

Dispersijas mijmaiņas darījumu trūkums

Jebkurš negaidīts bāzes aktīva cenas lēciens var izkropļot bāzes aktīva svārstības, kas var radīt negaidītus rezultātus.

Potenciālie dispersijas mijmaiņas lietotāji

1. Tirgus lietotāji

Direktīvie tirgotāji var izmantot šādus instrumentus, lai spekulētu par aktīva nepastāvības līmeni. Tas ir tāpēc, ka dispersijas mijmaiņas darījumi ļauj viņiem piekļūt potenciāli ienesīgiem tirdzniecības riska darījumiem. Izplatītie tirgotāji var arī derēt par starpību starp faktisko svārstīgumu un implicēto svārstīgumu. Ietilpstošā nepastāvība (IV). Ienomātā svārstība - vai vienkārši IV - izmanto opcijas cenu, lai aprēķinātu, ko tirgus saka par bāzes opcijas nākotnes svārstīgumu. aktīvs. Dzīvžogu tirgotāji var izmantot mijmaiņas līgumus, lai segtu īsās svārstīguma pozīcijas.

2. Citi lietotāji

Ieguldītāji var izmantot dispersijas līgumus kā riska ierobežošanas instrumentu, lai nodrošinātu risku pret likviditātes apstākļu samazināšanos. Apdrošināšanas sabiedrības un opciju tirdzniecības firmas varētu vēlēties kompensēt savu risku svārstīgumu tirgos.

Lielāka nepastāvība ir saistīta ar tirdzniecības aktivitātes pieaugumu, kas parasti ir izdevīgi opciju tirdzniecības firmām. Konvertējamo obligāciju fondi to var izmantot, lai nodrošinātu risku pret iespējamo svārstību kritumu.

Saistītie lasījumi

Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:

  • Sākotnējā cena Sākotnējā cena Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena.
  • Forex tirdzniecība - kā tirgot Forex tirgu Forex tirdzniecība - kā tirgot Forex tirgu Forex tirdzniecība ļauj lietotājiem gūt labumu no dažādu valūtu vērtības pieauguma un vērtības samazināšanās. Forex tirdzniecība ietver valūtu pāru pirkšanu un pārdošanu, pamatojoties uz katras valūtas relatīvo vērtību pret otru valūtu, kas veido pāri.
  • Vanilla Opcija Vanilla Opcija Termins “vaniļas opcija” attiecas uz finanšu instrumenta veidu, kas tā turētājiem ļauj pirkt vai pārdot zemāku cenu, kas ir pamatā esošais aktīvs.
  • VIX VIX Čikāgas padomes opciju birža (CBOE) izveidoja VIX (CBOE Volatilitātes indeksu), lai novērtētu ASV akciju tirgus paredzamo 30 dienu svārstīgumu, ko dažkārt dēvē par "baiļu indeksu". VIX pamatā ir S&P 500 indeksa opciju cenas

Jaunākās publikācijas