Proporcionālas līdzdalības tiesības vai proporcionālas ieguldījumu tiesības garantē esošajiem investoriem tiesības piedalīties turpmākajās līdzekļu vākšanas aktivitātēs. Proporcionālas līdzdalības tiesības ļauj privātajiem investoriem saglabāt un / vai paplašināt savu uzņēmējdarbības daļu, piedaloties turpmākajās finansēšanas kārtās. Riska kapitāla ieguldīšana Riska kapitāla ieguldīšana ir privātā kapitāla ieguldījumu veids, kas ietver ieguldījumus uzņēmējdarbībā, kurai nepieciešams kapitāls. Uzņēmums sākotnējai uzstādīšanai (vai paplašināšanai) bieži prasa kapitālu. Riska kapitāla ieguldīšanu var veikt vēl agrākā posmā, kas pazīstams kā “idejas posms”. . Rezultātā tiesības ļauj privātajiem investoriem pasargāt no kontroles zaudēšanas, ko rada jaunu investoru pieplūdums.
Kā viņi strādā
Apsveriet šādu piemēru: Privātā kapitāla ieguldītājs Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / Sākotnējie investori Salīdziniet privāto kapitālu ar riska kapitālu salīdzinājumā ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, ieguldījumu lieluma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā. Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases, kas tikko ieguldījuši 10 miljonus dolāru tehnoloģiju jaunizveidotajā uzņēmumā par 25% biznesa daļu. Ja ieguldītājam tiek garantētas proporcionālas līdzdalības tiesības, tad viņam tiek piešķirtas tiesības piedalīties turpmākajās finansēšanas kārtās, kurās investors var izvēlēties saglabāt savu 25% daļu vai palielināt savu daļu virs 25%.
Proporcionālas līdzdalības tiesības negarantē, ka investors varēs saglabāt un / vai paplašināt savu daļu no uzņēmējdarbības. Tas vienkārši garantē, ka investoram tiks dota iespēja saglabāt un / vai paplašināt savu uzņēmējdarbības daļu. Piemēram, ieguldītājam ar šādām tiesībām nākamajos finansēšanas posmos citi ieguldītāji var noteikt cenas. Tiesības parasti tiek piedāvātas investoriem, kuri vēlas piesaistīt lielāku kapitālu.
Pro-Rata dalības tiesību veidi
1. Pilnīgas tiesības uz finansējumu
Pilnas proporcionālas līdzdalības tiesības dod privātajiem investoriem tiesības palielināt savu uzņēmējdarbības daļu, piedaloties turpmākajās līdzekļu vākšanas aktivitātēs.
2. Daļējas tiesības uz finansējumu
Daļējas proporcionālas līdzdalības tiesības dod privātiem ieguldītājiem tiesības saglabāt savu daļu no uzņēmējdarbības, piedaloties turpmākajās līdzekļu vākšanas darbībās.
Ilustratīvs piemērs - proporcionālas līdzdalības tiesības
Tehnoloģiju jaunuzņēmums pirmajā finansēšanas kārtā piesaista 10 miljonu ASV dolāru kapitālu. Privātais investors iemaksāja 100 000 USD par 1% akciju starta laikā. Tehnoloģiskais jaunuzņēmums arī garantēja daļējas proporcionālas līdzdalības tiesības nākamajai finansēšanas kārtai visiem investoriem, kuri pirmajā kārtā iemaksāja vismaz 50 000 USD, un visas proporcionālās līdzdalības tiesības nākamajai finansēšanas kārtai visiem ieguldītājiem, kuri pirmajā kārtā vismaz 2 500 000 USD.
Pēc kapitāla palielināšanas līdz 15 miljoniem USD jaunizveidotajam uzņēmumam ir vēl viena finansējuma kārta 5 miljonu ASV dolāru apmērā. Aprēķināsim, kādu summu privātais ieguldītājs ir tiesīgs iegādāties.
Otrās finansēšanas kārtas sākumā investoram pieder 1% no biznesa, kura vērtība ir 15 miljoni ASV dolāru. Tāpēc ieguldītāja sākotnējais ieguldījums 100 000 USD apmērā palielinās par 50%. Tas nav pārsteidzoši, ņemot vērā, ka bizness ir pieaudzis par 50%. Ja investors izvēlas nepiedalīties otrajā finansēšanas kārtā, viņam piederētu USD 150 000 no uzņēmuma, kura vērtība ir 20 miljoni USD, jeb 0,75%.
Proporcionālas līdzdalības tiesības garantē ieguldītājam tiesības saglabāt savu 1% daļu uzņēmējdarbībā. Tas nozīmē, ka ieguldītājam ir tiesības uz 50 000 ASV dolāru (jeb 1% no otrās finansējuma kārtas), lai saglabātu savu 1% uzņēmējdarbības daļu.
Apsveriet otro privāto investoru, kurš ieguldīja 5 miljonus ASV dolāru par 50% daļu tajā pašā tehnoloģiju palaišanā. Otrās finansēšanas kārtas sākumā investoram pieder 50% (jeb 7,5 miljoni ASV dolāru) no 15 miljonu dolāru biznesa. Investoram ir tiesības piedalīties nākamajā finansēšanas kārtā un palielināt savu uzņēmējdarbības daļu. Ja ieguldītājs iegādājas visu summu, viņš palielinās savu daļu biznesā par 25% no 50% līdz 62,5%.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Privātā kapitāla fondi Privātā kapitāla fondi Privātā kapitāla fondi ir kapitāla fondi, kas jāiegulda uzņēmumos, kas dod iespēju iegūt augstu peļņas līmeni. Viņi nāk ar fiksētu
- Sēklu finansēšana Sēklu finansēšana Sēklu finansēšana (pazīstama arī kā sākuma kapitāls, sākuma nauda vai sēklu finansēšana) ir agrākais starta uzņēmuma kapitāla piesaistes procesa posms. Sākotnējais finansējums ir uz pašu kapitālu balstīts finansēšanas veids. Citiem vārdiem sakot, ieguldītāji piešķir savu kapitālu apmaiņā pret kapitāla daļu uzņēmumā.
- A sērijas finansējums A sērijas finansējums A sērijas finansējums (pazīstams arī kā A sērijas kārtas vai A sērijas finansējums) ir viens no starta kapitāla palielināšanas procesa posmiem. Būtībā A sērijas kārta ir starta finansēšanas otrais posms un pirmais riska kapitāla finansēšanas posms.
