Reversā konvertējamā piezīme (RCN) ir īstermiņa ieguldījumu iespēja, kas var būt ļoti noderīga investoriem, kuri cieš no dažām naudas plūsmas problēmām. RCN ir vērtspapīri, kas ir tirgojami vērtspapīri. Tirgojami vērtspapīri ir neierobežoti īstermiņa finanšu instrumenti, kas tiek emitēti vai nu attiecībā uz publiski kotēta uzņēmuma kapitāla vērtspapīriem, vai arī par parāda vērtspapīriem. Emitents uzņēmums šos instrumentus izveido tieši nolūkā piesaistīt līdzekļus, lai turpinātu finansēt uzņēmējdarbību un paplašināšanos. kas piedāvā konsekventus un prognozējamus ienākumus, konkurējot un pārsniedzot tradicionālo ienesīgumu, ieskaitot peļņu, ko investori parasti redz tikai no augstas ienesīguma obligācijām. Ikgadējā kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. uz reversās konvertējamās nots var pārsniegt 25%. RCN dažreiz dēvē par “atgriezeniskām parādzīmēm” vai “reversā maināmiem vērtspapīriem”.
Kā darbojas RCN?
Reversās konvertējamās parādzīmes ir kuponi nesoši ieguldījumi, kas ieguldītājiem maksā procentus līdz to termiņa beigām. RCN termiņi svārstās no dažiem mēnešiem līdz pat pāris gadiem. Pārsvarā vērtspapīru pamatā ir akciju veiktspēja. Krājums Kas ir krājums? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. tas ir viņu pamatā. Vairumā gadījumu parādzīmes emitē lielākās finanšu iestādes. Augšējās bankas ASV. Saskaņā ar ASV federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas datiem 2014. gada februārī ASV bija 6 799 FDIC apdrošinātas komercbankas. Valsts centrālā banka ir Federālo rezervju banka. Banka, kas izveidojās pēc Federālo rezervju likuma pieņemšanas 1913. gadā. Uzņēmumi, kas sākotnēji emitēja ar parādzīmēm saistītās akcijas, nekādā veidā nav iesaistīti.
Reversai konvertējamai piezīmei ir divas galvenās daļas: a pārdošanas opcija un a parāda instruments. Kad tiek iegādāta parādzīme, pircējs dod RCN emitentam iespēju nākotnē nodrošināt viņu ar pamataktīvu.
Reversās konvertējamās zīmes izmaksu noteikšana
Reversā konvertējamā parādzīme ieguldītājam maksā iepriekš noteiktu kupona likmi, pirms tā sasniedz termiņu. Maksājumi parasti tiek veikti reizi ceturksnī. Likmes konsekvence atspoguļo RCN bāzes akciju nepastāvību. Ieguldītājs uzņemas lielāku risku, ja akciju svārstīguma potenciāls ir lielāks. Investoriem, kuri vēlas uzņemties lielāku risku, tiek piedāvāts vairāk par pārdošanas iespēju, kas nozīmē augstāku kupona likmi.
Sasniedzot termiņu, ieguldītājs saņem vai nu pilnu sākotnējā ieguldījuma atlīdzību, vai iepriekš noteiktu akciju daudzumu, kas ir reversās konvertējamās obligācijas pamatā esošais aktīvs. Akciju skaitu aprēķina, dalot ieguldītāja sākotnējo ieguldījumu summu ar akciju sākotnējo cenu.
Izmaksu struktūras
Ir divas struktūras, kas tiek izmantotas, lai noteiktu, vai ieguldītājs saņem sākotnējo ieguldījumu atpakaļ vai akciju daļas.
1. Pamata struktūra
Pamatstruktūrā ieguldītājs atgūs 100% no sākotnējā ieguldījuma, ja RCN pamatakcijas tiks slēgtas par sākotnējo cenu vai virs tās. Ieguldītājs saņem samaksu akciju veidā, ja akcijas tiek slēgtas zem sākotnējās cenas, tas nozīmē, ka investors nesaņem pilnu kompensāciju par savu sākotnējo ieguldījumu.
2. Iesitošā struktūra
Reversās konvertējamās piezīmes ieslēgšanas struktūra ietver tos pašus principus kā pamatstruktūra. Tomēr ieguldītājs iegūst arī zināmu negatīvu aizsardzību. Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs veic 20 000 USD lielu RCN ieguldījumu, kas ietver 70% ieslēgšanas līmeni, kas darbojas kā aizsargbarjera. Ja RCN bāzes akciju sākotnējā cena ir 60 ASV dolāri un akciju cena RCN termiņa beigās ir augstāka par 42 USD ieslēgšanas cenu, ieguldītājs saņems sākotnējo 20 000 USD ieguldījumu atpakaļ. Ja akcijas tās darbības laikā ir zemākas par iesācēja cenu un zem tās tiek slēgtas parādzīmes termiņa beigās, investors saņems akciju daļas. Piemēram, investors saņemtu apmēram 333 akcijas (20 000 ÷ 60 USD).
RCN riski
Reversā konvertējamā parādzīmes pamatrisks ir zaudēt daļu no galvenā ieguldījuma pēc parādzīmes termiņa beigām. Atcerieties, ka maksimālā summa, ko ieguldītājs var saņemt, ir ierobežota ar kupona procentu likmi. Jāapzinās vēl daži riski:
1. Nodokļi
RCN ir divdaļīgi ieguldījumi, kas sastāv no pārdošanas opcijas un parāda instrumenta. Tas padara RCN nodokļu režīmu sarežģītu un nozīmē, ka ieguldītājam var prasīt maksāt parasto ienākuma nodokli un kapitāla pieauguma nodokļus par viņa peļņu.
2. Noklusējuma risks
Iegādājoties RCN, ieguldītājam ir jāpaļaujas uz emitējošās sabiedrības spēju veikt regulārus procentu maksājumus parādzīmes darbības laikā un spēt veikt pamatsummu, tiklīdz parādzīme sasniedz termiņu.
3. Noteikumi par izsaukumu
Dažos RCN ir iekļauta mīkstinoša iezīme, kas var atbrīvot RCN ieguldītāju, kad tas sāk auglīgi augt un kad procentu likmes ir zemas.
4. Sekundārā tirgus ierobežojumi
Katram ieguldītājam ir jābūt gatavam turēt RCN līdz termiņa beigām. Vairumā gadījumu finanšu iestāde, kas izsniedz RCN, mēģina saglabāt sekundāro tirgu. Sekundārais tirgus. Otrreizējais tirgus ir tas, kur investori pērk un pārdod vērtspapīrus no citiem investoriem. Piemēri: Ņujorkas fondu birža (NYSE), Londonas fondu birža (LSE). lai investori varētu pārdot RCN pirms tā termiņa. Tomēr nav garantijas, ka būs pieejams otrreizējais tirgus, un ieguldītājam ir papildu risks, ka viņš pārdodot saņems mazāk nekā RCN sākotnējās izmaksas.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka jums patika lasīt finanšu ceļvedi, lai mainītu konvertējamo piezīmju mainīšanu. Lai uzzinātu vairāk par šo un daudz ko citu, Finance piedāvā vairākus papildu bezmaksas resursus, kas varētu būt noderīgi:
- Paredzētā atdeve Paredzamā atdeve Paredzētā ieguldījumu atdeve ir paredzamā iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma vērtība, ko tā var sniegt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām.
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- Finanšu termini un definīcijas Termini Definēti svarīgi finanšu un grāmatvedības termini. Uzziniet par plašu tēmu loku finanšu analītiķiem, kuri veic finanšu modelēšanu un novērtēšanu. Šie noteikumi sniegs jums ātras atbildes uz visbiežāk uzdotajiem jautājumiem
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
