M&A darījumos draudzīga pārņemšana ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic ieguvējs / pretendents ar vadības un direktoru padomes piekrišanu vai apstiprinājumu. Direktoru padome Direktoru padome būtībā ir cilvēku grupa, kas tiek ievēlēta pārstāvēt akcionārus . Katram valsts uzņēmumam ir likumīgi noteikts uzstādīt direktoru padomi; bezpeļņas organizācijas un daudzi privāti uzņēmumi, lai arī tiem nav pienākuma, izveido arī direktoru padomi. mērķa uzņēmuma.
Draudzīga pārņemšana ir pretēja naidīgai pārņemšanai. Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (turpmāk - ieguvējs), dodoties tieši pie mērķa uzņēmuma akcionāriem. vai nu izsakot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu. Pēdējais ir iegādes veids, kurā pretendents iegūst mērķa uzņēmumu bez mērķa vadības un / vai valdes piekrišanas.
Draudzīga pārņemšanas komponenti
1. Skaidras naudas vai krājumu publisks piedāvājums
Parasti draudzīgs pārņemšana ir publisks naudas vai krājumu piedāvājums, ko piedāvā solītāja sabiedrība un kas tiek nodota apstiprināšanai mērķa uzņēmuma valdei.
2. Prēmija par akciju
Akcijas par akciju cena, ko pircējs maksā mērķa sabiedrības akcionāriem, bieži ir galvenais darījuma veiksmes noteicējs. Vairumā gadījumu pircējam jāmaksā ievērojama prēmija Pārņemšanas prēmija Pārņemšanas prēmija ir starpība starp uzņēmuma tirgus vērtību (vai aplēsto vērtību) un faktisko cenu, lai to iegādātos. Pārņemšanas prēmija ir papildu izmaksas, iegādājoties visas akcijas apvienošanās un iegādes laikā. Prēmija tiek maksāta, ņemot vērā (1) kontroles vērtību un (2) sinerģijas vērtību uz vienu akciju, lai nodrošinātu mērķa sabiedrības akcionāru apstiprinājumu.
3. Akcionāru apstiprinājums
Kad mērķa uzņēmuma valde saņem piedāvājumu, akcionāri ar balsstiesībām balso par darījuma apstiprināšanu. Parasti apstiprināšanai nepieciešams vienkāršs balsu vairākums (t.i., vairāk nekā 50%).
Tomēr daži uzņēmumi savos korporatīvajos statūtos iekļauj pārākuma nosacījumus, kas prasa lielāku akcionāru procentuālo daļu, lai apstiprinātu darījumu (to skaits var svārstīties no 70% līdz 90%).
4. Normatīvo aktu apstiprinājums
Pat ja mērķa uzņēmuma akcionāri apstiprina iegādi, darījums joprojām ir jāapstiprina pārvaldes iestādei (piemēram, Tieslietu ministrija). Valdības regulators var noraidīt draudzīgu pārņemšanu, ja darījums pārkāpj konkurences (pazīstams arī kā konkurences vai antimonopola) likumus.
Arī citiem izpirkšanas noteikumiem ir izšķiroša loma, jo piedāvājums ir visaptverošs juridisks dokuments, kas ietver vairākus noteikumus un klauzulas. Piemēram, izpirkšanas noteikumos var ietvert noteikumus par mērķa uzņēmuma zīmolu un darbību, kā arī mērķa uzņēmuma galveno akcionāru iekļaušanu ieguvēja direktoru padomē.
Draudzīga pārņemšanas priekšrocības
Parasti draudzīgi pārņemšanas darījumi sniedz būtiskas priekšrocības gan pretendentiem, gan mērķa uzņēmumiem, salīdzinot ar naidīgu pārņemšanu. Dažas no priekšrocībām ir šādas:
- Abu pušu (pretendenta un mērķa uzņēmuma) iesaistīšana nodrošina labāku darījuma noformējumu un vērtības piegādi iesaistītajām pusēm.
- Mērķa uzņēmumam nerodas izmaksas un netiek dzēsta tā vērtība, jo tiek izmantoti aizsardzības mehānismi, lai novērstu naidīgu pārņemšanu.
- Pretendentam rodas pamatotas izmaksas, lai iegādātos mērķa uzņēmumu. Prēmija par vienu akciju galvenokārt balstās uz mērķa uzņēmuma izaugsmes perspektīvām un iespējamām sinerģijām. Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās sinerģijas. Apvienošanās un apvienošanās sinerģijas rodas, ja apvienotā uzņēmuma vērtība ir augstāka nekā divu atsevišķu uzņēmumu summa. 10 veidi, kā novērtēt darbības sinerģiju M & A darījumos, ir: 1) analizēt darbinieku skaitu, 2) meklēt veidus, kā konsolidēt pārdevējus, 3) novērtēt visus galvenos birojus vai īres ietaupījumus 4) novērtēt vērtību, kas ietaupīta, daloties, kas izveidota darījuma rezultātā.
Draudzīga pārņemšanas piemērs
2014. gadā Facebook Inc. paziņoja par mobilo ziņojumapmaiņas uzņēmuma WhatsApp iegādi. Saskaņā ar Facebook izplatīto paziņojumu darījuma mērķis bija "atbalstīt Facebook un WhatsApp kopīgo misiju, lai pasaulē nodrošinātu lielāku savienojamību un lietderību, efektīvi un lēti nodrošinot pamatpakalpojumus".
Iegāde tika veikta draudzīgas pārņemšanas veidā. Facebook iegādājās visas apgrozībā esošās WhatsApp akcijas un iespējas par 4 miljardiem dolāru skaidrā naudā un 183 miljoniem Facebook A klases parastajām akcijām. Turklāt Facebook WhatsApp darbiniekiem piešķīra vairāk nekā 45 miljonus ierobežotu akciju. Darījuma kopējā vērtība tika lēsta aptuveni 19 miljardu ASV dolāru apmērā.
Pēc iegādes WhatsApp saglabāja savu zīmolu un turpināja darboties, jo uzņēmuma darbība palika neatkarīga no Facebook darbības. Tāpat WhatsApp līdzdibinātājs un izpilddirektors Jans Koums ieguva vietu Facebook valdē.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums (DPA) ir juridisks dokuments, kas reģistrē noteikumus un nosacījumus starp diviem uzņēmumiem, kuri noslēdz līgumu par apvienošanos, iegādi, nodalīšanu, kopuzņēmumu vai kāda veida stratēģisku aliansi. Tas ir savstarpēji saistošs līgums
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Piedāvājums Piedāvājums Piedāvājums ir priekšlikums, kuru ieguldītājs izsaka publiski tirgotas sabiedrības akcionāriem. Piedāvājums ir viņu akciju konkurss vai pārdošana par noteiktu cenu iepriekš noteiktā laikā. Dažos gadījumos konkursa piedāvājumu var izteikt vairākas personas, piemēram, investoru grupa vai cits uzņēmums. Konkursa piedāvājumi ir bieži izmantots iegādes līdzeklis
- Apvienošanās veidi Apvienošanās veidi Apvienošanās attiecas uz līgumu, kurā divi uzņēmumi apvienojas, veidojot vienu uzņēmumu. Citiem vārdiem sakot, apvienošanās ir divu uzņēmumu apvienošana vienā juridiskā vienībā. Šajā rakstā mēs aplūkojam dažāda veida apvienošanās, kuras uzņēmumi var veikt. Apvienošanās veidi Ir pieci dažādi veidi
