Glābšanas pārņemšana attiecas uz scenāriju, kad valdība vai finansiāli stabils uzņēmums pārņem kontroli pār vāju uzņēmumu ar mērķi palīdzēt pēdējam atgūt savu finansiālo spēku. Iegūstošais uzņēmums pārņem vājo uzņēmumu, parasti iegādājoties uzņēmuma akciju kontrolpaketi. Akcijas Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. . Var izmantot arī akciju apmaiņas programmas.
Glābšanas pārņemšanas mērķis ir palīdzēt mainīt uzņēmuma darbību, nelikvidējot tā aktīvus. Aktīvu veidi Kopējie aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, darbojošos un nestrādājošos. Pareizi identificējot un. Iegūstošais uzņēmums to sasniedz, izstrādājot glābšanas plānu un ieceļot vadītāju, kas vada atveseļošanos, vienlaikus aizsargājot ieguldītāju un akcionāru intereses. Akcionāru kapitāls Akcionāru kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no akcijas kapitāls plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības.
Uzņēmumi, kas tiek uzskatīti par glābšanas pārņemšanu, parasti ir tie, kuru sabrukums vai bankrots būtu kaitīgs nozarei, kurā viņi ietilpst, un / vai valsts ekonomikai kopumā. Piemēram, uzņēmumu, kurā strādā ļoti daudz personu, it īpaši, ja uzņēmums ir galvenais darba devējs tajā ģeogrāfiskajā apgabalā, kurā tas atrodas, var uzskatīt par “pārāk lielu, lai izgāztos”.
Glābšana notiek kā akcijas, obligācijas, aizdevumi un nauda, kas nākotnē var prasīt atmaksu. Akciju akciju gadījumā grūtībās nonākušajam uzņēmumam būtu jāpērk akcijas no iegūstošā uzņēmuma, tiklīdz tas būs atguvis savu finansiālo spēku.
Likumdošanas un izpildvaras centieni attiecībā uz izpirkšanu
Dodda-Franka likumu 2010. gada jūlijā parakstīja prezidents Baraks Obama. Šis akts bija atbilde uz 2007./2008. Gada finanšu krīzi, kad daudziem lielākajiem ASV uzņēmumiem finanšu krīzes dēļ bija jāsastopas ar sabrukumu. Kamēr valdība devās glābt grūtībās nonākušos uzņēmumus, Dodd-Frank likums arī mēģināja pasargāt patērētājus no glābšanas izmaksu segšanas, glābjot nepareizi pārvaldītus uzņēmumus. Ar likumu tika izveidotas tādas regulatīvās iestādes kā Finanšu stabilitātes uzraudzības padome, Finanšu pētījumu birojs un Patērētāju finanšu aizsardzības birojs.
Dodd-Frank-Act Dodd-Frank-Act Dodd-Frank-Act, vai 2010. gada Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likums, Obamas administrācijas laikā tika pieņemts likumā, reaģējot uz 2008. gada finanšu krīzi. Tas mēģināja ieviest ievērojamus izmaiņas finanšu regulējumā un jāizveido jaunas valdības aģentūras, kuru uzdevums ir ieviest dažādos likuma pantus. mērķis bija veicināt Amerikas Savienoto Valstu finanšu sistēmas finanšu stabilitāti, pieprasot atbildību un pārredzamību ASV uzņēmumu starpā. Dodd-Frank likuma II sadaļā ir noteiktas glābšanas procedūras grūtībās nonākušiem uzņēmumiem. Tas prasa, lai akcionāri un kreditori sedz zaudējušā uzņēmuma zaudējumus.
Finanšu nozares pārņemšana
Amerikas Savienoto Valstu valdība 2008. gadā pārņēma daudzas finanšu iestādes, un tā bija vislielākā vēsturē. Valdība devās glābt finanšu iestādes, kuras cieta lielus zaudējumus no augsto kredītu hipotēku tirgus sabrukuma.
Tajā laikā finanšu iestādes bija piešķīrušas hipotekāros kredītus aizņēmējiem ar zemiem kredītreitingiem, un, kad liels skaits šo hipotēku netika izpildītas saistības, kreditēšanas uzņēmumi nespēja absorbēt milzīgos zaudējumus.
Neapmierinātu aktīvu atvieglojumu programma (TARP)
Ārkārtas ekonomiskās stabilizācijas likums (2008) pilnvaroja izveidot Nemierīgo aktīvu palīdzības programmu (TARP), lai nodrošinātu glābšanas fondu 700 miljardu ASV dolāru apmērā, kas tika sadalīts lielajām ASV kompānijām, kuras kvalificējās programmai. Tas bija viens no pasākumiem, ko valdība veica, lai risinātu augsto kredītu hipotēku krīzi.
Varas iestādes izmantoja TARP, lai iegādātos toksiskus aktīvus no finanšu iestādēm, lai stiprinātu to finansiālo stāvokli un palīdzētu stabilizēt grūtībās nonākušo uzņēmumu bilances. Galu galā TARP finanšu iestādēm izmaksāja vairāk nekā 426,4 miljardus USD un atguva atmaksājumus aptuveni 441,7 miljardu USD apmērā.
Praktiski piemēri
2008. gadā PNC Financial Services nopirka 5,2 miljardus ASV dolāru National City Corp akcijās, lai tos iegūtu. Nacionālā pilsēta pakārtoto kredītu krīzes dēļ cieta milzīgus zaudējumus. PNC izmantoja naudu no TARP fonda, lai glābtu NCC. Pēc pārņemšanas NCC kļuva par piekto lielāko banku ASV, kaut arī glābšana izraisīja daudzu darbavietu zaudēšanu Nacionālās pilsētas galvenajā mītnē.
Vēl viena ievērojama glābšanas pasākumu pārņemšana bija ASV valdības divu autoražotāju - Chrysler un General Motors - glābšana. Abiem uzņēmumiem bija nepieciešama glābšana, lai noturētos virs ūdens, jo samazinās apvidus automobiļu skaits un lielo transportlīdzekļu pārdošana. Finanšu krīzes laikā patērētāji nevarēja saņemt automātiskos aizdevumus no finanšu iestādēm, un šī situācija pasliktināja abu uzņēmumu finansiālo stāvokli.
Ja ļautu tik lieliem uzņēmumiem šādā galvenajā nozarē izgāzties, tas būtu ievērojami ietekmējis ekonomiku. Saskaņā ar pārņemšanas līgumu valdība abiem uzņēmumiem aizdeva 17,4 miljardus dolāru no TARP līdzekļiem ar nosacījumu, ka tie samazinās parādus, samazinās algas un izveidos pārstrukturēšanas plānu. Kā aizdevējam valdība saglabāja tiesības atsaukt aizdevumus, ja uzņēmumi nepilda līgumu.
Iemesli pret izpirkšanu
1. Rada morālu risku
Saskaņā ar bijušā Federālo rezervju priekšsēdētāja Pola Folkera teikto, prakse piedāvāt glābšanas līdzekļus lieliem uzņēmumiem rada morālu risku, jo viņi var būt vairāk gatavi iesaistīties riskantos biznesa lēmumos, ja cer, ka tiks atbrīvoti no iespējamām nepatikšanām. Finanšu krīzes laikā valdība sniedza palīdzību lielām finanšu institūcijām, pat tām, kuras sniedza hipotēku kredītus, neveicot aizņēmēju pienācīgu rūpību.
Daudzi ekonomisti un tirgus analītiķi uzskata, ka palīdzība tiek piedāvāta kā slikta precedenta izveidošana, ņemot naudu no produktīviem nodokļu maksātājiem un izmantojot to, lai atalgotu neveiksmīgus uzņēmumus. Daži tirgus analītiķi arī apgalvoja, ka glābšana paildzināja, nevis saīsināja lejupslīdi, un ka patiesībā ekonomika būtu atkopusies ātrāk, ja uzņēmumiem vienkārši ļautu izgāzties.
2. Trūkumi konkurence
Valdības glābšana grūtībās nonākušiem lieliem uzņēmumiem arī attur tos uzņēmumus, kuri ir apdomīgi pārvaldīti. Valdības iejaukšanās padara tirgus mazāk efektīvus, un galu galā tieši patērētājiem / nodokļu maksātājiem ir vislielākā nasta. Uzņēmumu atlaišana viņiem dod priekšrocības salīdzinājumā ar konkurentiem. Tas apvērš peļņu, ko guvuši produktīvi uzņēmumi un privātpersonas, jo ieņēmumi no šiem uzņēmumiem tiek piešķirti bankrotējošiem uzņēmumiem.
Tāpēc tiek izteikts arguments, ka valdībai jāļauj tirgum darboties brīvi un jāļauj gan veiksmēm, gan neveiksmēm notikt, kad tās tiek nopelnītas. Ilgtspējīgu uzņēmējdarbības modeļu atbalstīšana neļauj labāk pārvaldītos konkurentiem un citiem uzņēmumiem ar ilgtspējīgiem uzņēmējdarbības modeļiem labāk izmantot likvidētos aktīvus.
Vairāk resursu
Finanses ir vadošais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma finanšu profesionāļiem, kuri vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks ir uzņēmums vai privātpersona, kas iegādājas mērķa uzņēmumu, kuru tuvu pārņem melnais bruņinieks. Baltā bruņinieka pārņemšana ir vēlamā iespēja melnā bruņinieka naidīgai pārņemšanai, jo baltie bruņinieki veic “draudzīgu iegādi”, kopumā saglabājot pašreizējo vadības komandu.
- Rekapitalizācija Rekapitalizācija Rekapitalizācija ir uzņēmuma pārstrukturēšanas veids, kura mērķis ir mainīt uzņēmuma kapitāla struktūru. Uzņēmumi veic rekapitalizāciju, lai padarītu to kapitāla struktūru stabilāku vai optimālāku.
- Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), dodoties tieši pie mērķa uzņēmuma akcionāriem, vai nu izsniedzot konkursa piedāvājumu, vai izmantojot pilnvaras balsojums. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu
- Hipotēku nodrošināti vērtspapīri Hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) Hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) ir parāda vērtspapīri, kurus nodrošina hipotēka vai hipotēku kolekcija. MBS ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots sekundārajā tirgū un ļauj investoriem gūt peļņu no hipotēku biznesa
