Sintētiskā nauda ir finanšu instruments, kas ir izveidots, lai darbotos tāpat kā citi finanšu instrumenti, taču tiek mainīti daži simulētā finanšu instrumenta raksturlielumi. Modelētie instrumenti var nebūt noteikti.
Sintētiskā nauda ieguldītājiem nodrošina naudas plūsmas modeļus. Naudas plūsma Naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Ir daudz veidu CF, kas ir īpaši pielāgoti tiem. Tas arī piedāvā investoriem riska profilus un termiņus, kas atbilst viņu prasībām. Sintētiskās naudas strukturēšana galvenokārt ir atkarīga no ieguldītāja (-u) prasībām, un tai jāatbilst noteiktajai vajadzībai, lai tā kalpotu paredzētajam mērķim.
Ātrais kopsavilkums
- Sintētiskā nauda ir instruments, kas pielāgots, lai atdarinātu citus finanšu instrumentus, kurus izmanto ieguldījumu opcijās.
- Sintētisko naudu var pielāgot, lai tā atbilstu lielo investoru prasībām un lietošanas mērķim.
- Sintētiskā nauda ļauj investoriem izvēlēties ieguldījumu iespējas, obligāti neieguldot kapitālu aktīva iegādei vai pārdošanai.
Sintētiskās naudas izmantošana
Sintētisko naudu ieguldītājs var pielāgot dažādu iemeslu dēļ. Piemēram, sintētisko naudu var strukturēt, veidojot finanšu instrumentu, kas piedāvā līdzīgu izmaksu kā citu esošu instrumentu. Vēl viens iemesls sintētiskās naudas pielāgošanai ir imitēt citus instrumentus, lai izveidotu uzticamāku finanšu instrumentu ar līdzīgām īpašībām kā citiem esošajiem instrumentiem.
Ieguldītājs var izlemt izmantot iespējas, lai izveidotu sintētisko skaidras naudas īso pozīciju, kas ir labāk un vieglāk nekā īsās pozīcijas pārdošana. Ilgās un īsās pozīcijas ieguldījumos ieguldot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (kad tas būs garš). vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā). krājumi. Scenāriju var atkārtot sintētiskās naudas ilgtermiņa pozīcijās, kur ieguldītājs var izvēlēties simulēt akciju garo pozīciju, faktiski nepērkot akcijas kapitāla pieaugumam.
Sintētiskās naudas plūsmas un produkti
Sintētiskie produkti atšķiras no sintētiskajām pozīcijām Sintētiskā pozīcija Sintētiskā pozīcija ir tirdzniecības iespēja, ko izmanto, lai simulētu citas salīdzināmas pozīcijas pazīmes. Konkrētāk, tiek izveidota sintētiska pozīcija, jo tie ietver līgumus par viņu pasūtījuma pielāgošanu investoriem. Sintētiskajām pozīcijām nav nepieciešami līgumi to strukturēšanai, savukārt sintētiskajiem produktiem ir vajadzīgi līgumi, tādējādi padarot to strukturēšanas procesu sarežģītāku.
Galvenie sintētisko izstrādājumu veidi ir tie, kas maksā, izmantojot cenu pieaugumu, bet ir sintētiski izstrādājumi, kas maksā caur ienākumiem. Šādi produkti ir pazīstami kā vispārīgi vērtspapīri, un tos definē kā ieguldījumus, par kuriem investori ir ieinteresēti. Daži vērtspapīri dod priekšroku abām pusēm, kas nozīmē, ka ieguldītājs gūst labumu no dividendēm no vērtspapīra, vienlaikus piedzīvojot vienas un tās pašas akcijas vērtības pieaugumu.
Investori var ieguldīt konvertējamās obligācijās kā sintētisko produktu formā. Konvertējamās obligācijas ir sintētiski izstrādājumi, kas vislabāk piemēroti uzņēmumiem, kuri vēlas dot kredītus par zemām likmēm. Obligāciju emitents var virzīt pieprasījumu pēc obligācijas, nepalielinot procentus par obligāciju vai kupona maksājumiem, kurus viņi maksās ieguldītājiem. Obligāciju emitents bauda priekšrocības, emitējot obligācijas, kuras var pārveidot par akcijām. Tas nozīmē, ka emitents var piesaistīt investorus, kuri var atteikties no noteiktiem ieguvumiem un gaidīt, kamēr akcijas novērtēs.
Obligāciju emitents konvertējamajai obligācijai var pievienot arī noteiktas iezīmes, lai piesaistītu obligāciju turētājus. Viena no iezīmēm ir galvenā aizsardzība, kas pamatsummu bloķē no zaudējumiem. Vēl viena iespēja, ko var pievienot, ir piedāvāt vairāk ienākumu obligāciju turētājam apmaiņā pret zemāku konversijas koeficientu. Funkcijas darbojas kā stimuls obligāciju turētājiem un var piesaistīt investorus konvertējamās obligācijas iegādei.
Tirgus pieprasījums
Sintētiskās naudas (un konvertējamo obligāciju) pieprasījums tirgū pieaug, jo tā pēdējos gados ir palielinājusies. Pieprasījums pēc sintētiskās skaidras naudas izplatās galvenokārt ar aktīvu lietotāju investoru ieteikumiem. Tirgus pieprasījums pāriet no individuālajiem investoriem uz institucionālajiem ieguldītājiem, īpaši tiem, kas pirmo reizi ir konvertējamo obligāciju emitenti.
Jauno tirgus pieprasījumu izpilda investīciju baņķieri sadarbībā ar institūcijām, kuras piedāvā iegādāties sintētiskas konvertējamas obligācijas. Šādas iestādes nodrošina konvertējamas obligācijas ar ilgtermiņa pirkšanas iespēju. Iespējas opcija. Pārpirkšanas opcija, ko parasti dēvē par "pirkumu", ir atvasināto instrumentu līguma forma, kas pirkšanas iespējas pircējam dod tiesības pirkt, bet ne pienākumu. akciju vai citu finanšu instrumentu par noteiktu cenu - opcijas sākuma cenu - noteiktā laika posmā. , kas ieguldītājiem piešķir piemērotas īpašības, kuras viņi meklē šādās obligācijās. Lielāko daļu sintētisko produktu piedāvājumu veido fiksēta ienākuma obligācijas, kas palīdz aizsargāt galveno ieguldījumu no zaudējumiem vai svārstībām.
Sintētiskie radījumi
Sintētisko produktu radīšanai izmantotie produkti var būt vai nu atvasinātie finanšu instrumenti, vai aktīvi, kaut arī atvasinājumi ir visizplatītākie. Būdams atvasinājums, tas nozīmē, ka produkti lielāko daļu naudas plūsmas iegūst no citiem aktīviem. Atvasinātie finanšu instrumenti pēc būtības ir vērtspapīri, kas ir atkarīgi no aktīva. Tā rezultātā sintētiskajiem izstrādājumiem ir izveidojusies aktīvu klase, ko sauc par sintētiskajiem atvasinājumiem, kas ir aktīvi vērtspapīru veidā.
Sintētiskie izstrādājumi tiek uzskatīti par sarežģītākiem nekā sintētiskie kabrioleti. Piemērs šādā gadījumā ir sintētiskais nodrošinātais parāds, kas iegulda bezskaidras naudas aktīvos, kuru pamatā ir fiksēta ienākuma aktīvi. Sintētiskais nodrošinātais parāds tiek sadalīts mazākās daļās, kas lielajiem investoriem ļauj iegūt dažādu riska profilu pakļaušanu.
Kaut arī sintētiskie produkti piedāvā ieguldītājiem iespēju nopelnīt ievērojamu peļņu, tie rada augstu riska pakāpi. Sintētisko laidienu turētājiem, iespējams, rodas līgumsaistības, kuras netiek atklātas pirkuma brīdī.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Nodrošināta parāda saistība (CDO) Nodrošināta parāda saistība (CDO) Nodrošināta parāda saistība (CDO) ir sintētisks ieguldījumu produkts, kas pārstāv dažādus aizdevumus, kas tiek apvienoti un kurus aizdevējs pārdod tirgū. Nodrošināto parāda saistību turētājs aizdevuma perioda beigās teorētiski var iekasēt aizņemto summu no sākotnējā aizņēmēja.
- Put-Call Paritāte Put-Call Paritāte Put-call paritāte ir svarīgs opciju cenu noteikšanas jēdziens, kas parāda, kā pārdošanas, zvanu un pamata aktīvu cenām jābūt savstarpēji saskaņotām. Šis vienādojums nosaka saistību starp pirkšanas un pārdošanas iespējas cenu, kurai ir viens un tas pats pamatā esošais aktīvs.
- Sintētiskās iespējas Sintētiskās iespējas Sintētiskā opcija ir tirdzniecības pozīcija, kurai pieder vairāki vērtspapīri, kas, kopā ņemot, atdarina citu pozīciju.
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
