Iegādājamais ir uzņēmums, uzņēmums vai korporācija, kas ir dzīvotspējīgs kandidāts apvienošanai vai pārņemšanai. Apvienošanās un iegādes apvienošanās un pārņemšanas process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi apvienošanās un apvienošanās procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas. Ieguvējs ir uzņēmums, kas iegādājas citu uzņēmumu. Mērķa uzņēmuma iegūšanas process var notikt pēc dažādiem scenārijiem, atkarībā no iegādātā uzņēmuma vadības attieksmes.
Bieži vien iegādātā uzņēmuma īpašnieki un akcionāri atbalsta darījumu, nodrošinot vienmērīgu pārņemšanas procesu. Tomēr tas ne vienmēr notiek. Ja iegādātā uzņēmuma vadība iebilst pret darījumu, viņi var izmantot dažādas metodes, lai mēģinātu novērst pārņemšanu.
Ieskats Acquiree
Iegūstamo uzņēmumu bieži iegādājas par prēmiju - cenu, kas ir augstāka par patieso tirgus vērtību. Šī prakse ir ļoti izplatīta, it īpaši, ja ieguvējs uztver, ka mērķa uzņēmums apvienošanai vai pārņemšanai piešķirs ievērojamu stratēģisko vērtību. Piemēram, ja ieguvējs sagaida lielāku apjomradītus ietaupījumus, mēroga ietaupījumi ar mēroga ekonomiju attiecas uz izmaksu priekšrocībām, kuras uzņēmumam rodas, palielinot produkcijas apjomu. Priekšrocība rodas apgrieztās attiecības starp fiksēto izmaksu par vienību un saražotais daudzums. Jo lielāks ir saražotās produkcijas daudzums, jo zemākas ir vienības fiksētās izmaksas. Veidi, piemēri, rokasgrāmata, tiklīdz tā pārņem iegādāto uzņēmumu, tā būs gatava maksāt dolāru par labāko, lai iegāde varētu notikt. Tomēr šādas priekšrocības ne vienmēr tiek īstenotas. Varētu būt slēptas izmaksas, par kurām ieguvējs nezina, it īpaši, ja izrādās, ka iegādātā persona demonstrē vairāk sociālo vai kultūras atšķirību, nekā paredzēts.
Runājot par iegādi, draudzīgu pārņemšanu Draudzīgu pārņemšanu Darījumu pārņemšanas un pārņemšanas gadījumā draudzīga pārņemšana ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic ieguvējs / pretendents ar mērķa uzņēmuma vadības un valdes piekrišanu vai apstiprinājumu. procesi un raiti darījumi ir daudz izplatītāki nekā naidīgi. Tomēr tieši pēdējais iegādes veids ir virsraksti. Tātad, kas padara konkrētu uzņēmumu par labu kandidātu pārņemšanai vai apvienošanai?
Ideāla ieguvēja iezīmes
1. Ģeogrāfiskais tuvums
Viens no faktoriem, kas uzņēmumu padara pievilcīgu ieguvējiem, ir stratēģiski izvietots. Piemēram, ja ieguvējs var saglabāt zemas ražošanas izmaksas, iegādājoties otru uzņēmumu, tad ieguvējs būs gatavs maksāt augstāku cenu par iegādāto uzņēmumu. Tādējādi, kad notiek vienmērīga iegāde, ieguvējs meklēs veidus, kā ietaupīt naudu, samazinot liekās pieskaitāmās izmaksas. Pieskaitāmās izmaksas ir uzņēmējdarbības izmaksas, kas saistītas ar ikdienas uzņēmējdarbību. Atšķirībā no darbības izdevumiem, pieskaitāmās izmaksas nevar izsekot konkrētai izmaksu vienībai vai uzņēmējdarbībai. Tā vietā viņi atbalsta vispārējās uzņēmējdarbības, kas rada ienākumus. . Piemēram, visticamāk nevajadzētu turpināt turēt divas noliktavas, kad pietiek ar vienu.
2. Notīriet darbības vēsturi
Vēl viens iemesls, kāpēc uzņēmums var būt pievilcīgs ieguvējam, ir tā darbības fons. Tas nozīmē, ka mērķa uzņēmumam ir pastāvīgi ieņēmumu avoti un stabila darbība. Paturiet prātā, ka lielākā daļa pircēju vēlas, lai iegāde notiktu bez problēmām. Tādējādi viņi izvairās no uzņēmumiem, kuri agrāk ir pieteikuši bankrotu vai kuriem ir bijuši zaudējumi no galvenajiem klientiem.
3. Akcionāru vērtības palielināšanas tendence
Cik aktīvs ir iegādātais uzņēmums, stāstot savu stāstu ieguldījumu sabiedrībai? Vai mērķa uzņēmums parāda tendenci atpirkt savas akcijas atklātā tirgū? Ieguvējus interesē ne tikai uzņēmumi, kas uzplauks kā daļa no lielākas korporācijas. Viņus interesē arī iegādātā uzņēmuma spēja veikt darbības kā neatkarīgai vienībai. Kā tāds, pircēji dod priekšroku uzņēmumiem, kas var uzlabot viņu akcionāru vērtību.
4. Pieredzējusi vadība
Dažos gadījumos, kad viens uzņēmums iegūst citu, vadības komanda tiek aizstāta ar jaunu. Tomēr daudzās situācijās vadība tiek saglabāta viņu pieredzes dēļ uzņēmuma darbību vadīšanā. Tāpēc daudzus ieguvējus interesē, vai iegādātais uzņēmums ir labi pārvaldīts. Laba pārvaldība kalpo par pierādījumu tam, ka mērķa uzņēmuma aktīvi, iespējams, ir labā stāvoklī un ka tā klientu / klientu bāze ir apmierināta.
5. Minimāli tiesvedības draudi
Gandrīz katrs uzņēmums sastopas ar situāciju, kas kādā dzīves posmā prasa tiesvedību. Tomēr lielākā daļa pircēju paliek prom no uzņēmumiem, kas piedzīvojuši vai piedzīvo pārmērīgu tiesas procesu skaitu. Tādā veidā ieguvējs samazina risku ieguldīt mērķa uzņēmumā.
6. Paplašināmās rezerves
Kad uzņēmums palielina ieņēmumu avotus, tam ir apjomradīti ietaupījumi. Tas nozīmē, ka, kamēr tā ieņēmumi un peļņa palielinās, pieskaitāmās izmaksas tiek uzturētas minimālā līmenī vai paliek nemainīgas. Pieskaitāmie izdevumi attiecas uz tādiem jautājumiem kā īre, komunālie maksājumi un maksājumi piegādātājiem un darbiniekiem. Pircēju piesaista uzņēmums, kas parāda potenciālu uzlabot apjomradītos ietaupījumus. Viņi dod priekšroku uzņēmuma iegādei ar stabilu izmaksu struktūru un iespējamu ieņēmumu palielināšanas plānu.
7. Spēcīgs izplatīšanas tīkls
Vēl viena iezīme, kas iegādāto uzņēmumu padara pievilcīgu investoriem, ir stabils izplatīšanas tīkls. Tas jo īpaši ietekmē mērķa uzņēmumus, kas darbojas apstrādes rūpniecībā. Pircējs vēlēsies uzzināt uzņēmuma veikto pārdošanas gadījumu skaitu un to, kā tas pārdod savus produktus. Iegūstamais uzņēmums, kas spēj rentablā veidā izveidot savu produktu un pēc tam savlaicīgi piegādāt produktu saviem klientiem, ir labākais kandidāts iegādei.
Kopsavilkums
Iegūstamais ir tas uzņēmums, kurš tiek meklēts kā pārņemšanas vai apvienošanās mērķis. Uzņēmumu pasaulē iegāde ir izplatīta prakse. Tomēr iegādājamajam vajadzētu būt noteiktām iezīmēm, lai padarītu to pievilcīgu iegādei. Tie ietver tīru darbības vēsturi, stabilu izplatīšanas tīklu un pieredzējušu vadību.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Aizsardzības mehānisms Aizsardzības mehānisms M&A darījumos aizsardzības mehānisms (saukts arī par aizsardzības stratēģiju) ir jebkurš procedūru kopums, ko mērķa uzņēmums izmanto, lai novērstu naidīgu pārņemšanu. Naidīga pārņemšana ir iegāde, kad ieguvējs pārņem mērķa uzņēmumu pretēji mērķa vēlmēm.
- Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), dodoties tieši pie mērķa uzņēmuma akcionāriem, vai nu izsniedzot konkursa piedāvājumu, vai izmantojot pilnvaras balsojums. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Toehold pozīcija / pirkšana Toehold pozīcija / pirkšana Toehold pozīcija ir iegādes vai ieguldījumu stratēģija, kurā ieguldītājs mērķē uz konkrētu uzņēmumu un pērk mazāk nekā 5% no uzņēmuma akcijām. Šī "turēšanas pozīcija" ir pietiekama, lai ļautu viņiem izdarīt spiedienu uz uzņēmumu neatkarīgi no tā, vai mērķis ir to galu galā iegūt, vai tikai paaugstināt sniegumu un uzlabot peļņu.
