Pie naudas (ATM) raksturo situāciju, kad opcijas sākuma cena ir vienāda ar pamata aktīva pašreizējo tirgus cenu. Tas ir naudas jēdziens, kas raksturo pozīciju starp sākuma cenu. Sākuma cena. Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas opcija. vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena. pamataktīva tirgus cenu.
Pirkšanas un pārdošanas opcija ar to pašu bāzes aktīvu vienlaikus var būt pie naudas. Opcijas tiek tirgotas biežāk, kad tās ir pie naudas.
Kopsavilkums
- Opcija ir pie naudas, ja opcijas sākuma cena ir vienāda ar pamata aktīva pašreizējo tirgus cenu.
- Iespējām naudā vai bez naudas nav iekšējo vērtību, savukārt naudas opcijām ir pozitīvas iekšējās vērtības.
- Pirkšanas opcija un pārdošanas opcija ar vienu un to pašu bāzes aktīvu vienlaikus var būt pie naudas.
Naudas opciju vērtība
Opcijas kopējā vērtība, kas ir arī opcijas cena, sastāv no divām daļām: an iekšējā vērtība un a laika vērtība. Iekšējā vērtība Iekšējā vērtība Uzņēmuma (vai jebkura ieguldījumu vērtspapīra) patiesā vērtība ir visu paredzamo nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība, kas diskontēta ar atbilstošo diskonta likmi. Atšķirībā no relatīvajām vērtēšanas formām, kas aplūko salīdzināmus uzņēmumus, iekšējā vērtēšanā tiek aplūkota tikai uzņēmuma raksturīgā vērtība. opcijas, kas pazīstama arī kā monetārā vērtība, starpība starp sākuma cenu un pamataktīva cenu, pieņemot, ka opcija tiek izmantota nekavējoties.
Piemēram, aktīva pašreizējā (tūlītējā) cena ir 120 ASV dolāri, un pirkšanas un pārdošanas iespējas līgumam ir tāda pati sākotnējā cena 100 ASV dolāru apmērā. Zvana opcijai ir pozitīva iekšējā vērtība 20 USD, jo tā dod tiesības iegādāties aktīvu, kura vērtība ir 120 USD, par cenu 100 USD. Put opcijai nav būtiskas vērtības, jo tā netiks izmantota un neradīs peļņu.
Opcijas laika vērtība ir vērtība, kas paliek pēc iekšējās vērtības atņemšanas no kopējās vērtības. Jo tālāk derīguma termiņš, jo augstāka ir laika vērtība. Eiropas opcijai, ja opcijas patiesā vērtība ir lielāka par tās kopējo vērtību, laika vērtība ir negatīva. Amerikas opcijai American vs European vs Bermudan Options Pastāv dažādi opciju veidi, kas atšķiras pēc to izmantošanas ierobežojumiem. Izpētīsim iespējas Amerikas un Eiropas salīdzinājumā ar Bermudānu, lai uzzinātu, tirgotājs var izmantot šo opciju ikreiz, kad laika vērtība kļūst negatīva.
Laika vērtība = kopējā vērtība - patiesā vērtība
Opcijai nav patiesas vērtības, ja tā atrodas pie naudas. Tā kā opcijas sākuma cena un bāzes aktīva pašreizējā tirgus cena ir vienādas, opcijas turētājs nevar gūt nekādu peļņu, izmantojot opciju, kas nozīmē, ka naudas atdeves opcijai ir tikai laika vērtība.
Vietnē The Money un citā naudā
Divi citi naudas jēdzieni ir naudā (ITM) un no naudas (OTM). Ja opcija ir naudā, tai ir pozitīva patiesā vērtība un laika vērtība. Ja opcijai nav naudas, tai nav iekšējās vērtības, kas nozīmē, ka ieguldītājs nevar gūt peļņu, izmantojot opciju.
Attiecībā uz pirkšanas opcijām ieguldītāji gūst labumu, izmantojot aktīvu spot cenu, kas ir augstāka par sākotnējo cenu (pozitīvā iekšējā vērtība), un neizmanto, ja spot cena ir zemāka par sākotnējo cenu (nav iekšējās vērtības). Tādējādi zvanu iespējas ir naudā, kad tūlītējā cena pārsniedz sākotnējo cenu, un ir ārpus naudas, ja tūlītējā cena ir zemāka par sākotnējo cenu.
Un otrādi, lai gūtu peļņu, ieguldītāji realizē pārdošanas iespējas par tirgus cenu, kas ir zemāka par sākuma cenu, jo viņi var pārdot aktīvu par cenu, kas ir augstāka par to, kas šobrīd ir vērts. Šajā brīdī iespējas ir naudā. Kad tūlītējā cena ir virs sākotnējās cenas, ieguldītāji neizmanto, un tādējādi patiesā vērtība ir nulle. Šajā brīdī iespējas nav pieejamas.
Pārdošanas opcija un pirkšanas opcija ar vienu un to pašu pamatā esošo aktīvu un sākotnējo cenu var būt pie naudas vienlaicīgi, taču tās nevar būt vienlaikus naudā vai ārpus tās. Piemēram, ja gan zvana, gan vērtspapīra pārdošanas darījuma sākotnējā cena ir 100 ASV dolāri, kad pamatā esošais vērtspapīrs šobrīd tiek tirgots par 100 ASV dolāriem, gan zvans, gan pirkums ir pie naudas.
Ja vērtspapīra cena virzās uz augšu, pirkšanas iespēja ir naudā, kuras iekšējā vērtība ir vienāda ar spot cenu, no kuras atņemta sākotnējā cena, un pārdošanas opcija vienlaikus ir bez naudas. Ja cena virzās uz leju, pirkšanas opcija ir bez naudas, un likme ir naudā, kuras iekšējā vērtība ir vienāda ar streika cenu mīnus sporta cena.
Vietnē The Money and Volatility Smile
Netiešā svārstība parasti ir viszemākā, ja opcija atrodas pie naudas vai tās tuvumā, un palielinās, kad opcija virzās tālāk no naudas vai naudā. Attiecības starp naudas izteiksmi un netiešo svārstīgumu var uzzīmēt U veida līknē, kas ir pazīstama kā “nepastāvības smaids”.
Netiešais nepastāvības smaids neattiecas uz visām iespējām. Valūtas opcijas un kapitāla opcijas ar īsiem termiņiem, visticamāk, iegūst U formas svārstīguma līkni. Ir arī svārstību novirzīšanās vai smīnēšanas gadījumi, kas parāda lielāku svārstīgumu, ja opcija iet tālāk vai nu naudā, vai ārpus naudas.
Netiešā nepastāvība ir faktors, kas virza opciju cenu noteikšanu. Jo augstāks ir netiešais svārstīgums, jo augstāka ir opcijas cena. Salīdzinot iespējas ar dažādām sākotnējām cenām, bet ar vienādām īpašībām, svārstīguma smaids liek domāt, ka naudas un ārpus naudas opcijām parasti ir augstākas iespējas nekā naudas opcijām.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Iespējas: Zvani un pirkumi Opcijas: Zvani un pirkumi Opcija ir atvasinātā līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (streiks cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā
- Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība ir finanšu pamatkoncepcija, kas nosaka, ka nauda tagadnē ir vairāk nekā tās pašas naudas summas vērtība, kas jāsaņem nākotnē. Tas ir taisnība, jo naudu, kas jums ir šobrīd, var ieguldīt un gūt peļņu, tādējādi nākotnē radot lielāku naudas summu. (Arī ar nākotni
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
- VIX VIX Čikāgas padomes opciju birža (CBOE) izveidoja VIX (CBOE Volatilitātes indeksu), lai novērtētu ASV akciju tirgus paredzamo 30 dienu svārstīgumu, ko dažkārt dēvē par "baiļu indeksu". VIX pamatā ir S&P 500 indeksa opciju cenas
