Vērtēšanas trūkums rodas, ja indivīds vēlas pārdot savu uzņēmumu. Korporācija ir juridiska persona, ko privātpersonas, akcionāri vai akcionāri ir izveidojuši ar mērķi darboties ar peļņu. Korporācijām ir atļauts slēgt līgumus, iesūdzēt tiesā un iesūdzēt tiesā, piederēt aktīviem, pārskaitīt federālos un štata nodokļus un aizņemties naudu no finanšu institūcijām. par vairāk naudas, nekā pircējs ir gatavs maksāt. Jebkurš indivīds, kurš ir stingri novērtēts, iespējams, ir novērtējis, cik tas ir vērts. Tāpēc tas var būt nomākts, ja persona mēģina pārdot savu biznesu tikai tāpēc, lai saprastu, ka potenciālie pircēji piedāvā daudz zemāku skaitli. Vērtēšanas atšķirība starp pārdevēju un pircēju ir vērtēšanas trūkums.
Dažas vērtēšanas nepilnības rada laika problēmas starp pārdevēja un pircēja tirgu. Ja tirgus ir par labu pircējam, tad viņš gribēs maksāt diezgan zemu summu, nekā vēlas uzņēmuma īpašnieks. Un, ja tas ir pārdevēja tirgus, uzņēmuma īpašnieks prasīs daudz lielāku skaitli nekā tas, ko piedāvā lielākā daļa pircēju.
Finanses biznesa vērtēšanas modelēšanas kursā soli pa solim tiek sadalītas metodes, kuras izmanto finanšu analītiķis Kas ir finanšu analītiķa darbs biznesa novērtēšanai.
Kāpēc pastāv vērtēšanas nepilnības
Saskaņā ar Biznesa uzņēmējdarbības institūta publicēto ziņojumu viens no galvenajiem šīs problēmas cēloņiem rodas no tā, ka firmu īpašnieki noliedz vērtēšanas trūkuma esamību. Uzņēmuma īpašnieks viņš nepieliks nekādas pūles un neieguldīs resursus plaisas pārvarēšanai. Profesors Hovards Stīvensons no Hārvardas Biznesa skolas uzskata, ka nepareizs uzskats rodas pārdevēja zināšanu trūkuma un optimisma dēļ.
Nepamatots optimisms un rūpības trūkums ir drošas katastrofu receptes, it īpaši, ja īpašniekam tiek lūgts novērtēt:
- Viņa biznesa pašreizējā vērtība un paredzamais izaugsmes temps
- Paredzamā uzņēmuma ilgtermiņa aktīvu darbība Aktīvu veidi Parasti aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, darbojošos un nestrādājošos. Pareizi identificējot un
- Naudas summa, ko īpašnieks, iespējams, iztērēs pēc iziešanas stratēģijas. Iziet stratēģijas ir plāni, ko īsteno uzņēmumu īpašnieki, investori, tirgotāji vai riska kapitālisti, lai no uzņēmuma izietu no sava aktīva pozīcijas noteiktā brīdī.
Vēl viens aspekts, kas rada vērtēšanas trūkumus, ir īpašnieka tieksme koncentrēties uz to, cik daudz viņš ieguldīja biznesā, to veidojot. To darot, šāds indivīds pieņem, ka ieguvumi, ko viņš līdz šim ir ieguvis no riska, ir tie paši ieguvumi, ko gūs jaunais uzņēmuma īpašnieks. Diemžēl tas tā nav. Jaunais uzņēmuma vadītājs var pieņemt jaunu politiku un praksi, kas radīs pilnīgi atšķirīgus rezultātus.
Novērtēšanas trūkuma novēršana
Ikreiz, kad kāds domā pārdot savu biznesu, viņa mērķis ir panākt perfektu saskaņošanu vai nulles plaisu starp dažādiem pārdošanas faktoriem. Lielākai daļai īpašnieku tas bieži ir izaicinājums, un tas mēnešiem ilgi kavē biznesa pārdošanu. Par laimi, ir vairāki veidi, ko var izmantot, lai novērstu vērtēšanas plaisu. Tie ietver:
# 1 Pakāpeniskas aizdares
Viens no vērtēšanas strīda atrisināšanas veidiem ir vairāku ieguldījumu slēgšana. Šādā gadījumā uzņēmuma pircējam ir jābūt gatavam iepriekš samaksāt daļu no cenas. Pēc tam viņš var samaksāt atlikušo summu, tiklīdz uzņēmums ir sasniedzis noteiktus atskaites punktus vai pirms noteikta datuma atkarībā no uzņēmuma darbības.
Piemēram, pirkuma līgums var paredzēt sākotnēju slēgšanu 40% apmērā, kas nozīmē, ka investors maksā sākotnējās izmaksas 40% apmērā no cenas. Atlikušos 60% var maksāt pakāpeniski, pamatojoties uz uzņēmuma sasniegumiem starpposma mērķos. Abas puses vienosies par atskaites punktiem, un tos veidos sliekšņi, kurus investors uzskata par nepieciešamiem, pirms viņš var ieguldīt atlikušo daļu.
# 2 garantē
Cits paņēmiens, kā novērst vērtēšanas nepilnības, ir orderu emisija. Akciju garantijas akcijas ir opcijas, ko emitējis uzņēmums, kas veic tirdzniecību biržā un dod ieguldītājiem tiesības (bet ne pienākumu) iegādāties uzņēmuma akcijas par noteiktu cenu noteiktā laika periodā. Kad ieguldītājs izmanto orderi, viņš iegādājas akcijas, un ienākumi ir uzņēmuma kapitāla avots. . Izmantojot šādu pieeju, pircējs piekrīt iepriekšējas naudas novērtēšanai, ko pieprasa īpašnieks, taču ar vienu nosacījumu, tas ir, ka pircējam ir garantija nopirkt vairāk firmas akciju kā riska ierobežošanu. Rīkojumu var izmantot jebkurā laikā, kad bizness nespēj sasniegt iepriekš noteiktos starpposma mērķus.
Ja uzņēmuma īpašnieks izvēlas iet šo ceļu, viens faktors, kas viņam iepriekš jānosaka, ir izmantošanas cena. Tā ir cena, par kuru investors nopirktu minētās akcijas. Izmantošanas cena varētu būt nomināla, cena pēc sākotnējās noslēguma pirkuma vērtības vai cena pēc esošās tirgus vērtības, kad akcijas tiek pirktas.
# 3 Pārdod mazāk nekā 100% uzņēmējdarbības
Vēl viens iespējamais vērtēšanas trūkumu risinājums ir tikai daļas uzņēmējdarbības pārdošana. Pārdodot daļu uzņēmuma, tas nozīmē, ka īpašniekam joprojām ir noteikti uzņēmuma aktīvi, kurus viņš var likvidēt un saņemt skaidru naudu. Tas arī nozīmē, ka īpašniekam ir tiesības piedalīties turpmākās darbībās, kas saistītas ar firmu.
# 4 Darījuma kārtība
Dažos gadījumos pircējs un pārdevējs var vienoties par uzņēmējdarbības vērtību. Tomēr viņi nevar vienoties par finansiālo ietekmi, kas var rasties no viena vai vairākiem identificētajiem riskiem. Piemēram, ja uzņēmumam ir neizskatīta tiesvedība, var būt grūti novērtēt finansiālo atbildību, ko tiesas prāva radīs tā izpildei.
Šādās situācijās pircējs var vienoties iemaksāt daļu no cenas darījuma kontā. Kad gaidāmais jautājums vai risks ir atrisināts bez jebkādiem finansiāliem zaudējumiem, viņš maksā atlikušo summu.
Pēdējais vārds
Ar pieaugošo makroekonomisko nenoteiktību nav pārsteigums, ka vērtēšanas trūkumi joprojām ir izaicinājums. Faktiski ļoti reti uzņēmumu pircēji un pārdevēji vienojas par attiecīgā biznesa vērtību. Daži no paņēmieniem, ko var izmantot, lai novērstu nepilnības, ir pakāpeniska slēgšana, orderu izsniegšana, darījuma kārtība un tikai daļas uzņēmuma pārdošana.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Biznesa vērtēšanas speciālists Biznesa vērtēšanas speciālists Biznesa vērtēšana attiecas uz biznesa faktiskās vērtības noteikšanas procesu. Īpašnieki sadarbojas ar biznesa vērtēšanas speciālistu, lai palīdzētu viņiem iegūt objektīvu sava biznesa vērtības novērtējumu. Lai noteiktu uzņēmuma patieso vērtību, viņiem ir nepieciešams pieskarties biznesa vērtēšanas speciālistu pakalpojumiem,
- Kapitāla vērtība pret uzņēmuma vērtību Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību. Šī rokasgrāmata izskaidro atšķirību starp uzņēmuma vērtību (uzņēmuma vērtību) un uzņēmuma pašu kapitāla vērtību. Skatiet piemēru, kā aprēķināt katru un lejupielādēt kalkulatoru. Uzņēmuma vērtība = pašu kapitāla vērtība + parāds - nauda. Uzziniet nozīmi un to, kā katrs tiek izmantots vērtēšanā
- Darījuma Darījuma Darījuma darījums ir trešās personas vienošanās par darījuma aktīvu glabāšanu. Aktīvi tiek turēti trešās puses kontā un tiek atbrīvoti tikai tad, kad
- Vērtēšanas daudzkārtņu veidi Vērtēšanas vairāku veidi Finanšu analīzē tiek izmantoti daudzi vērtēšanas reizinājumu veidi. Šos daudzkārtņu veidus var klasificēt kā pašu kapitāla un uzņēmuma vērtības reizinājumus. Tos izmanto divās dažādās metodēs: salīdzināma uzņēmuma analīze (kompakti) vai precedentu darījumi (precedenti). Skatiet piemērus, kā aprēķināt
