Netīra cena ir tad, kad obligācijas cena ietver procentus, kas uzkrājušies kopš pēdējā kupona maksājuma.
Kad investori pērk fiksēta ienākuma vērtspapīrus, piemēram, obligācijas Obligācijas vs Krājumi Potenciālajiem investoriem un daudziem citiem ir svarīgi nošķirt obligācijas no akcijām. Divas no visizplatītākajām aktīvu kategorijām ieguldījumiem ir tās, ka viņi sagaida kupona maksājumus, pamatojoties uz noteiktu grafiku. Tomēr obligācijas cena ir atkarīga no nākotnes kupona maksājumu pašreizējās vērtības. Ja vien obligācija netiek nopirkta kupona maksājuma dienā, obligācijas cena, visticamāk, ietver procentus, kas uzkrājušies kopš tā laika.
Tāpēc pircējs palaidīs garām vienam kupona maksājumam, un pārdevējs kabatā uzkrās procentus - tā būtu netīra cena. Tas kontrastē ar tīru cenu, kas izslēdz visus uzkrātos procentus.
Kopsavilkums
- Netīra cena ir tad, kad obligācijas cena ietver procentus, kas uzkrājušies kopš pēdējā kupona maksājuma.
- Tas tiek uzskatīts par “netīru”, jo uzkrātie procenti, kas tika iekļauti obligāciju cenā, nonāk pārdevējam.
- Lai aprēķinātu netīro cenu, summējiet tīro cenu un uzkrātos procentus.
Izpratne par netīro cenu
Lai saprastu netīro cenu, vispirms ir svarīgi saprast, kā darbojas obligācijas. Tāpat kā citi aktīvi ar fiksētu ienākumu, arī obligācijas nodrošina kupona maksājumu obligāciju turētājam fiksētā grafikā. Kupona maksājumi var notikt katru mēnesi, ceturksni vai gadu. Tomēr lielākā daļa obligāciju veic kupona maksājumus reizi pusgadā (reizi sešos mēnešos).
Obligācijas cena tiek noteikta, pamatojoties uz tās nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Kad būs veikts kupona maksājums, līdz nākamajam maksājuma datumam vairs nebūs jāmaksā. Procenti, kas uzkrājas starp katru maksājuma datumu, tiek saukti par uzkrātajiem procentiem Uzkrātie procenti Uzkrātie procenti attiecas uz procentu daļu, kas ir notikusi, bet aizņēmējs vai aizdevējs vēl nav veicis vai saņēmis maksājumu. . Maksājuma dienā uzkrātie procenti atkal tiek atiestatīti uz nulli.
Ja ieguldītājs nolemj iegādāties obligāciju pēc maksājuma datuma, viņš nesaņems kupona maksājumus līdz nākamajam maksājuma datumam. Tomēr obligāciju pārdevējs var noteikt obligāciju cenu, iekļaujot tajā visus uzkrātos procentus līdz pārdošanas datumam - to sauc par netīro cenu.
Cena tiek dēvēta par “netīro”, jo pircējs maksā par obligācijas cenu un uzkrātajiem procentiem, taču kupona maksājumus nesaņems līdz nākamajam maksājuma datumam. Tāpēc uzkrātie procenti, kas tika iekļauti obligācijas cenā, nonāk pārdevēja ziņā.
Kā aprēķināt cenas
ASV ir raksturīgi nodrošināt tīras obligāciju cenas, izslēdzot visus uzkrātos procentus. Kad pirkums ir pabeigts (nokārtots), uzkrātie procenti tiek pieskaitīti atpakaļ tīrai cenai, lai atspoguļotu obligācijas patieso tirgus vērtību.
Netīra cena
Aprēķināt netīro cenu ir pavisam vienkārši, mums vienkārši jāpieskaita uzkrātie procenti tīrai cenai.
Formula ir šāda:
Netīra cena = tīra cena + uzkrātie procenti
Tīra cena
Ja mēs vēlamies atrast tīru cenu, mēs vienkārši nošķiram uzkrāto procentu ietekmi no netīras cenas.
Formula būtu šāda:
Tīra cena = netīra cena - uzkrātie procenti
Abas Cenas
Lai aprēķinātu abas cenas, mums būtu nepieciešama arī uzkrāto procentu formula:
Kur:
- F = Nominālvērtība
- C = Kopējā gada kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību.
- M = Kupona maksājumu skaits gadā
- D = Dienas kopš pēdējā maksājuma datuma
- T = Uzkrāšanas periods (dienu skaits starp maksājumiem)
Reālās pasaules piemērs
Pieņemsim, ka valsts obligācija maksā kupona likmi 5% un sasniedz termiņu 2022. gadā. Kupons tiek izmaksāts reizi pusgadā 1. decembrī un 1. jūnijā. Pieņemsim, ka ieguldītājs iegādājas obligāciju 2020. gada 1. janvārī par cenu 1500 USD.
Lai aprēķinātu netīro cenu, mums vispirms ir nepieciešami procenti, kas uzkrājušies kopš pēdējā maksājuma datuma. Ja obligācija tika norēķināta 1. janvārī, tad ir pagājušas 31 diena. Izmantojot formulu no augšas:
Iepriekš minētā vienādojuma atrisināšana nodrošina uzkrāto procentu likmi $6.37.
Lai atrastu netīro cenu, mēs izmantotu iepriekš sniegto formulu:
Netīra cena = tīra cena + uzkrātie procenti
Netīra cena = 1500 USD + 6,37 = 1506,37 USD
Tāpēc 1. janvārī pārdoto obligāciju netīrā cena būtu $1,506.37.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Uzkrājumi Uzkrājumi Uzkrājumi ir uzkrājuma principa pamatā, kas koriģē nopelnītos ieņēmumus un izdevumus, kad nav veikta skaidras naudas maiņa.
- Kupona likmes veidne Kupona likmes veidne viņa kupona likmes veidne aprēķinās obligāciju kupona likmi, pamatojoties uz kopējiem gada kupona maksājumiem un obligācijas nominālvērtību. Kā parasti ar Finance templates, zilās vērtības ir cieti kodēti skaitļi, bet melnie skaitļi ir aprēķini, kas ir atkarīgi no citām šūnām. Šeit ir veidnes fragments:
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Parāda vērtspapīrs Parāda vērtspapīrs ir jebkurš parāds, ko tirgū var nopirkt vai pārdot tirgū pirms termiņa beigām. Tās struktūra atspoguļo parādu
