Kredītnotikums attiecas uz negatīvām aizņēmēja kredītspējas izmaiņām, kas izraisa nosacītu maksājumu kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumā (CDS). Tas notiek, kad indivīds vai organizācija nepilda savu parādu un nespēj izpildīt noslēgtā līguma nosacījumus, izraisot tādu kredīta atvasinājumu kā kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums.
Kredīta notikumu veidi
Kā definējusi Starptautiskā mijmaiņas darījumu un atvasinājumu asociācija (ISDA) Starptautiskā mijmaiņas darījumu un atvasinājumu asociācija (ISDA) Starptautiskā mijmaiņas darījumu un atvasināto finanšu instrumentu asociācija (ISDA) ir tirdzniecības kolektīvs, kurā ir vairāk nekā 800 dalībnieku no gandrīz 60 valstīm ap sešām kredītvēstures Pasākumi ietver:
- Bankrots
- Saistību paātrināšana
- Pienākuma noklusējums
- Maksājuma noklusējums
- Atteikšanās / moratorijs
- Parādu pārstrukturēšana
Trīs visbiežāk sastopamie kredīt notikumi ir bankroti, maksājumu kavējumi un parādu restrukturizācija. Tie ir sīkāk aplūkoti turpmāk.
Kas ir kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums?
Kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgums (CDS) Credit Default Swap Kredīta saistību neizpildes mijmaiņas darījums (CDS) ir kredīta atvasinājumu veids, kas pircējam nodrošina aizsardzību pret saistību nepildīšanas un citiem riskiem. CDS pircējs periodiski veic maksājumus pārdevējam līdz kredīta termiņa beigām. Līgumā pārdevējs apņemas, ka, ja parāda emitents nepilda saistības, pārdevējs maksās pircējam visas prēmijas un procenti attiecas uz kredīta atvasinājumu līgumu starp divām pusēm. Veicot kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumu, pircējs veic periodiskus maksājumus pārdevējam, lai aizsargātu pret tādiem kredīta notikumiem kā iepriekš minētie. CDS ir apdrošināšanas veids, kura mērķis ir aizsargāt pircēju, nododot kredīt notikuma risku kādam citam.
Kredīta saistību nepildīšanas mijmaiņas piemērs
Džons ir uzņēmuma ABC kreditors un viņam ir 10 gadu obligācija ar nominālvērtību 1000 ASV dolāri un gada kupona likme 10%. Uzņēmums saskaras ar tirgus apstākļu pasliktināšanos, liekot kreditoriem apšaubīt uzņēmuma darbības turpināšanu. Džons nolemj veikt kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumu ar Džeinu, lai nodrošinātu, ka, ja ABC Company nepilda saistības, viņa nezaudē visu savu naudu. Kredīta saistību neizpildes mijmaiņas līgumam ir šādi noteikumi:
- Džons (pircējs) Džeinai (pārdevējai) divreiz gadā maksā 50 USD;
- Ja ABC Company piedzīvo kredīta notikumu (bankrots, maksājumu kavējums vai parāda pārstrukturēšana), tiks aktivizēts kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums, un Džeina samaksās Džonam atlikušos procentus par obligāciju.
Kas ir bankrots?
Bankrots ir tiesisks process, kas notiek, kad indivīds vai organizācija nespēj atmaksāt nenomaksātos parādus. To iesniedz parādnieks (vai, retāk, kreditors). Maksātnespējīgs ir arī uzņēmums, kas ir bankrotējis.
Ievērojami uzņēmumi, kas ir pieteikuši bankrotu, ir Apple 1997. gadā, General Motors 2013. gadā un Marvel Entertainment 1996. gadā.
Bankrota piemērs
ABC Company saskaras ar tirgus apstākļu pasliktināšanos, kā rezultātā uzņēmums gūst ieņēmumus, kas ir ievērojami zemāki nekā prognozes. Tā kā uzņēmums nespēj gūt peļņu, uzņēmums nespēj samaksāt kreditoriem nesamaksātos parādus un galu galā ir spiests pieteikt bankrotu.
Kas ir maksājumu noklusējums?
Maksājuma noklusējums rodas, ja indivīds vai organizācija nespēj savlaicīgi veikt maksājumus par parādiem. Nepārtraukti maksājumu kavējumi ir bankrota priekšgājējs.
Maksājumu noklusējums un bankrots bieži tiek sajaukti viens ar otru: bankrots nozīmē jūsu kreditoriem, ka jūs nevarēsiet tos pilnībā samaksāt, un maksājuma noklusējums kreditoriem norāda, ka jūs nevarēsiet veikt maksājumu, kad tas notiks dēļ.
Maksājuma noklusējuma piemērs
ABC Company ir ciklisks bizness, kas rada ārkārtīgi svārstīgus ceturkšņa ienākumus. Pēdējā ceturksnī ABC Company piedzīvoja strauju ieņēmumu samazinājumu tirdzniecības kara starp ASV un Ķīnu dēļ. Tas liek ABC Company neizpildīt periodiskos procentu maksājumus. Procentu izdevumi Procentu izdevumi rodas no uzņēmuma, kas finansē ar parāda vai kapitāla nomas palīdzību. Procenti ir atrodami peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet tos var aprēķināt arī, izmantojot parāda grafiku. Grafikā būtu jāapraksta visi galvenie uzņēmuma parāda rādītāji bilancē un jāaprēķina procenti, reizinot kreditoriem.
Parādu pārstrukturēšana
Parāda pārstrukturēšana attiecas uz izmaiņām parāda nosacījumos, kā rezultātā parāds ir mazāk labvēlīgs parādu turētājiem. Parastie parāda pārstrukturēšanas piemēri ir maksājamās pamatsummas samazināšanās, kupona likmes samazināšanās Kupona likme Kupona likme ir obligāciju turētājam izmaksāto gada procentu ienākumu summa, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. , maksājumu saistību atlikšana, ilgāks termiņš vai izmaiņas maksājuma prioritātes rangā.
Parāda pārstrukturēšanas piemērs
ABC Company ir nepietiekamas naudas dēļ un nolemj pārstrukturēt savu parādu, lai nodrošinātu uzņēmuma darbības turpināšanu. Agrāk uzņēmums emitēja 20 gadu obligācijas ar 1500 USD nominālvērtību un 5% gada kupona likmi. Pēc tam uzņēmums pārstrukturē parādu uz 20 gadu obligāciju, kuras nominālvērtība ir 1500 USD un gada kupona likme ir 2%.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- 11. nodaļa 11. nodaļa Bankrots 11. nodaļa ir juridisks process, kas ietver parādnieka parādu un aktīvu reorganizāciju. Tas ir pieejams privātpersonām, partnerattiecībām, korporācijām
- Parādu grafiks Parādu grafiks Parādu grafiks nosaka visu uzņēmumam esošo parādu grafikā, pamatojoties uz tā termiņu un procentu likmi. Finanšu modelēšanā procentu izdevumi plūst
- Peļņas norādījumi Peļņas norādījumi Peļņas norādījumi ir informācija, ko publiski tirgota uzņēmuma vadība sniedz par paredzamajiem nākotnes rezultātiem, ieskaitot aplēses
- Maksātspēja Maksātspēja Maksātspēja ir uzņēmuma spēja izpildīt ilgtermiņa finansiālās saistības. Ja analītiķi vēlas uzzināt vairāk par uzņēmuma maksātspēju, viņi aplūko tā aktīvu kopējo vērtību salīdzinājumā ar kopējām turētajām saistībām.
