Šis raksts par finanšu prognozēšanu ir Excel četrpakāpju finanšu prognozēšanas modeļa trešā daļa un koncentrējas uz to, kā modelēt pašu kapitālu, parādu un procentus. Pēc ienākumu prognožu pabeigšanas līdz EBIT peļņas vai zaudējumu aprēķinam Ienākumu un zaudējumu aprēķins Ienākumu pārskats ir viens no uzņēmuma pamata finanšu pārskatiem, kas parāda to peļņu un zaudējumus noteiktā laika periodā. Peļņa vai zaudējumi tiek noteikti, ņemot visus ieņēmumus un atņemot visus izdevumus gan no pamatdarbības, gan no pamatdarbības. Šis paziņojums ir viens no trim pārskatiem, ko izmanto gan korporatīvajās finansēs (ieskaitot finanšu modelēšanu), gan grāmatvedībā. un bilancē prognozētie pamatlīdzekļi Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls, tagad mēs varam pāriet uz bilances un peļņas vai zaudējumu aprēķina aizpildīšanu, prognozējot parāda un kapitāla finansējumu.
Šī raksta beigās jūs varēsiet:
- Paredzētā parāda finansēšana un ar to saistītās procentu izmaksas
- Paredzētā kapitāla finansēšana un dividendes Dividendes Dividendes ir peļņas un nesadalītās peļņas daļa, ko uzņēmums izmaksā akcionāriem. Kad uzņēmums gūst peļņu un uzkrāj nesadalīto peļņu, šo peļņu var vai nu reinvestēt biznesā, vai izmaksāt akcionāriem kā dividendes.
- Izmantojiet gan iteratīvo, gan analītisko pieeju, lai pārvaldītu apļveida atsauces
Finanšu pārskatu prognozēšana
Kapitāla struktūras prognozēšana Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla struktūra ietekmē gan bilanci, gan peļņas vai zaudējumu aprēķinu, izmantojot dažādus posteņus, ieskaitot dividendes un procentu izdevumus. Lai prognozētu pašu kapitālu, ir jāprognozē akciju emisija un atpirkšana, kā arī nesadalītās peļņas izmaiņas. Nesadalītās peļņas izmaiņas Nesadalītā peļņa Nesadalītās peļņas formula atspoguļo visus uzkrātos tīros ienākumus, kas ieskaitīti ar visām akcionāriem izmaksātajām dividendēm. Nesadalītā peļņa ir daļa no pašu kapitāla bilancē un atspoguļo uzņēmuma peļņas daļu, kas netiek sadalīta kā dividendes akcionāriem, bet tiek rezervēta reinvestēšanai, un to lielā mērā noteiks prognozētie tīrie ienākumi un dividendes. Kad modelē tiek prognozētas nesadalītās peļņas izmaiņas, lietotājiem ir jāaizpilda nesadalītās peļņas atbalsta grafika sadaļa, līdzīgi kā mēs izmantojām piezīmi, lai prognozētu PP&E, prognozējot bilances posteņus.
Lai prognozētu parādu, ir jāparedz gan īstermiņa, gan ilgtermiņa parāds, kā arī ar to saistītās procentu izmaksas. Kad esam izpildījuši finansēšanas prognozi, mēs varam aizpildīt skaidras naudas sadaļu, tādējādi aizpildot bilanci. Īsāk sakot, naudu nosaka vienkārši kā bilances bilances skaitli.
Kapitāla struktūras prognozēšana
Pirmais jautājums, kas jāuzdod, prognozējot finansēšanas struktūru, ir šāds: kādam jābūt sadalījumam starp pašu kapitāla un parāda finansēšanu?
Lai atbildētu uz šo jautājumu, mums jāapsver sviras koeficienti, piemēram, parāds pret pašu kapitālu, un seguma koeficienti, piemēram, EBIT un procentu izdevumi.
Parasti finanšu pakti par aizdevuma līgumiem nosaka maksimālo aizņemto līdzekļu īpatsvaru un minimālos seguma koeficientus, kurus var ņemt vērā mūsu modelī. Tomēr, ja informācija par sviras vai segumu nav pieejama, mēs varam vismaz apsvērt vadības vēlmi uzņemties papildu parādu vai pašu kapitālu. Turklāt mēs varam izmantot uzņēmuma pašreizējo piekļuves līmeni parāda un pamatkapitāla tirgiem.
Finanšu prognozēšanas praktiskā darbība
Prognozējot finansējumu, ir jāņem vērā daudzi praktiski modelēšanas jautājumi, jo īpaši prognozējot kapitāla struktūru, ieskaitot pašu kapitālu, parādu un procentus.
Sākumā noderīgs jautājums:
Citiem vārdiem sakot, vai jums ir jāprognozē parāda līmenis kā pašu kapitāla reizinājums? Ja jums nav nepieciešams prognozēt parāda līmeni kā pašu kapitāla vairākkārtēju, apsveriet iespēju izmantot sākuma parāds aprēķināt procentus un pieņemt, ka ilgtermiņa saistības ir nemainīgas. Tas saglabās jūsu modeli vienkāršu un saprotamu. Vēl svarīgāk ir tas, ka tas samazinās apļveida atsauču iespējamību. Prognozējot kapitāla struktūru, ir jāņem vērā daudzi praktiski modelēšanas jautājumi.
Ja modelī jāizmanto mērķa sviras rādītāji, nākamais jāuzdod šāds jautājums: kāds precizitātes līmenis ir nepieciešams, lai modelētu kapitāla struktūru? Gadījumā, ja jums ir ļoti sarežģīti jāparāda parāda un kapitāla vērtspapīru emisija, izmantojot pirmo principu pieeju, jūs neizbēgami ģenerēsiet apļveida atsauces, kuras jāatrisina. Apļveida atsauču risinājumi tiks aplūkoti vēlāk šajā rakstā.
Pusceļā ir izveidot savu modeli ar vidēju sarežģītības pakāpi, kur parāda aprēķināšanai tiek izmantoti sviras koeficienti, bet procentu aprēķināšanai tiek izmantots sākuma parāds.
Apkārtraksts
Aprēķinot parāda un procentu izdevumus mūsu finanšu prognozē, mēs varam vai nu izmantot sākuma parādu (kas ir līdzvērtīgs pagājušā gada noslēguma parādam), šī gada noslēguma parādu vai vidējo sākuma un noslēguma parādu. Izmantojot vidējo parādu, parasti tiks iegūti visprecīzākie procentu izdevumi; tomēr tas var izraisīt arī apļveida atsauces.
Problēmas izpratne: vidējās parādu apkārtrakstes
Vienkāršības labad apsveriet parāda iespēju (aizdevumu) bez pamatsummas atmaksas un kur esošajam pamatsummai tiek pievienoti uzkrātie procenti, nevis tiek izmaksāti katrā periodā. Lai iegūtu beigu parādu, mums ir nepieciešami divi skaitļi: sākuma parāds un uzkrātie procentu izdevumi. Lai aprēķinātu uzkrātos procentu izdevumus, mums vajadzīgi vēl divi skaitļi: procentu likme un vidējais parāds. Tomēr, lai aprēķinātu vidējo parādu, mums ir nepieciešams gan sākuma, gan noslēguma parāds. Būtībā mums ir nepieciešams noslēguma parāds, lai aprēķinātu noslēguma parādu. Šī problēma ir apļveida atsauces piemērs.
Apļveida atsauču risināšana ar atkārtojumu
Iterācija mēģina izmantot dažādas modeļa mainīgo vērtības, lai galu galā atrastu risinājumu. Katru atkārtošanās procesu sauc par atkārtojumu, un vienas atkārtojuma rezultāts tiek izmantots kā nākamās atkārtojuma sākumpunkts. Datoru lietotājiem programmā Excel 2007 un jaunākās versijās iterācija ir pieejama izvēlnē “Fails” vai Office, atlasot “Opcijas” un pēc tam atlasot “Formulas”. Atzīmējiet izvēles rūtiņu “Iespējot atkārtojuma aprēķinu”.
Mac lietotājiem iteratīvo aprēķinu var iespējot, dodoties uz lietojumprogrammas izvēlnes joslu Excel -> Preferences -> Calculation, pēc tam atzīmējiet izvēles rūtiņu “Use iterative aprēķins”.
Cirkulārās atsauces: analītiskā pieeja
Lai gan Excel funkcija ļauj mums atrisināt apļveida atsauces, tā arī jālieto piesardzīgi, jo Excel vairs nebrīdina lietotājus par papildu apļveida atsaucēm. Tā vietā Excel automātiski mēģinās atrisināt šīs apļveida atsauces, kas ir īpaši bīstami, ja apļveida atsaucei ir vairāki risinājumi.
Tālāk sniegtais vienādojums piedāvā analītisku risinājumu, ko var izmantot, modelējot amortizējošo parādu, kas ļauj mums neieslēgt iterācijas funkciju.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu finanšu (pašu kapitāla, parāda un procentu) prognozēšanai finanšu modelēšanā.
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
- Finanšu modelēšanas paraugprakses paraugprakse Finanšu modelēšanas paraugprakse Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu informāciju par finanšu modelēšanas paraugpraksi un viegli sekojošu, detalizētu rokasgrāmatu par finanšu modeļa izveidi.
- Finanšu modeļu veidi Finanšu modeļu veidi Visizplatītākie finanšu modeļu veidi ir: 3 pārskatu modelis, DCF modelis, M&A modelis, LBO modelis, budžeta modelis. Atklājiet 10 populārākos veidus
- Trīs pārskatu modelis 3 Pārskatu modelis 3 pārskatu modelis sasaista ienākumu pārskatu, bilanci un naudas plūsmas pārskatu vienā dinamiski saistītā finanšu modelī. Piemēri, ceļvedis
