Kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme. Iekšējā atdeves likme (IRR). Iekšējā peļņas norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. ka biznesam ir jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu kapitāla izmaksas, ko tas izmanto savas darbības finansēšanai. Tas sastāv gan no parāda izmaksām, gan no pašu kapitāla izmaksām, ko izmanto uzņēmējdarbības finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla izmaksas lielā mērā ir atkarīgas no finansējuma veida, uz kuru uzņēmums izvēlas paļauties - no tā kapitāla struktūras. Uzņēmums var paļauties vai nu tikai uz pašu kapitālu, vai tikai uz parādu, vai arī izmantot abu kombināciju.
Finansējuma izvēle padara kapitāla izmaksas par izšķirošu mainīgo katram uzņēmumam, jo tas noteiks uzņēmuma kapitāla struktūru. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. . Firmas kapitāla struktūra. Uzņēmumi meklē optimālu finansējuma kombināciju, kas nodrošina atbilstošu finansējumu un samazina kapitāla izmaksas.
Turklāt investori izmanto kapitāla izmaksas kā vienu no finanšu rādītājiem, ko viņi uzskata, novērtējot uzņēmumus kā potenciālos ieguldījumus. Kapitāla izmaksu skaitlis ir svarīgs arī tāpēc, ka to izmanto kā diskonta likmi uzņēmuma brīvajām naudas plūsmām DCF analīzes modelī. Diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar viens plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību.
Kā aprēķināt kapitāla izmaksas?
Visizplatītākā pieeja kapitāla izmaksu aprēķināšanai ir izmantot vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). Saskaņā ar šo metodi aprēķinā tiek iekļauti visi finansēšanas avoti, un katram avotam tiek piešķirts svars attiecībā pret tā proporciju uzņēmuma kapitāla struktūrā.
WACC sniedz mums formulu, lai aprēķinātu kapitāla izmaksas:
Parāda izmaksas WACC ir procentu likme, ko uzņēmums maksā par savu esošo parādu. Pašu kapitāla izmaksas ir sagaidāmā peļņa no uzņēmuma akcionāriem.
Kapitāla izmaksas un kapitāla struktūra
Kapitāla izmaksas ir svarīgs faktors, lai noteiktu uzņēmuma kapitāla struktūru. Uzņēmuma optimālās kapitāla struktūras noteikšana Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla struktūra var būt grūts darbs, jo gan parāda finansēšanai, gan pašu kapitāla finansēšanai ir attiecīgas priekšrocības un trūkumi.
Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra
Parāds ir lētāks finansēšanas avots, salīdzinot ar pašu kapitālu. Uzņēmumi var gūt labumu no saviem parāda instrumentiem, izmaksājot procentu maksājumus par esošo parādu un tādējādi samazinot uzņēmuma ar nodokli apliekamo ienākumu. Šie nodokļu saistību samazinājumi ir pazīstami kā nodokļu vairogi. Nodokļu vairogiem ir izšķiroša nozīme uzņēmumiem, jo tie palīdz saglabāt uzņēmuma naudas plūsmu un uzņēmuma kopējo vērtību.
Tomēr kādā brīdī papildu parāda emisijas izmaksas pārsniegs jauna kapitāla emisijas izmaksas. Uzņēmumam, kuram ir daudz parādu, jaunu parādu pievienošana palielinās saistību neizpildes risku, nespēju izpildīt savas finansiālās saistības. Lielāks saistību neizpildes risks palielinās parāda izmaksas, jo jaunie aizdevēji pieprasīs maksāt prēmiju par augstāku saistību neizpildes risku. Turklāt augsts saistību neizpildes risks var arī palielināt kapitāla izmaksas, jo akcionāri, visticamāk, sagaidīs prēmiju, kas pārsniedz uzņēmuma parāda instrumentu atdeves likmi, uzņemoties papildu risku, kas saistīts ar ieguldījumiem kapitālā.
Neskatoties uz augstākajām izmaksām (kapitāla ieguldītāji pieprasa lielāku riska prēmiju nekā aizdevēji), kapitāla finansējums ir pievilcīgs, jo tas nerada saistību neizpildes risku uzņēmumam. Arī kapitāla finansēšana var piedāvāt vieglāku veidu, kā piesaistīt lielu kapitālu, it īpaši, ja uzņēmumam nav plaša kredīta, kas izveidots aizdevējiem. Tomēr dažiem uzņēmumiem kapitāla finansēšana var nebūt laba izvēle, jo tas samazinās pašreizējo akcionāru kontroli pār uzņēmējdarbību.
Saistītie lasījumi
Finanses vēlas palīdzēt jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru. Paturot prātā šo mērķi, droši izpētiet šādus resursus:
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Parāda kapacitāte Parāda kapacitāte Parāda spēja attiecas uz kopējo parāda summu, kādu uzņēmumam var rasties un atmaksāt saskaņā ar parāda līguma noteikumiem.
- Kapitāla vērtība Kapitāla vērtība Kapitāla vērtību var definēt kā uzņēmuma kopējo vērtību, kas attiecināma uz akcionāriem. Lai aprēķinātu pašu kapitāla vērtību, izpildiet šo Finanšu rokasgrāmatu.
- DCF modeļa apmācība DCF modeļa bezmaksas apmācības rokasgrāmata DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze
