Nepieciešamā atdeves likme (šķēršļu likme) ir minimālā atdeve, kuru ieguldītājs sagaida par savu ieguldījumu. Būtībā prasītā likme ir minimālā pieņemamā kompensācija par ieguldījuma riska līmeni.
Nepieciešamā atdeves norma ir galvenais jēdziens korporatīvo finanšu un kapitāla novērtēšanā. Piemēram, kapitāla novērtējumā to parasti izmanto kā diskonta likmi, lai noteiktu naudas plūsmas pašreizējo vērtību. Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvo un negatīvo) vērtība pār ieguldījuma visu mūžu, kas ir diskontēts līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finanšu un grāmatvedības uzskaitē, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošību,.
Nepieciešamā ieguldījumu atdeves likme
Nepieciešamo likmi parasti izmanto kā slieksni, kas atdala iespējamās un neizpildāmās ieguldījumu iespējas. Vispārējais noteikums ir tāds, ka, ja ieguldījumu atdeve ir mazāka par prasīto, ieguldījums ir jānoraida.
Metriku var pielāgot konkrēta ieguldītāja vajadzībām un mērķiem. Tajā var ņemt vērā konkrētus ieguldījumu mērķus, kā arī riska un inflācijas gaidas.
Kā aprēķināt nepieciešamo atdeves likmi?
Ir dažādas metodes, kā aprēķināt nepieciešamo atdeves līmeni, pamatojoties uz metrikas lietošanu.
Viena no visplašāk izmantotajām nepieciešamās likmes aprēķināšanas metodēm ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM). Finance Finance finanšu raksti ir izstrādāti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu! . Saskaņā ar CAPM likmi nosaka, izmantojot šādu formulu:
RRR = rf + ß (rm - rf)
Kur:
- RRR - nepieciešamā atdeves likme
- rf - bezriska likme
- ß - ieguldījuma beta koeficients
- r m - tirgus atdeve
CAPM sistēma pielāgo nepieciešamo atdeves līmeni ieguldījuma riska līmenim (ko mēra ar beta Beta. Ieguldījuma vērtspapīra (ti, akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstīguma rādītājs attiecībā pret visu tirgu. tiek izmantots kā riska mērs un ir neatņemama kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) sastāvdaļa. Uzņēmumam ar augstāku beta līmeni ir lielāks risks un arī lielāka paredzamā atdeve.) un inflācija (pieņemot, ka tiek koriģēta bezriska likme). inflācijas līmenim).
Vēl viena vajadzīgās likmes aprēķināšanas metode ir vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru. Uzņēmumu finansēšanā bieži tiek izmantota WACC pieeja. Atšķirībā no CAPM, WACC ņem vērā uzņēmuma kapitāla struktūru. Tāpēc no WACC iegūtā nepieciešamā likme tiek izmantota korporatīvo lēmumu pieņemšanas procesā, veicot jaunus projektus. To var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:
RRR = wDrD(1 - t) + vere
Kur:
- wD - parāda svars
- rD - parāda izmaksas
- t - uzņēmumu ienākuma nodokļa likme
- we - pašu kapitāla svars
- re - pašu kapitāla izmaksas
WACC nosaka uzņēmuma finansēšanas kopējās izmaksas. Tāpēc WACC var uzskatīt par rentablu peļņu, kas nosaka projekta vai investīciju lēmuma rentabilitāti.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Diskonta faktors Diskonta faktors Finanšu modelēšanā diskonta faktors ir decimālskaitlis, kas reizināts ar naudas plūsmas vērtību, lai diskontētu to līdz pašreizējai vērtībai. Faktors palielinās
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējā pašu kapitāla vērtību (ti, 12%). . ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
