Nodrošināto parādu saistības (CDO) ir sintētisks ieguldījumu produkts, kas atspoguļo dažādus aizdevumus, kas tiek apvienoti un pārdoti aizdevēju top bankās ASV. Saskaņā ar ASV federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas datiem ASV bija 6799 FDIC apdrošinātas komercbankas. 2014. gada februāris. Valsts centrālā banka ir Federālo rezervju banka, kas izveidojās pēc Federālo rezervju likuma pieņemšanas 1913. gadā tirgū. Nodrošināto parāda saistību turētājs aizdevuma perioda beigās teorētiski var iekasēt aizņemto summu no sākotnējā aizņēmēja. Nodrošināta parāda saistība ir atvasināto vērtspapīru veids, jo tā cena (vismaz nosacīti) ir atkarīga no kāda cita aktīva cenas.
Nodrošināta parāda saistību struktūra
Vēsturiski nodrošināto parāda saistību pamatā esošie aktīvi ietvēra korporatīvās obligācijas Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. , valsts obligācijas un banku aizdevumi. CDO apkopo ienākumus no nodrošināto parāda instrumentu kolekcijas un sadala savāktos ienākumus prioritārā CDO vērtspapīru komplektā.
Līdzīgi pašu kapitālam (priekšroka akcijām Priekšrocību akcijas Priekšroka akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem salīdzinājumā ar parastajām akcijām. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunāks salīdzinājumā ar parādu, piemēram, obligācijas. un parastās akcijas Parastās akcijas Parastās akcijas ir vērtspapīru veids, kas pārstāv uzņēmuma pašu kapitālu. Ir arī citi termini, piemēram, parastā akcija, parastā akcija vai balsstiesīgā akcija. līdzvērtīgs parastajam krājumam.), vecāko CDO nodrošinājumu maksā pirms starpstāvu CDO. Pirmās CDO ietvēra naudas plūsmas CDO, t.i., uz kurām fondu pārvaldnieks aktīvi neattiecas. Tomēr līdz 2000. gadu vidum, kad notika 2008. gada lejupslīde, tirgū iekļautās CDO veidoja lielāko daļu CDO. Fondu pārvaldnieks aktīvi vadīja CDO.
Nodrošināto parādu saistību priekšrocības
- Nodrošinātas parāda saistības ļauj bankām samazināt riska līmeni, ko tās tur bilancē. Lielākajai daļai banku noteikta daļa aktīvu ir jāuzglabā rezervē. Tas stimulē aktīvu pārvēršanu vērtspapīros un pārdošanu, jo aktīvu turēšana rezervēs bankām izmaksā dārgi.
- Nodrošinātas parāda saistības ļauj bankām salīdzinoši nelikvīdu vērtspapīru (atsevišķu obligāciju vai aizdevumu) pārveidot par samērā likvīdu vērtspapīru.
Mājokļa burbulis un ķīlas parādu saistības
Vēsturiski tika uzskatīts, ka mājas būtiski atšķiras no citiem aktīviem, piemēram, obligācijām un uzņēmumu akcijām. Tāpēc mājokļu tirgus tika analizēts citādi, salīdzinot ar citu ieguldījumu instrumentu tirgu. Darījumi mājokļu tirgū parasti ir augstas vērtības darījumi, kuros iesaistītas privātpersonas, un šādu darījumu relatīvais biežums ir zems, salīdzinot ar obligācijām vai akcijām, kas dienas laikā var mainīties vairākas reizes.
2003. gadā Alans Greenspans, toreizējais Federālo rezervju federālo rezervju (The Fed) priekšsēdētājs. Federālā rezerve ir Amerikas Savienoto Valstu centrālā banka un ir finanšu iestāde pasaules lielākās brīvā tirgus ekonomikas pamatā. , samazināja federālo fondu mērķa likmi līdz 1% no augstākā līmeņa 6,5% 2001. gadā. Šis solis mudināja bankas palielināt kreditēšanu, lai izmantotu pieejamo vieglo kredītu priekšrocības. Bankas piešķīra arī mājokļa kredītus aizņēmējiem, kuri agrāk parasti nebija tiesīgi saņemt hipotēku kredītus.
Hipotēku nodrošināta ķīlas parādsaistība
Ar hipotēku nodrošinātam CDO pieder daudzu atsevišķu hipotēku obligāciju daļas. Vidēji CDO pieder hipotēku daļas simtiem atsevišķu hipotēku obligāciju. Savukārt hipotēku obligācijās bija tūkstošiem individuālo hipotēku. Tādējādi tiek uzskatīts, ka ar hipotēkām nodrošināta CDO samazina maza mēroga mājokļu krīzes risku, dažādojot daudzas hipotēku obligācijas.
Hipotēku nodrošinātā CDO tika uzskatīta par ļoti drošu ieguldījumu instrumentu pirms 2008. gada finanšu krīzes. Tomēr šādas CDO bija īpaši uzņēmīgas pret sistemātisku pasaules mājokļu tirgus sabrukumu. 2007.-2008. Gadā mājokļu cenas samazinājās visā pasaulē.
Saistītā lasīšana
Paldies, ka izlasījāt Finanšu paskaidrojumu par nodrošināto parādu saistībām. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Fannie Mae Fannie Mae Federālā Nacionālā hipotēku asociācija, kas parasti pazīstama kā Fannie Mae, ir Amerikas Savienoto Valstu valdības atbalstīta struktūra, kas tika izveidota, lai paplašinātu sekundāro hipotēku tirgu, padarot hipotēkas pieejamus aizņēmējiem ar zemiem un vidējiem ienākumiem. Tas nenodrošina kredītņēmējiem hipotēkas, bet gan iegādājas un garantē hipotēkas
- Ja mājas īpašnieks pārtrauc maksāt par aizdevumu, ko izmanto mājas iegādei, tiek uzskatīts, ka māja ir izslēgta. Tas galu galā nozīmē to, ka īpašumtiesības uz
- Volcker Rule Volcker Rule Volcker Rule attiecas uz Dodd-Frank likuma 619. pantu, kas aizliedz bankām iesaistīties īpašumtiesību tirdzniecībā vai izmantot savus noguldītāju līdzekļus, lai ieguldītu riskantos ieguldījumu instrumentos. Noteikums arī aizliedz bankām piederēt vai ieguldīt riska ieguldījumu fondos vai privātā kapitāla fondos.
