Kapitāla plānošana attiecas uz lēmumu pieņemšanas procesu, kuru uzņēmumi ievēro attiecībā uz kapitālietilpīgiem projektiem. Šādi kapitālietilpīgi projekti var būt jebkas, sākot no jaunas rūpnīcas atvēršanas līdz ievērojamai darbaspēka paplašināšanai, ienākšanai jaunā tirgū, vai pētniecības un attīstības pētniecības un attīstības (R&D) pētniecība un attīstība (R&D) ir process, kurā uzņēmums iegūst jaunu zināšanas un izmanto tās, lai uzlabotu esošos produktus un ieviestu jaunus savā darbībā. Pētniecība un attīstība ir sistemātiska izpēte ar mērķi ieviest jauninājumus uzņēmuma pašreizējos produktu piedāvājumos. jaunu produktu.
Tas, vai šādas investīcijas tiek vērtētas kā vērtīgas, ir atkarīgs no pieejas, kuru uzņēmums izmanto, lai tos novērtētu. Šeit rodas kapitāla budžeta plānošana. Piemēram, uzņēmums var izvēlēties vērtēt savus projektus, pamatojoties uz iekšējo atdeves līmeni IRR funkcija IRR funkcija ir klasificēta Excel finanšu funkcijās. IRR atgriezīs iekšējo atdeves likmi par noteiktu naudas plūsmu, tas ir, sākotnējo ieguldījumu vērtību un tīro ienākumu vērtību sēriju. Finanšu modelēšanā, tā kā tas palīdz aprēķināt ieguldījumu atdevi, pamatojoties uz to sniegto naudas plūsmu sērijām, to neto pašreizējā vērtība Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu vērtība (pozitīva un negatīvs) visā ieguldījuma dzīves laikā, kas ir diskontēts līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finanšu un grāmatvedības jomā, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošību, atmaksāšanās periodus vai šādu metriku kombināciju.
Labākā prakse budžeta plānošanā
Lai gan lielākā daļa lielo uzņēmumu izmanto savus procesus, lai novērtētu īstenotos projektus, ir dažas prakses, kuras būtu jāizmanto kā kapitāla budžeta “zelta standarti”. Tas var palīdzēt garantēt taisnīgāko projekta novērtējumu. Godīgs projekta novērtēšanas process cenšas novērst visus ar projektu nesaistītos faktorus un koncentrēties tikai uz projekta kā atsevišķas iespējas novērtēšanu.
Lēmumi, kuru pamatā ir faktiskās naudas plūsmas
Kapitāla budžeta plānošanas procesā ir būtiskas tikai papildu naudas plūsmas, savukārt nogremdētās izmaksas Nogremdētās izmaksas Negremdētās izmaksas ir jau notikušas izmaksas, kuras nevar atgūt nekādā veidā. Nogrimušās izmaksas nav atkarīgas no notikumiem, un tās nevajadzētu ņemt vērā, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem vai projektu. būtu jāignorē. Tas ir tāpēc, ka jau ir notikušas nogremdētas izmaksas, un tās ietekmēja uzņēmuma finanšu pārskatus. Tos kā tādus nevajadzētu ņemt vērā, novērtējot nākotnes projektu rentabilitāti. Šādi rīkojoties, varētu tikt traucēta vadības uztvere.
Naudas plūsmas laiks
Analītiķi mēģina precīzi paredzēt, kad notiks naudas plūsma, jo naudas plūsmas, kas saņemtas agrāk projektu laikā, ir vairāk vērtīgas nekā vēlāk saņemtās naudas plūsmas. Saderīgs ar naudas laika vērtības jēdzienu Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība ir finanšu pamatkoncepcija, kas uzskata, ka nauda tagadnē ir lielāka nekā tā pati naudas summa, kas jāsaņem nākotnē. Tas ir taisnība, jo naudu, kas jums ir šobrīd, var ieguldīt un gūt peļņu, tādējādi nākotnē radot lielāku naudas summu. (Arī nākotnē naudas plūsmas, kas tiek saņemtas ātrāk, ir vērtīgākas. Tas ir tāpēc, ka tās var uzreiz izmantot citos ieguldījumu mehānismos vai citos projektos. Citiem vārdiem sakot, naudas plūsmām, kas notiek agrāk, ir lielāks laika horizonts. Tas padara Naudas plūsmas apsvērumi ir svarīgs kapitāla budžeta veidošanas faktors.
Naudas plūsmas pamatā ir alternatīvās izmaksas
Projekti tiek vērtēti pēc papildu naudas plūsmām, ko tie rada, pārsniedzot summu, ko tie radītu, izmantojot nākamo labāko alternatīvo izmantošanu. Tas tiek darīts, lai noteiktu, cik daudz viens projekts ir labāks par citu. Lai to aprēķinātu, vadība var apsvērt divu projektu NPV, IRR vai atmaksāšanās periodu starpību. Šādi rīkojoties, tiek nodrošināta vērtīga kapitāla budžeta plānošanas perspektīva, novērtējot projektus, kas sniedz stratēģisku vērtību, kuru ir grūtāk izskaitļot.
Naudas plūsmas tiek aprēķinātas pēc nodokļu nomaksas
Tā kā procentu maksājumi, nodokļi, amortizācija un nolietojums ir izdevumi, kas rodas neatkarīgi no projekta, tos nevajadzētu ņemt vērā, novērtējot projekta rentabilitāti. Pieņemot, ka uzņēmums šādu projektu finansēšanai izmantos vienu un to pašu kapitāla avotu un ka visu projektu naudas plūsmas tiks reģistrētas vienā un tajā pašā nodokļu vidē, šie apsvērumi būtībā ir nemainīgi. Tādējādi tos var izslēgt no lēmumu pieņemšanas procesa.
Aprēķinot pamatdarbības naudas plūsmas, netiek ņemtas vērā finansēšanas izmaksas
Finansēšanas izmaksas tiek atspoguļotas vajadzīgajā ieguldījumu projekta atdeves likmē, tāpēc naudas plūsma nav pielāgota šīm izmaksām. Izmaksas parasti sakrīt ar uzņēmuma vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC). WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru, kas atspoguļo izmaksas, kas uzņēmumam rodas, lai palaistu pašreizējo kapitāla struktūru. Projekta vērtēšanas laikā izmantotā diskonta likme bieži ir uzņēmuma WACC. Tāpēc šī ir vēl viena konstante, kuru var arī ignorēt.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka jums patika lasīt finanšu skaidrojumu par kapitāla budžeta plānošanu. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus finanšu resursus:
- Budžeta īpašnieks Budžeta turētājs Persona, kas ir atbildīga par budžeta ievērošanas nodrošināšanu, tiek dēvēta par budžeta turētāju. Budžeta turētāji parasti ir uzņēmumu vadītāji un operatīvie direktori, kuriem īpašnieki / akcionāri vai direktoru padome uzdod nodrošināt, ka uzņēmums ievēro savu budžetu.
- Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā ietver ar darījumu saistīto aspektu pārvaldību un pārskatīšanu. Pareiza uzticamības pārbaude nodrošina, ka attiecībā uz finanšu darījumu nerodas pārsteigumi. Process ietver darījuma visaptverošu pārbaudi un kredīta novērtējuma piezīmes sagatavošanu.
- Projekta budžets Projekta budžets Projekta budžets ir rīks, ko projekta vadītāji izmanto, lai novērtētu projekta kopējās izmaksas. Projekta budžeta veidne ietver detalizētu visu izmaksu tāmi, kas varētu rasties pirms projekta pabeigšanas.
- Budžeta veidi Budžeta veidi Uzņēmumi izmanto četrus izplatītākos budžeta veidošanas veidus: (1) pakāpeniska, (2) balstīta uz aktivitātēm, (3) vērtības piedāvājums un (4) balstīta uz nulli. The
