Obligācija ir ilgtermiņa parāda instruments, ko emitējušas korporācijas un valdības, lai nodrošinātu jaunus līdzekļus vai kapitālu. Parāda nodrošināšanai nav nepieciešami nodrošinājumi vai materiāli aktīvi, jo pietiek ar emitenta vispārējo kredītspēju un reputāciju. Kuponu kupona likme Kupona likme ir obligāciju turētājam izmaksāto gada procentu ienākumu summa, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. vai procentu likmes tiek piedāvātas kā kompensācija aizdevējam.
Valsts emitēto obligāciju piemēri ir valsts kases obligācijas un valsts parādzīmes. Tie tiek uzskatīti par bezriska iemesliem, jo valdība var atmaksāt parādu summu, iegūstot resursus no nodokļiem. Korporatīvās parādzīmes visbiežāk tiek izmantotas ilgtermiņa aizdevumiem, kuriem ir noteikts atmaksas datums, kā arī fiksēta procentu likme.
Kādi ir dažādi parādzīmju veidi?
Ir divi galvenie obligāciju veidi, kurus var emitēt:
Nr. 1 konvertējamās obligācijas
Procentus nesošās obligācijas, kuras pēc noteikta laika perioda no parāda var pārvērst pašu kapitāla daļās. Šī ir īpaša iezīme, kuru korporācijas izmanto, jo tā var piesaistīt aizdevējus un parasti emitenta uzņēmumam ir zemāka procentu likme.
# 2 Nekonvertējamās obligācijas
Regulāri parāda instrumenti, kas nav konvertējami kapitāla daļās. Tomēr, lai piesaistītu aizdevējus un investorus, tiem ir augstākas procentu likmes.
Svarīgi faktori, kas jāņem vērā, pērkot parādzīmi
Pirms ieguldīšanas obligācijās ieguldītājiem vai aizdevējiem ir jānosver šie svarīgākie punkti:
# 1 Kredītreitings
Ir dažādas aģentūras, kas novērtē kredītreitingus, lai novērtētu obligāciju kvalitāti kredītreitinga ziņā. Priekšroka tiek dota augstam AAA vai AAA + vērtējumam.
2. kupona likme
Tā ir procentu likme, ko piedāvā emitents. Augstāka likme nozīmē augstāka riska parāda instrumentus, un zemāka likme nozīmē zemāka riska parāda instrumentus. Kuponu izmaksas var veikt katru mēnesi, ceturksni, pusgadu vai gadu.
# 3 Emitenta uzticamība
Uzņēmuma vai emitenta finansiālais stāvoklis joprojām ir vislabākais kredītspējas vērtētājs. Zināšanas par to, kāpēc nepieciešami papildu līdzekļi / kapitāls, kā arī kredītreitings, ir vissvarīgākie faktori, pieņemot lēmumu par ieguldījumu.
# 4 Papildu privilēģijas vai funkcijas
Šīs ir īpašas funkcijas, kas pievienotas produkta popularizēšanai vai investoru piesaistei, dažas no tām tiek piešķirtas A sarakstiem - tiem, kuriem ir ievērojams finansiālais stāvoklis sabiedrībā. Uzņēmumi var piedāvāt darbiniekiem peļņas sadales plānu kā obligāciju veidu.
Kādi ir obligāciju plusi un mīnusi?
Novērtējot obligāciju plusus un mīnusus, jāņem vērā divi svarīgi viedokļi:
# 1 Emitents
No emitenta viedokļa konvertējamo obligāciju var uzskatīt par izdevīgu, jo obligāciju var piedāvāt ar zemāku kupona likmi nekā tiešās obligācijas kupons. Turklāt obligāciju procenti ir atskaitāmi izdevumi emitentam, tas nozīmē, ka tiem tiks uzlikti mazāk nodokļi, salīdzinot ar pašu kapitāla emisiju.
Neatkarīgi no tā, cik lielu peļņu uzņēmums gūst, konvertējamo obligāciju turētāji var saņemt fiksētu ierobežotu peļņu tikai līdz konvertēšanai, tas nozīmē, ka uzņēmums var dalīties ar viņiem pamatdarbības ienākumos tikai tad, ja bizness klājas labi.
# 2 Investors
Investoriem vai aizdevējiem konvertējamās obligācijas nodrošina viņu naudas drošības segu, īpaši tiem, kuri vēlas piedalīties uzņēmuma potenciālajā izaugsmē. Pēc obligāciju konvertēšanas pašu kapitāla akcijās ieguldītāji vai aizdevēji var gūt labumu no akciju tirgus cenas pieauguma.
Lai arī tirgus nestabilitātes ziņā tās ir riskantākas nekā konvertējamās obligācijas, nekonvertējamās obligācijas piedāvā augstāku procentu likmi vai ienesīgumu obligāciju turētājiem. Palielinoties procentu likmēm, obligācijas vērtība tomēr samazinās. Tā kā tās nevar konvertēt uz pašu kapitāla daļām, vienīgā iespēja ir gaidīt līdz termiņa beigām.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt šo rokasgrāmatu, lai saprastu, kas ir parādzīme un kādi ir plusi un mīnusi no investīciju viedokļa. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu apzīmējuma FMVA® Certification globālais piegādātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari un ir uzdevumā palīdzēt jums virzīt savu karjeru. Šie finanšu resursi būs noderīgi, lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru:
- Bāzes punkti (BPS) Bāzes punkti (BPS) ir parasti izmantotā metrika, lai novērtētu procentu likmju izmaiņas. Bāzes punkts ir viena simtdaļa no viena procenta. Skatiet piemērus. Šī metrika
- Parādu grafiks Parādu grafiks Parādu grafiks nosaka visu uzņēmumam esošo parādu grafikā, pamatojoties uz tā termiņu un procentu likmi. Finanšu modelēšanā procentu izdevumi plūst
- Aizdevums ar aizzīmi Aizdevums ar aizzīmi Aizdevums ar aizņēmumu ir aizdevuma veids, kurā aizņēmuma pamatsumma tiek atmaksāta aizdevuma termiņa beigās. Dažos gadījumos procentu izdevumi ir
- Finanšu modelēšanas ceļvedis Bezmaksas finanšu modelēšanas ceļvedis Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
