Cikliskā nozare attiecas uz nozares veidu, kuras ienākumu gūšanas iespējas ir saistītas ar biznesa ciklu. Citiem vārdiem sakot, cikliskā nozare ir nozare, kuras darbības rezultāti ir saistīti ar biznesa ciklu.
Izpratne par biznesa ciklu
Lai saprastu ciklisko nozari, ir nepieciešama biznesa cikla izpratne. Visaptverošu pārskatu par biznesa ciklu var atrast šeit Biznesa cikls Biznesa cikls ir iekšzemes kopprodukta (IKP) svārstību cikls ap tā ilgtermiņa dabisko pieauguma tempu. Tas izskaidro ekonomiskās darbības paplašināšanos un sarukumu, ko ekonomika piedzīvo laika gaitā. . Īsāk sakot, biznesa cikls ir ekonomiskās aktivitātes svārstību cikls (parasti mēra pēc iekšzemes kopprodukta izmaiņām noteiktā periodā).
Kā tādas cikliskās nozares ir nozares, kas labi darbojas ekonomiskās paplašināšanās periodos un slikti darbojas ekonomikas lejupslīdes periodos. To var pretstatīt pretcikliskām nozarēm - nozarēm, kas labi darbojas ekonomikas lejupslīdes periodos un slikti ekonomikas paplašināšanās periodos.
Ciklisko nozaru identificēšana, izmantojot patērētāju pirkšanas paradumus
Lai noteiktu, vai nozare ir cikliska vai nē, neiedziļinoties finanšu pārskatos. Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance un naudas plūsmas pārskats. Šie trīs galvenie apgalvojumi ir sarežģīti uzņēmumā, galvenais sākumpunkts būtu izprast patērētāju uzvedību. Nozare, visticamāk, ir cikliska, ja patērētāji ekonomikas lejupslīdes laikā būtiski ierobežo no šīs nozares iegādāto preču un pakalpojumu daudzumu.
Klasisks piemērs ir aviokompānija. Ekonomiskās lejupslīdes laikā (kad viņu rīcībā esošie ienākumi parasti ir mazāki) patērētāji mēdz būt konservatīvāki un piesardzīgāki par aviobiļešu tēriņiem.
Gluži pretēji, farmācijas nozare ir cikliskai nozarei piemērs, jo ir pieprasījums pēc farmaceitiskām vielām (būtiska prece) neatkarīgi no tā, vai ekonomika atrodas paplašināšanās vai lejupslīdes fāzē.
Šādas nozares parasti klasificē kā cikliskas:
- Auto komponenti
- Celtniecība
- Pusvadītājs
- Tērauds
- Aviokompānija
- Viesnīcas, restorāni un atpūta
- Tekstila, apģērbu un luksusa preces
Ir arī svarīgi atzīmēt, ka cikliskajās nozarēs daži var būt cikliskāki nekā citi. Fakts ir ilustrēts zemāk esošajā piemērā.
Ciklisko nozaru identificēšana no finanšu pārskatiem
Iegūšana uzņēmuma finanšu pārskatos un augšējo ieņēmumu analīzes veikšana ir analītiķu izplatītas metodes nozares cikliskuma novērtēšanai. Viss pārējais ir tas, ka nozares, kuru ieņēmumu pasliktināšanās ir augstāka, visticamāk, būs cikliskākas nekā tās, kuru rādītāji ir zemāki. Apsveriet sekojošo.
Analītiķa uzdevums ir noteikt, kurš no diviem uzņēmumiem - uzņēmums A (kas darbojas A nozarē) vai uzņēmums B (kurš darbojas B nozarē) - darbojas cikliskākā nozarē. Zemāk esošajā tabulā parādīts fragments no gada pret gadu YoY (no gada uz gadu) YoY apzīmē gadu no gada un ir finanšu analīzes veids, ko izmanto laikrindu datu salīdzināšanai. Noderīgi izaugsmes mērīšanai, lai noteiktu A un B uzņēmumu augšējā līmeņa ieņēmumu izmaiņu tendences no 2021. līdz 2022. finanšu gadam. Pieņemsim, ka 2022. finanšu gada sākumā iestājās lejupslīde.
Ņemot vērā tikai ieņēmumu izmaiņas gada griezumā (t.i., izslēdzot jebkādu apsvērumu par uzņēmuma lielumu, uzņēmumam raksturīgiem jautājumiem, ģeogrāfisko pakāpi utt.), Kurš uzņēmums, iespējams, ir cikliskāks?
Atbilde: Izskatās, ka uzņēmums B ar vairāk nekā gada ieņēmumu pasliktināšanos par 75% ir cikliskāks nekā uzņēmums A.
Ciklisko industriju darbība
Kā minēts, cikliskās nozares ekonomiskās lejupslīdes laikā parasti darbojas slikti. Cēlonis ir saistīts ar zemāku patērētāju rīcībā esošo ienākumu līmeni, kuri mēdz būt piesardzīgāki ar saviem tēriņiem.
Uzņēmumi, kas darbojas cikliskā nozarē, uzskata, ka viņu darbības rādītāji pasliktinās ievērojami vairāk nekā uzņēmumi, kas darbojas ar ciklu nesaistītā nozarē. Ir svarīgi atzīmēt, ka tas nenozīmē, ka necikliskām nozarēm ekonomiskās lejupslīdes periodā ir raksturīgi spēcīgi rezultāti - ekonomikas lejupslīdes laikā nemiklisko nozaru darbība tiek mazāk negatīvi ietekmēta.
Piemēram, ASV uzņēmumi, kas darbojās ar ciklu nesaistītās nozarēs, 2008. gada globālās finanšu krīzes laikā 2008. – 2009. Gadā pārsteidza pasaules finanšu krīzi. Globālā finanšu krīze 2008. – 2009. Gadā attiecas uz milzīgo finanšu krīzi, ar kuru pasaule saskārās no 2008. līdz 2009. gadam. finanšu krīze nodarīja zaudējumus indivīdiem un institūcijām visā pasaulē, un miljoniem amerikāņu tas tika nopietni ietekmēts. Finanšu iestādes sāka grimt, daudzas no tām absorbēja lielākas struktūras, un ASV valdība bija spiesta piedāvāt glābšanas līdzekļus, taču ne tik lielā mērā kā uzņēmumi, kas darbojās cikliskās nozarēs. Societe Generale nodrošina zemāk redzamo grafiku, kas salīdzina automobiļu nozares (cikliskā) un dzērienu (necikliskā) nozares rezultātus 15 gadu periodā (1998.-2013.). Ņemiet vērā, ka finanšu krīzes laikā automobiļu nozare darbojās ievērojami vājāk nekā dzērienu nozare.
Cikliskās nozares ekonomiskās lejupslīdes periodos
Uzņēmumi, kas darbojas cikliskajās nozarēs, tiek galā ar ekonomikas lejupslīdi, samazinot to izmaksu bāzi. To var panākt, izmantojot vairākas metodes, piemēram, veicot darbinieku atlaišanu, samazinot darbinieku prēmijas, mazāk tērējot mārketingam un reklāmai utt. Piemēram, nereti ciklisku uzņēmumu darbiniekiem ikgadējā prēmija samazinās ekonomikas lejupslīdes laikā. .
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases kredītu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Biznesa dzīves cikls Biznesa dzīves cikls Biznesa dzīves cikls ir biznesa virzība pa fāzēm laika gaitā, un to parasti iedala piecos posmos: uzsākšana, izaugsme, izkratīšana, briedums un lejupslīde.
- Aizsardzības nozares Aizsardzības nozares Aizsardzības nozares ietver uzņēmumus, kas ir samērā stabili vai relatīvi imūni pret ekonomikas svārstībām, t.i., ekonomikas paplašināšanos un recesijām
- Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija ir gadījums, kad ekonomikā ir finanšu satricinājums, kas bieži ir negatīvas darbības rezultāts, pamatojoties uz valsts iekšzemes kopprodukta (IKP) līmeni. Tā ir daudz sliktāka nekā recesija, ievērojami samazinoties IKP un parasti ilgstot daudzus gadus.
- Nacionālais kopprodukts Nacionālais kopprodukts Nacionālais kopprodukts (NKP) ir visu preču un pakalpojumu vērtības mērītājs, ko ražo valsts iedzīvotāji un uzņēmumi. Tajā tiek aprēķināta gala produktu un pakalpojumu vērtība, ko ražo valsts iedzīvotāji, neatkarīgi no ražošanas vietas.
