Atgūšanas līmenis, ko parasti izmanto kredītriska pārvaldībā, attiecas uz summu, kas atgūta, ja kredīts netiek izpildīts. Citiem vārdiem sakot, atgūšanas līmenis ir procentos izteikta summa, kas atgūta no aizdevuma, kad aizņēmējs nespēj nokārtot visu neatmaksāto summu. Vienmēr ir vēlama augstāka likme. Lai gan likme parasti tiek izmantota parāda saistību neizpildes gadījumā, to var izmantot arī debitoru parādiem. Debitoru parādi Debitoru parādi (AR) atspoguļo uzņēmuma kredītu pārdošanas apjomus, kurus klienti vēl nav pilnībā apmaksājuši, apgrozāmo aktīvu bilancē. . Uzņēmumi ļauj saviem klientiem maksāt samērīgā, ilgākā laika posmā, ja vien ir panākta vienošanās par noteikumiem. noklusējumus.
Atgūšanas ātruma formula
Kur:
- Atgūtā summa ir dolāra summa, kuru emitents saņem aizdevuma periodā.
- Aizņemtā summa ir summa, kuru emitents ir aizņēmis.
Faktori, kas ietekmē atkopšanas līmeni
Aplūkojot faktorus, kas var ietekmēt atveseļošanās līmeni, visievērojamākie faktori ir sliktie makroekonomiskie apstākļi. Patēriņš Patēriņš tiek definēts kā preču un pakalpojumu izmantošana mājsaimniecībā. Tā ir sastāvdaļa iekšzemes kopprodukta (IKP) aprēķināšanā. Makroekonomisti parasti izmanto patēriņu kā kopējās ekonomikas aizstājēju. un uzņēmējdarbības jautājumiem.
1. Makroekonomiskie apstākļi
Sliktie makroekonomiskie apstākļi būtiski ietekmē aizdevumu atgūšanas līmeni. Likmes parasti ir zemākas smagas ekonomiskās lejupslīdes laikā. Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija ir gadījums, kad ekonomikā ir finanšu satricinājums, kas bieži ir negatīvas darbības rezultāts, pamatojoties uz valsts iekšzemes kopprodukta (IKP) līmeni. Tā ir daudz sliktāka nekā recesija, ievērojami samazinoties IKP un parasti ilgstot daudzus gadus. . Sliktu makroekonomisko apstākļu laikā uzņēmumiem ir jāsamazinās rentabilitāte un lielāks risks neizpildīt parādus. Piemēram, apsveriet šādu situāciju:
Uzņēmums ABC saskaras ar rentabilitātes problēmām un nākamā gada laikā nepildīs aizdevumu. Neapmaksātā summa ir 1 000 000 USD. Spēcīgā ekonomikā uzņēmums spēj nopelnīt 900 000 USD, lai nomaksātu savu aizdevumu. Vājā ekonomikā uzņēmums spēj radīt tikai 300 000 USD.
Kā parādīts iepriekš, uzņēmumam, kuram paredzēts nepildīt savu parādu, sliktie makroekonomiskie apstākļi samazina atgūšanas līmeni, jo uzņēmums gūst mazāk peļņas, lai nokārtotu savu parādu.
2. Biznesa jautājumi
Neveiksmīga uzņēmējdarbība, ko izraisa neparedzētas uzņēmējdarbības problēmas, ietekmē atveseļošanās līmeni. Piemēram, katastrofāls ugunsgrēks, kas izraisa nespēju veikt uzņēmējdarbību, var izraisīt uzņēmuma saistību neizpildi. Īsāk sakot, uzņēmējdarbības jautājumiem, kas ietekmē uzņēmuma spēju veikt uzņēmējdarbību un gūt peļņu, ir galvenā loma atkopšanas rādītājā.
Atveseļošanās kapitāla struktūrā
Parāds, kas kapitāla struktūrā ir vecāks, piedāvā lielāku atgūšanas līmeni. Tas ir saistīts ar to, ka vecāka gadagājuma parādam ir lielāka prasība pret aktīviem, nevis kapitāla struktūrā zemāk ierindotajam parādam. Moody’s izdotajā datu pārskatā vidējais uzņēmumu parāda atgūšanas līmenis 2017. gadā bija 81,3% aizdevumiem, 52,3% vecāko vērtspapīru obligācijām, 52,3% vecāko nenodrošināto obligāciju un 4,5% pakārtoto obligāciju gadījumā. Apsveriet šādu piemēru:
Uzņēmumam draud bankrots Bankrots Bankrots ir juridisks statuss cilvēkam vai personai, kas nav persona (firma vai valsts aģentūra), kas nespēj atmaksāt kreditoriem nenomaksātos parādus. un tai pieder 500 000 USD sadalāmo aktīvu vecāko nodrošināto parādu turētājiem un pakārtoto parādu turētājiem. Vecāka gadagājuma nodrošināto parādu turētājiem ir parādā 700 000 USD, bet pakārtoto parādu turētājiem - 1 000 000 USD. Kāds ir divu dažādu parādu turētāju atgūšanas līmenis?
Vecākiem parādu turētājiem kapitāla struktūrā tiek piešķirta augstāka prioritāte. Citiem vārdiem sakot, pirms maksājuma par subordinēto parādu turētājiem aktīvi vispirms jāsadala vecāko parādu turētājiem. Tā kā vecāko parādu īpašniekiem ir parādā 700 000 USD un uzņēmumam pieder tikai 500 000 USD aktīvi, visi uzņēmuma aktīvi tiek piešķirti vecāko parādu turētājiem par 71% atgūšanas līmeni. Pakārtoto parādu turētājiem nav aktīvu, jo tie jau ir sadalīti, un tāpēc viņi atgūs 0%.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Parādu pārstrukturēšana Parādu pārstrukturēšana Parādu pārstrukturēšana ir process, kurā uzņēmums vai cita organizācija, kurai ir finansiālas grūtības un likviditātes problēmas, refinansē savas esošās parāda saistības, lai īstermiņā iegūtu lielāku elastību un padarītu parādu slodzi kopumā pārvaldāmāku.
- Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija faktiski ir starpība starp parāda instrumenta procentu likmi un bezriska likmi. Noklusējuma riska prēmija pastāv, lai kompensētu ieguldītājus par uzņēmuma iespēju nepildīt savu parādu.
- Starpkreditoru vienošanās Starpkreditoru līgums Starpkreditoru līgums, ko parasti dēvē par starpkreditora aktu, ir dokuments, kuru parakstījis viens vai vairāki kreditori, iepriekš nosakot, kā tiek atrisinātas viņu konkurējošās intereses un kā strādāt tandēmā, kalpojot savam savstarpējam aizņēmējam.
- Vecākais un subordinētais parāds Vecākais un pakārtotais parāds Lai saprastu vecāko un subordinēto parādu, mums vispirms jāpārskata kapitāla kaudze. Kapitāla kaudze ierindo dažādu finansēšanas avotu prioritāti. Vecākie un pakārtotie parādi attiecas uz viņu rangu uzņēmuma kapitāla kaudzē. Likvidācijas gadījumā vispirms tiek izmaksāts vecāko parāds
