Naudas plūsma no darbībām ir uzņēmuma naudas plūsmas pārskata sadaļa Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir saražojis un izlietojis noteiktā periodā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas. kas atspoguļo skaidras naudas daudzumu, ko uzņēmums rada (vai patērē), veicot pamatdarbību noteiktā laika periodā. Pamatdarbības ietver ieņēmumu gūšanu. Ieņēmumi Ieņēmumi ir visu preču un pakalpojumu pārdošanas vērtība, ko uzņēmums atzīst attiecīgajā periodā. Ieņēmumi (saukti arī par pārdošanu vai ienākumiem) veido uzņēmuma ienākumu pārskata sākumu un bieži tiek uzskatīti par uzņēmējdarbības augšējo līniju. , izdevumu apmaksa un apgrozāmā kapitāla finansēšana. To aprēķina, ņemot vērā uzņēmuma (1) tīro ienākumu Neto ienākumi Neto ienākumi ir galvenā pozīcija ne tikai peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet arī visos trijos finanšu finanšu pārskatos. Lai gan tā tiek iegūta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tīrā peļņa tiek izmantota arī bilancē un naudas plūsmas pārskatā. 2) koriģējot bezskaidras naudas posteņus un 3) apgrozāmā kapitāla izmaiņu uzskaiti.
Naudas plūsma no operāciju formulas
Lai gan precīza formula katram uzņēmumam būs atšķirīga (atkarībā no to ienākumu pārskatā un bilancē esošajiem posteņiem), var izmantot vispārēju naudas plūsmu no darbības formulas:
Naudas plūsma no operācijām = tīrie ienākumi + bezskaidras naudas + apgrozāmā kapitāla izmaiņas
Uzziniet vairāk, izmantojot detalizētus piemērus Finanšu finanšu analīzes kursā.
Naudas plūsma no operācijām
Zemāk ir Amazon pamatdarbības naudas plūsmas no 2015. līdz 2017. gadam piemērs. Kā redzat zemāk redzamajā ekrānuzņēmumā, pārskats sākas ar neto ienākumiem, pēc tam tiek pievienoti visi bezskaidras naudas posteņi un uzskaitītas apgrozāmā kapitāla izmaiņas Neto apgrozāmā kapitāla neto Apgrozāmais kapitāls (NWC) ir starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem aktīviem (bez naudas) un īstermiņa saistībām (bez parāda) tā bilancē. Tas ir uzņēmuma likviditātes rādītājs un tā spēja izpildīt īstermiņa saistības, kā arī uzņēmuma darbības ar fondu. Ideālā pozīcija ir.
Veiciet šīs trīs darbības:
- Ņemt tīros ienākumus no ienākumu deklarācijas
- Pievienojiet atpakaļ bezskaidras naudas izdevumus
- Pielāgojiet apgrozāmā kapitāla izmaiņām
Naudas plūsma no operācijām pret tīro ienākumu
Darbības naudas plūsma Darbības naudas plūsma Darbības naudas plūsma (OCF) ir naudas summa, kas ģenerēta parastās uzņēmējdarbības darbībās noteiktā laika periodā. Pamatdarbības naudas plūsmas formula ir tīrie ienākumi (veido peļņas vai zaudējumu aprēķina apakšdaļu), plus visi bezskaidras naudas posteņi, kā arī apgrozāmā kapitāla izmaiņu korekcijas tiek aprēķinātas, sākot ar neto ienākumiem, kas nāk no peļņas vai zaudējumu aprēķina apakšas. Tā kā peļņas vai zaudējumu aprēķinā tiek izmantota uzkrājumu grāmatvedība Uzkrāšanas princips Uzkrājumu princips ir grāmatvedības jēdziens, kas prasa darījumus reģistrēt tajā laika periodā, kurā tie notiek, neatkarīgi no laika perioda, kad tiek saņemtas faktiskās darījuma naudas plūsmas. Uzkrāšanas principa ideja ir tāda, ka finanšu notikumi ietver ieņēmumu saskaņošanu, tajā ietilpst izdevumi, par kuriem, iespējams, vēl nav faktiski samaksāts. Tādējādi tīrie ienākumi ir jākoriģē, saskaitot visus bezskaidras naudas izdevumus, piemēram, amortizāciju, uz akcijām balstītu kompensāciju un citus.
Kad neto ienākumi ir pielāgoti visiem bezskaidras naudas izdevumiem, tie ir jākoriģē arī atbilstoši apgrozāmā kapitāla izmaiņām. Tā kā grāmatveži atzīst ieņēmumus Ieņēmumu atzīšana Ieņēmumu atzīšana ir grāmatvedības princips, kas izklāsta īpašos nosacījumus, saskaņā ar kuriem ieņēmumi tiek atzīti. Teorētiski ir plašs potenciālo punktu diapazons, kurā var atzīt ieņēmumus. Šajā rokasgrāmatā aplūkoti gan SFPS, gan ASV GAAP atzīšanas principi. pamatojoties uz to, kad tiek piegādāts produkts vai pakalpojums (nevis tad, kad tas faktiski tiek samaksāts), daļa ieņēmumu var būt neapmaksāti, tādējādi radot debitoru parādu. Debitoru parādi Debitoru parādi (AR) atspoguļo uzņēmuma kredītpārdošanu, kas nav apgrozāmo aktīvu bilancē, ko pilnībā maksā klienti. Uzņēmumi ļauj saviem klientiem maksāt samērīgā, ilgākā laika posmā, ja vien ir panākta vienošanās par noteikumiem. līdzsvars. Tas pats attiecas uz izdevumiem, kas uzkrāti peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet nav faktiski samaksāti.
Parauga aprēķins
Apskatīsim vienkāršu piemēru no Finanšu finanšu modelēšanas kursa.
1. solis: Sāciet aprēķināt pamatdarbības naudas plūsmu, ņemot vērā tīros ienākumus no peļņas vai zaudējumu aprēķina Ienākumu un zaudējumu aprēķins Ienākumu pārskats ir viens no uzņēmuma pamata finanšu pārskatiem, kas parāda to peļņu un zaudējumus noteiktā laika periodā. Peļņa vai zaudējumi tiek noteikti, ņemot visus ieņēmumus un atņemot visus izdevumus gan no pamatdarbības, gan no pamatdarbības. Šis paziņojums ir viens no trim pārskatiem, ko izmanto gan korporatīvajās finansēs (ieskaitot finanšu modelēšanu), gan grāmatvedībā. .
2. solis: Pievienojiet atpakaļ visus bezskaidras naudas priekšmetus. Šajā gadījumā nolietojuma nolietojuma izdevumi Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti, lai laika gaitā samazinātu rūpnīcas, pamatlīdzekļu un aprīkojuma vērtību, lai tā atbilstu to lietojumam un nolietojumam. Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti, lai labāk atspoguļotu ilgtermiņa aktīvu izdevumus un vērtību, jo tie ir saistīti ar ieņēmumiem, kurus tie rada. un amortizācija ir vienīgais postenis.
3. solis: Pielāgojiet apgrozāmā kapitāla izmaiņām. Šajā gadījumā ir tikai viena rinda, jo modelim zemāk ir atsevišķa sadaļa, kurā tiek aprēķinātas debitoru parādu izmaiņas, krājumu krājumu krājums ir bilancē atrodams apgrozāmo līdzekļu konts, kas sastāv no visām izejvielām, nepabeigtajiem produktiem un gatavās preces, kuras uzkrājis uzņēmums. To bieži uzskata par visnelikvīdāko no visiem apgrozāmajiem līdzekļiem - tādējādi ātrās attiecības aprēķinā tas tiek izslēgts no skaitītāja. un kreditoru parādi.
Naudas plūsma no operācijām pret EBITDA
Peļņa pirms procentu nodokļiem Nolietojums un amortizācija (EBITDA EBITDA EBITDA vai Peļņa pirms procentiem, nodokļi, nolietojums, amortizācija ir uzņēmuma peļņa, pirms tiek veikts kāds no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo tas aplūko biznesu. rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri) ir viena no visvairāk citētajām finanšu rādītājiem. Finanšu analītiķi FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari, regulāri to izmanto, salīdzinot uzņēmumus, kuri vērtēšanā izmanto visuresošo EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA, lai salīdzinātu līdzīgu uzņēmumu vērtību novērtējot to uzņēmuma vērtību (EV), salīdzinot ar EBITDA, salīdzinot ar vidējo rādītāju. Šajā ceļvedī mēs sadalīsim EV / EBTIDA vairākos dažādos komponentos un palīdzēsim jums to pakāpeniski aprēķināt. Tā kā EBITDA neietver amortizācijas izdevumus, to dažreiz uzskata par naudas plūsmas aizstājēju.
Tā kā EBITDA neietver procentus un nodokļus, tā var ļoti atšķirties no pamatdarbības naudas plūsmas. Bez tam apgrozāmā kapitāla un citu bezskaidras naudas izmaksu izmaiņu ietekme bezskaidras naudas izdevumi bezskaidras naudas izdevumi parādās peļņas vai zaudējumu aprēķinā, jo grāmatvedības principi prasa tos reģistrēt, neraugoties uz to, ka par tiem faktiski nav samaksāts ar skaidru naudu. var padarīt to vēl atšķirīgāku.
Uzziniet vairāk finanšu biznesa modelēšanas kursos.
Kapitālie izdevumi
Lai gan pamatdarbības naudas plūsma mums norāda, cik daudz naudas uzņēmums iegūst no savas darbības, tajā netiek ņemti vērā kapitāla ieguldījumi, kas nepieciešami biznesa uzturēšanai vai attīstīšanai.
Lai iegūtu pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli, ir svarīgi ņemt vērā kapitālos izdevumus. Kapitālie izdevumi Kapitālie izdevumi attiecas uz līdzekļiem, kurus uzņēmums izmanto ilgtermiņa aktīvu iegādei, uzlabošanai vai uzturēšanai, lai uzlabotu efektivitāti. vai uzņēmuma jauda. Ilgtermiņa aktīvi parasti ir fiziski, un to lietderīgās lietošanas laiks ir vairāk nekā viens pārskata periods. (CapEx), kas atrodams sadaļā Naudas plūsma no investīciju darbībām Naudas plūsma no investīciju darbībām Naudas plūsma no investīciju darbībām ir uzņēmuma naudas plūsmas pārskata sadaļa, kurā parādīts, cik daudz naudas ir izmantots (vai ir radīts no) ieguldījumu veikšanā noteiktu laika periodu. Ieguldīšanas darbības ietver ilgtermiņa aktīvu pirkšanu, uzņēmumu iegādi un ieguldījumus tirgojamos vērtspapīros.
Kapitāla izdevumu atskaitīšana no operāciju naudas plūsmas dod mums bezmaksas naudas plūsmu Bezmaksas naudas plūsma (FCF) Bezmaksas naudas plūsma (FCF) mēra uzņēmuma spēju radīt to, kas investoriem rūp visvairāk: pieejamā nauda tiek sadalīta pēc saviem ieskatiem, kas bieži tiek darīts ko izmanto biznesa novērtēšanai diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelī. DCF modeļa bezmaksas apmācības ceļvedis. DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze.
Uzziniet, kā izveidot DCF modeli finanšu biznesa vērtēšanas modelēšanas kursā!
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt šo rokasgrāmatu, lai saprastu, kas ir naudas plūsma no darbībām, kā tā tiek aprēķināta un kāpēc tā ir svarīga. Lai uzzinātu vairāk un turpinātu veidot savu karjeru kā finanšu analītiķis FMVA® sertifikāts. Pievienojieties 350 600 un vairāk studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, šie papildu finanšu resursi būs noderīgi:
- Kapitāla izdevumi Kapitāla izdevumi Kapitāla izdevumi attiecas uz līdzekļiem, kurus uzņēmums izmanto ilgtermiņa aktīvu iegādei, uzlabošanai vai uzturēšanai, lai uzlabotu uzņēmuma efektivitāti vai spēju. Ilgtermiņa aktīvi parasti ir fiziski, un to lietderīgās lietošanas laiks ir vairāk nekā viens pārskata periods.
- Nolietojuma metodes Nolietojuma metodes Visizplatītākie nolietojuma metožu veidi ietver lineāro, divkāršo lejupslīdi, ražošanas vienības un gadu summas ciparus. Aktīva nolietojuma aprēķināšanai ir dažādas formulas. Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti grāmatvedībā, lai sadalītu pamatlīdzekļa izmaksas tā lietderīgās lietošanas laikā.
- Bezskaidras naudas izdevumi Bezskaidras naudas izdevumi Bezskaidras naudas izdevumi tiek uzrādīti peļņas vai zaudējumu aprēķinā, jo grāmatvedības principi prasa tos reģistrēt, lai gan par tiem faktiski nav samaksāts ar naudu.
- Apgrozāmā kapitāla cikls Apgrozāmā kapitāla cikls Uzņēmuma apgrozāmā kapitāla cikls ir laiks, kas vajadzīgs, lai kopējo neto apgrozāmo kapitālu (apgrozāmos līdzekļus, no kuriem atskaitītas īstermiņa saistības) pārvērstu naudā. Uzņēmumi parasti cenšas pārvaldīt šo ciklu, ātri pārdodot krājumus, ātri iekasējot ieņēmumus un lēnām apmaksājot rēķinus, lai optimizētu naudas plūsmu.
