Priekšapmaksas risks attiecas uz risku, ka aizdevumam atlikusī pamatsumma (vai pamatsummas daļa) tiek priekšlaicīgi atmaksāta. Citiem vārdiem sakot, priekšapmaksas risks ir risks, ka aizņēmējs atmaksās aizdevumu priekšlaicīgi.
Izpratne par priekšapmaksas risku
Priekšapmaksas risks var izklausīties pretin intuitīvi, jo aizdevuma atmaksa īsākā laika posmā tiek uzskatīta par risku. Tomēr aizdevējam var būt vēlams, lai aizdevums būtu ilgāku laiku neizmaksāts. Lai saprastu priekšapmaksas risku, mēs iepazīstinām ar piemēru.
Apsveriet aizdevumu, kura nominālvērtība ir 1000 USD. Aizdevumam ir 10% procentu likme no aizdevuma nominālvērtības. Aizņēmējam jāveic ikgadējie procentu maksājumi Procentu izdevumi Procentu izdevumi rodas no uzņēmuma, kas finansē ar parāda vai kapitāla nomas palīdzību. Procenti ir atrodami peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet tos var aprēķināt arī, izmantojot parāda grafiku. Grafikā ir jāapraksta visi galvenie parāda rādītāji, kas uzņēmumam ir bilancē, un jāaprēķina procenti, reizinot trīs gadu periodu. Tādējādi aizdevējs visā aizdevuma darbības laikā saņemtu 1300 USD. Aizdevuma maksājumu grafiks ir parādīts zemāk:
Pieņemsim, ka aizņēmējam ir iespēja nomaksāt nominālvērtību pirms trīs gadu beigām. Šajā scenārijā aizņēmējs teorētiski var atmaksāt 1000 USD nominālvērtību 1. gada beigās un galu galā nemaksāt procentus 2. un 3. gadā (sakarā ar nominālvērtības atmaksu 1. gada beigās). To darot, aizdevējs galu galā saņems tikai 100 USD peļņu no aizdevuma. Maksājumu grafiks šajā scenārijā ir parādīts zemāk:
Kā priekšapmaksas risks ir risks, ka aizņēmējs priekšlaicīgi atmaksā nenomaksāto pamatsummu (vai daļu no atlikušās pamatsummas) un, savukārt, liek aizdevējam saņemt mazāk procentu maksājumus.
Priekšapmaksas risks ar hipotēkām nodrošinātos vērtspapīros
Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) Hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) ir parāda vērtspapīri, kurus nodrošina hipotēka vai hipotēku kolekcija. MBS ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots sekundārajā tirgū un kas ļauj investoriem gūt peļņu no hipotēku biznesa, parasti riskējot ar priekšapmaksu. Hipotēku nodrošināto vērtspapīru veido mājokļu aizdevumu pakete, ko investori var iegādāties. Ieguldītāji hipotēku nodrošinātajos vērtspapīros iekasē procentu maksājumus, ko veic pamatā esošie mājas aizdevumi. Tādējādi, ja māju īpašnieki atmaksā savus aizdevumus agrāk, nekā paredzēts, ieguldītāji hipotēku nodrošinātajos vērtspapīros saskaras ar risku, ka nākotnes procentu maksājumi no zemāk esošajiem mājokļu aizdevumiem būs zemāki.
Lai mazinātu priekšapmaksas risku, ar ko saskaras ieguldītāji hipotēku nodrošinātajos vērtspapīros, priekšapmaksas sodi parasti tiek piemēroti māju īpašniekiem, kuri atmaksā savus mājokļa kredītus agrāk, nekā paredzēts.
Procentu likmes un priekšapmaksas risks
Lai gan ir daudzi faktori, kas aizņēmējam var likt atmaksāt aizdevumu agrāk, nekā paredzēts, virzītājspēks parasti ir procentu likmju izmaiņas. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem. , parasti izsaka procentos no pamatsummas. .
Piemēram, ņemiet vērā māju īpašnieku, kurš ņem mainīgas procentu likmes mājokļa aizdevumu (t.i., mājokļa kredīta procentu likme palielinās, pieaugot tirgus procentu likmei, un otrādi).
- Ja procentu likmes pazemināsies, mājas īpašniekam būs stimuls pārfinansēt mainīgās procentu likmes mājas aizdevumu fiksētas procentu likmes mājas aizdevumā. Šajā scenārijā mājokļa aizdevuma refinansēšanas iespējas palielinās sākotnējā aizdevēja priekšapmaksas risku.
- Ja procentu likmes palielināsies, mājas īpašniekam būs stimuls ātrāk atmaksāt mājas aizdevumu, lai izvairītos no lielākiem procentu maksājumiem nākotnē. Šajā scenārijā, veicot pamatmaksājumus agrāk, tiks samazināti nākotnes procentu maksājumi un palielināts aizdevēja priekšapmaksas risks.
Procentu likmju izmaiņām ir galvenā loma, palielinot priekšapmaksas risku, ar kuru saskaras aizdevēji.
Praktiskais piemērs
Mājas īpašnieks ņem hipotēku. Hipotēka. Hipotēka ir aizdevums, ko nodrošina hipotēkas aizdevējs vai banka un kas ļauj privātpersonai iegādāties māju. Lai gan ir iespējams ņemt kredītus, lai segtu visas mājas izmaksas, biežāk aizdevumu nodrošina apmēram 80% no mājas vērtības. ar procentu likmi 15%. Hipotēkas ņemšanas brīdī tirgus procentu likme bija 15%. Divus gadus vēlāk tirgus procentu likme ir 10%. Paskaidrojiet priekšapmaksas risku, ja tāds pastāv, ar kuru saskaras aizdevējs.
Risinājums: aizdevējs saskaras ar hipotēkas priekšapmaksas risku sakarā ar tirgus procentu likmju izmaiņām no 15% līdz 10%. Mājas īpašniekam ir stimuls, pieņemot, ka nav priekšapmaksas soda naudas vai refinansēšanas maksas, pārfinansēt hipotēku no procentu likmes 15% līdz procentu likmei, kas ir tuvāka pašreizējai tirgus procentu likmei 10%. To darot, aizdevējs atteiksies no procentu maksājumiem (ar augstāku procentu likmi), ko mājas īpašnieks būtu veicis hipotēkas darbības laikā.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme (EAR) ir procentu likme, kuru koriģē, lai palielinātu likmi noteiktā laika posmā. Vienkārši sakot, efektīvs
- Fannie Mae Fannie Mae Federālā Nacionālā hipotēku asociācija, kas parasti pazīstama kā Fannie Mae, ir Amerikas Savienoto Valstu valdības atbalstīta struktūra, kas tika izveidota, lai paplašinātu sekundāro hipotēku tirgu, padarot hipotēkas pieejamus aizņēmējiem ar zemiem un vidējiem ienākumiem. Tas nenodrošina kredītņēmējiem hipotēkas, bet gan iegādājas un garantē hipotēkas
- Kredīta pakts Kredīta pakts Kredīta pakts ir līgums, kurā tiek noteikti aizdevuma politikas noteikumi starp aizņēmēju un aizdevēju. Līgums dod aizdevējiem rīcības brīvību aizdevumu atmaksas nodrošināšanā, vienlaikus aizsargājot aizdevēju stāvokli. Tāpat, ņemot vērā noteikumu pārredzamību, aizņēmēji saņem skaidras cerības
- Atjaunošana Atjaunošana Atjaunošana attiecas uz situāciju, kad viena puse atgriežas pēc solījuma vai lauž līgumu vai līgumu, kuru bija iepriekš akceptējusi. Katru dienu,
