Viena perioda dividenžu atlaižu modelis ir dividenžu atlaides modeļa variācija Dividendu atlaižu modelis Dividendu atlaižu modelis (DDM) ir kvantitatīva metode uzņēmuma akciju cenas novērtēšanai, pamatojoties uz pieņēmumu, ka pašreizējā akciju patiesā cena. Viena perioda dividenžu atlaides variācijas tiek izmantotas, lai noteiktu to krājumu patieso vērtību, kurus plānots turēt tikai uz vienu periodu (parasti vienu gadu).
Līdzīgi kā vispārējā dividenžu atlaižu modelī, viena perioda izmaiņas balstās uz pieņēmumu, ka iekšējā vērtība Iekšējā vērtība Uzņēmuma (vai jebkura ieguldījumu vērtspapīra) iekšējā vērtība ir visu paredzamo nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība, kas diskontēta atbilstoša diskonta likme. Atšķirībā no relatīvajām vērtēšanas formām, kas aplūko salīdzināmus uzņēmumus, iekšējā vērtēšanā tiek aplūkota tikai uzņēmuma raksturīgā vērtība. akciju vērtība ir visu nākotnes naudas plūsmu summa, kas diskontēta atpakaļ ar tās pašreizējo vērtību.
Ja ieguldītājs ir gatavs turēt akcijas tikai vienu gadu, ir tikai divas iespējamās naudas plūsmas, kuras rada akcijas: viens dividenžu maksājums un akciju pārdošanas cena. Tādējādi, lai atrastu pašreizējo akciju patieso cenu, mums jāaprēķina nākotnes dividenžu maksājuma un paredzamās pārdošanas cenas summa, kas diskontēta līdz to pašreizējām vērtībām.
Viena perioda dividenžu atlaižu modeļa formula
Matemātiskā formula, kas ļauj aprēķināt krājuma patieso vērtību, izmantojot viena perioda dividenžu diskonta modeli, ir sniegta zemāk:
Kur:
- V0 - pašreizējā patiesā vērtība Patiesā vērtība Patiesā vērtība attiecas uz aktīva - produkta, krājuma vai vērtspapīra - faktisko vērtību, par kuru vienojas gan pārdevējs, gan pircējs. Patiesā vērtība ir piemērojama produktam, kas tiek pārdots vai tirgots tirgū, kur tas pieder, vai normālos apstākļos - nevis tam, kas tiek likvidēts. akciju
- D1 - dividenžu izmaksa vienā periodā no šī brīža
- P1 - akciju cena vienā periodā no šī brīža
- r - aplēstās pamatkapitāla izmaksas
Iepriekš minēto formulu var vienkāršot šādā veidā:
Viena perioda dividenžu atlaižu modeļa piemērs
Pieņemsim, ka esat ieguldījumu analītiķis. Jūsu klients ir lūdzis jums novērtēt viņu ieguldījumu dzīvotspēju ABC Corp. Klients plāno turēt ieguldījumu tikai vienu gadu un pārdot to turēšanas perioda beigās.
Jūs esat atklājis, ka ABC Corp. maksās 3 USD dividendes par vienu akciju. Dividend per Share (DPS) Dividend per Share (DPS) ir kopējais dividenžu apjoms, kas attiecināms uz katru atsevišķu uzņēmuma akciju. Aprēķinot dividendes par akciju, kamēr pārdošanas cena turēšanas perioda beigās var sasniegt 120 USD par akciju. Paredzētās pamatkapitāla izmaksas ir 5%. Pašlaik ABC Corp. akciju tirdzniecība ir 118 USD par akciju.
Lai novērtētu ieguldījuma dzīvotspēju, jums jānosaka uzņēmuma akciju patiesā vērtība. To var atrast, izmantojot viena perioda dividenžu atlaides modeli. Iepriekš aprakstītajā formulā ievadot zināmos mainīgos, iekšējo krājuma vērtību var aprēķināt šādi:
Uzņēmuma akciju patiesā vērtība ir 117,14 USD, kas ir mazāka par uzņēmuma pašreizējo akciju cenu (118 USD). Tāpēc mēs varam teikt, ka šobrīd akcijas ir pārvērtētas.
Saistītie lasījumi
Paldies, ka izlasījāt Finance paskaidrojumu par viena perioda dividenžu atlaides modeli. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Dividendu pieauguma temps Dividendu pieauguma temps Dividenžu pieauguma temps (DGR) ir uzņēmuma akciju dividenžu procentuālais pieauguma temps, kas sasniegts noteiktā laika periodā. Bieži vien DGR tiek aprēķināts katru gadu. Tomēr, ja nepieciešams, to var aprēķināt arī reizi ceturksnī vai mēnesī.
- Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums ir ieguldījumu termiņš, kas nosaka, kuri akcionāri ir tiesīgi saņemt deklarētās dividendes. Kad uzņēmums paziņo par dividendēm, valde nosaka rekorda datumu, kad dividendes ir tiesīgas saņemt tikai akcionāri, kas tajā dienā ir ierakstīti uzņēmuma grāmatās.
- FCFF vs FCFE vs Dividends FCFF vs FCFE vs Dividendes Visus trīs naudas plūsmas veidus - FCFF vs FCFE vs Dividendes - var izmantot, lai noteiktu pašu kapitāla patieso vērtību un galu galā uzņēmuma iekšējo akciju cenu. Galvenā vērtēšanas metožu atšķirība ir naudas plūsmu diskontēšanas veidā.
- Vairāku periodu dividenžu atlaižu modelis Vairāku periodu dividenžu atlaižu modelis Vairāku periodu dividenžu atlaides modelis ir dividenžu diskonta modeļa variācija. To bieži lieto situācijās, kad investors plāno pirkt
