Apvienošanās un pārņemšanas gadījumos Apvienošanās Iegūšanas un apvienošanās process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi apvienošanās un apvienošanās procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādu veidu pircējus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas (M & A), kas ir pārņemta pārņemšana, kas pazīstama arī kā Ložņu piedāvājuma piedāvājums. , ir pakāpeniska mērķa uzņēmuma akciju iegāde. Akcionāru kapitāls Akciju turētāju pamatkapitāls (pazīstams arī kā akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības. Stratēģijas stratēģija Korporatīvās un biznesa stratēģijas ceļveži. Izlasiet visus Finanšu rakstus un resursus par uzņēmējdarbību un korporatīvo stratēģiju, svarīgiem jēdzieniem, kas finanšu analītiķiem jāiekļauj finanšu modelēšanā un analīzē. Pirmā virzītāja priekšrocība, Portera 5 spēki, SWOT, konkurences priekšrocības, ložņu pārņemšanas piegādātāju sarunu spēks ir pakāpeniski iegūt mērķa daļas, izmantojot atvērto tirgu, akciju tirgu. Akciju tirgus attiecas uz publiskiem tirgiem, kas eksistē emisijas, pirkšanas un pārdošanas nolūkos pārdodot akcijas, kuras tirgo biržā vai ārpusbiržas. Krājumi, kas pazīstami arī kā akcijas, pārstāv daļēju īpašumtiesības uzņēmumā ar mērķi iegūt kontrolpaketi.
Izpratne par Ložņu pārņemšanu
Rāpojošs pārņemšana ietver mērķa uzņēmuma akciju iegādi atklātā tirgū. Izmantojot ložņu pārņemšanas metodi, ieguvējs var iegūt daļu akciju par pašreizējām tirgus cenām, nevis tam, ka oficiāla konkursa piedāvājuma veidā jāmaksā prēmijas cena. Rāpojoša konkursa piedāvājuma mērķis ir iegūt daļu no mērķa uzņēmuma akcijām lētāk, nekā to var izdarīt, izmantojot parastu konkursa piedāvājumu. Tomēr dažās valstīs šo procesu regulē noteikumi, kas pieprasa, lai pretendents piedāvātu oficiālu piedāvājumu, turot noteiktu daudzumu akciju.
Loģiskas pārņemšanas pamatojums
ASV ložņu pārņemšana tiek izmantota, lai apietu Viljamsas likuma noteikumus.
Galvenie Viljamsa likuma noteikumi:
- Piedāvājumā visiem akcionāriem jāpiedāvā vienāda cena par viņu akcijām.
- Ieguldītājam vai grupai, kas mēģina iegūt lielu akciju paketi, SEC jāiesniedz visa attiecīgā informācija par viņu piedāvājumu.
Tāpēc ar rāpojošu piedāvājumu pretendents var apiet visus šos noteikumus un atklātā tirgū iegādāties akcijas no dažādiem akcionāriem. Parasti tikai tad, kad ievērojama akciju skaits jau ir iegūts, izmantojot ložņu pārņemšanas stratēģiju, pretendents iesniedz nepieciešamos dokumentus un piedāvā oficiālu piedāvājumu.
Riski ložņainā pārņemšanā
Neveiksme mērķa uzņēmuma pārņemšanā atstās ieguvēju ar lielu akciju paketi, kuru nākotnē var nākties likvidēt, iespējams, ar zaudējumiem. Tomēr ir veidi, kā samazināt šo risku. Mērķa uzņēmumam var piemērot spiedienu, lai piespiestu viņus atpirkt akcijas par augstu cenu.
Ložņu pārņemšanas piemērs
Slavenā ložņājošā konkursa piedāvājumā ir iesaistīti Porsche un Volkswagen. Laikā no 2005. līdz 2008. gadam Porsche lēnām nopirka Volkswagen akcijas, pirms beidzot atklāja, ka plāno pārņemt Volkswagen kontroli. Tomēr finanšu krīze neļāva Porsche veiksmīgi iegādāties Volkswagen Group. Galu galā Volkswagen grupa iegādājās 100% Porsche akciju un 2012. gada augustā kļuva par tās mātes uzņēmumu.
- 2005. gada vidū Porsche sāka pirkt Volkswagen akcijas un paziņoja, ka plāno iegādāties vairāk nekā 20% Volkswagen grupas.
- Līdz 2006. gada vidum Porsche daļa Volkswagen sasniedza vairāk nekā 25%. Tomēr Porsche norādīja, ka nemēģina pārņemt. Drīzāk Porsche vēlējās pasargāt pasaules lielākos autoražotājus no korporatīvajiem reideriem. Būtībā tā bija baltā šķēpa loma. White Squire. Baltais ķīlis ir indivīds vai uzņēmums, kas pērk pietiekami lielu daļu mērķa uzņēmumā, lai novērstu to, ka šo uzņēmumu varētu pārņemt melnais bruņinieks. Citiem vārdiem sakot, baltais šķēps iegādājas pietiekami daudz mērķa uzņēmuma akciju, lai novērstu naidīgu pārņemšanu. .
- 2008. gada oktobrī Porsche piederēja 43% Volkswagen akciju, ar iespējām iegādāties vēl 32%. Atklājās, ka Porsche patiesībā gribēja pārņemt Volkswagen kontroli.
- Tomēr 2008. gadā notika finanšu krīze, un bankas nevēlējās aizdot Porsche vairāk naudas, lai pabeigtu pārņemšanu. Faktiski Porsche saskārās ar likviditātes krīzi. Galu galā Porsche sabruka kreditoru spiediena dēļ, pieprasot savus aizdevumus.
- Volkswagen beidzot iegādājās Porsche un 2012. gada augustā kļuva par Porsche mātesuzņēmumu.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par pārņemšanas pārņemšanu. Uzziniet vairāk par apvienošanos un iegādi Finansu M&A Glossary M&A Glossary Finance M&A Glossary apvienošanās un iegādes darījumu terminu un definīciju vārdnīcā. Noteikumi ir no Finansu padziļinātā finanšu modelēšanas kursa, M&A modelēšanas. Finanses ir pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) FMVA® sertifikāta nodrošinātāja. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari un misijā palīdzēs jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Tālāk norādītie papildu finanšu resursi palīdzēs jums virzīties uz priekšu jūsu karjerā.
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense ir stratēģija, kuru mērķtiecīgi uzņēmumi izmanto, lai novērstu naidīgu pārņemšanu. Šo pārņemšanas novēršanas stratēģiju mērķa uzņēmums īsteno, pagriežot lietas, mēģinot pārņemt ieguvēju. Pac-Man aizsardzības mērķis ir padarīt pārņemšanu ļoti sarežģītu Pac-man aizsardzības piemēru
- Greenmail Greenmail Greenmail apņemšanās ir saistīta ar ievērojama skaita mērķa uzņēmuma akciju pirkšanu, naidīgas pārņemšanas draudiem un pēc tam piespiešanas izmantošanu
- Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks ir uzņēmums vai privātpersona, kas iegādājas mērķa uzņēmumu, kuru tuvu pārņem melnais bruņinieks. Baltā bruņinieka pārņemšana ir vēlamā iespēja melnā bruņinieka naidīgai pārņemšanai, jo baltie bruņinieki veic “draudzīgu iegādi”, kopumā saglabājot pašreizējo vadības komandu.
- Nekontrolējošā līdzdalība Nekontrolējošā līdzdalība Nekontrolējošā līdzdalība (NCI) ir mazāk nekā 50% īpašumtiesību daļa sabiedrībā, kur ieņemtā pozīcija ieguldītājam dod nelielu ietekmi vai
