Absolūtie vērtēšanas modeļi aprēķina uzņēmumu pašreizējo vērtību, prognozējot to nākotnes ienākumu plūsmas. Modeļi izmanto uzņēmuma finanšu pārskatos un grāmatvedības grāmatās pieejamo informāciju, lai iegūtu tā patieso vai patieso vērtību. Ir divu veidu absolūtās vērtēšanas modeļi: Dividendu atlaižu modelis Dividendu atlaižu modelis Dividendu atlaižu modelis (DDM) ir kvantitatīva metode uzņēmuma akciju cenas novērtēšanai, pamatojoties uz pieņēmumu, ka pašreizējā akciju patiesā cena un Diskontētās naudas plūsmas modelis ir diskontēts. Naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību.
Absolūtā vērtēšanas metode ir reduktīva, jo analīze ir vērsta uz uzņēmuma īpašībām atsevišķi. Nav salīdzinājumu ar konkurentiem tajā pašā nozarē vai papildu nozarēs.
Tomēr process ir problemātisks, jo konkurences analīze ir svarīga, lai novērtētu kopējo tirgus kustību noteiktā nozarē. Traucējoši jauninājumi jaunu tehnoloģiju, lielu apvienošanos un pārņemšanu, regulējuma izmaiņu, jaunu tirgus dalībnieku vai bankrota dēļ Bankrots Bankrots ir juridisks statuss cilvēkam vai personai, kas nav cilvēks (firma vai valdības aģentūra), kas nespēj atmaksāt savu nenomaksātie parādi kreditoriem. var ietekmēt visa sektora trajektoriju.
Kopsavilkums:
- Absolūtie vērtēšanas modeļi aprēķina uzņēmumu pašreizējo vērtību, prognozējot to nākotnes ienākumu plūsmas.
- Vērtēšana tiek izmantota uzņēmumu finansēs, lai aprēķinātu konkrēta biznesa, aktīvu vai vērtspapīru patieso tirgus vērtību vai vērtību.
- Ir divu veidu absolūtās vērtēšanas modeļi: Dividendu diskontu modelis un Diskontētās naudas plūsmas modelis.
Kas ir vērtēšana?
Vērtēšana tiek izmantota uzņēmumu finansēs, lai aprēķinātu konkrēta biznesa, aktīvu vai vērtspapīru patieso tirgus vērtību vai vērtību. Potenciālajiem investoriem ir svarīgi noteikt aktīva vai biznesa patieso tirgus vērtību. Tas ietver dažādus kvantitatīvos faktorus, piemēram, kapitāla struktūru un aktīvu kopumu. Var iekļaut arī kvalitatīvos aspektus, piemēram, vadības stilu un vadību.
Lai arī pastāv zināma subjektivitāte, vērtēšana nav tipiska saruna vai izsole, jo tas nenodrošinātu precīzu uzņēmuma pašreizējās vērtības attēlojumu. Sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) IPO procesa novērtēšanu var veikt IPO process ir tāds, kad privāts uzņēmums pirmo reizi emitē sabiedrībai jaunus un / vai esošus vērtspapīrus. Pieci soļi, kas detalizēti apspriesti, apvienošanās un pārņemšana, akciju opciju plāni, nodokļu saistību aprēķināšana, izpirkuma piesaistīšana un finanses.
Vērtēšanas metodoloģiju kopumā var iedalīt šādās kategorijās: 1 Izmaksu pieeja, kas novērtē uzņēmuma celtniecības izmaksas, (2) Tirgus pieeja, kas novērtē relatīvo vērtību attiecībā uz citiem dalībniekiem tajā pašā nozarē, vai (3) Absolūtās vērtības pieeja, kas novērtē uzņēmuma patieso vērtību, analizējot tā naudas plūsmas.
Absolūtās vērtēšanas metožu veidi
1. Diskontētās naudas plūsmas modelis (DCF)
Lai iegūtu uzņēmuma pašreizējo vērtību, ir jāaprēķina piemērotas diskonta likmes, un diskonta likme ir vienāda ar ieguldītāja atdeves likmi. Diskontētās naudas plūsmas modeli var izmantot, lai novērtētu visu, kas var ietekmēt naudas plūsmu, t.i., obligācijas, akcijas, visu biznesu vai projektu biznesa ietvaros.
DCF modelis izmanto formulu, lai aprēķinātu uzņēmējdarbības atdeves līmeni, novērtējot paredzamos maksājumus un debitoru parādu tuvākajā nākotnē. Secinājums ir prognozētā naudas plūsma, kuru var izmantot, lai prognozētu, cik ilgi uzņēmums var uzturēt izaugsmes trajektoriju.
Kur:
- PV0 = Pašreizējā vērtība laikā 0
- CFn = Naudas plūsma periodā n
- rn = Procentu likme periodā n
- N = Periodu skaits
2. Dividendu atlaižu modelis (DDM)
Saskaņā ar Dividend Discount Model, nākotnes dividendes, ko ģenerē jebkura uzņēmuma vērtspapīri, nodrošina taisnīgu šī biznesa patiesās vērtības atspoguļojumu, kad tas ir diskontēts līdz to pašreizējai vērtībai. DDM pieņem, ka uzņēmuma nākotnes naudas plūsma ir vienāda ar dividendēm, kas tiek ģenerētas par tā akcijām un līdz ar to tiek sadalītas ieinteresētajām personām.
DDM metodē tiek izmantota diezgan tieša matemātiskā perspektīva, lai prognozētu nākotnes dividenžu maksājumus un pamatkapitāla izmaksas. Tomēr iegūtais vērtējums nebūt nav precīzs, jo pieņēmums, ka dividendes ir vienādas ar naudas plūsmu, ne vienmēr var būt patiess.
Kur:
- PV0 = Pašreizējā vērtība laikā 0
- Dn= Naudas plūsma periodā n
- rn= Procentu likme periodā n
- N = Periodu skaits
Citas vērtēšanas metodes
Uz izmaksām balstīta pieeja pielīdzina konkrēta biznesa atjaunošanas izmaksas no nulles ar tā pašreizējo tirgus vērtību. Tas netiek plaši izmantots korporatīvajās finansēs, jo tajā tiek ignorēta turpmākā vērtības ģenerēšana, kurai ir galvenā loma uzņēmuma novērtēšanā. Arī absolūtās vērtēšanas metode diskontē ārējā tirgus faktoru nozīmi uzņēmējdarbības vērtībā.
Tādējādi vienīgais veids, kā samazināt kļūdas, novērtējot uzņēmumu vai vērtspapīru, ir izmantot Absolūtās un Relatīvās vērtības analīzes kombināciju. Tas ir tāpēc, ka patiesā vērtība ir labāk pārstāvēta, salīdzinot ar citiem uzņēmumiem. Investori aplūko konkurējošo uzņēmumu finanšu pārskatus, lai novērtētu konkrēta uzņēmuma pārvērtēšanas vai nepietiekamas novērtēšanas pakāpi, un salīdzināmā analīzes pieeja ir ļoti detalizēta un rūpīga.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Finanšu pārskatu analīze Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Vērtēšanas infogrāfija Vērtēšanas infografika Gadu gaitā mēs esam pavadījuši daudz laika, domājot un strādājot pie biznesa vērtēšanas plašā darījumu diapazonā. Šī vērtēšanas infografika
