Obligāciju kāpnes ir ieguldījumu stratēģija, kas ietver portfeļa izveidošanu, kurā obligācijas Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. vai citi fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina ienākumus regulāru vai fiksētu procentu maksājumu un atmaksājamo termiņu veidā nepārtraukti vienādos intervālos. Tā kā obligācijām, kas ir vistuvāk termiņam, beidzas termiņš, ieguldījumi tiek pārvērsti līdz beigām. Tas saglabā ieguldītāja pozīciju turēt obligācijas ar vienādu termiņu. Šo stratēģiju izmanto, lai sasniegtu augstāku vidējo ienesīgumu. Ienesīgums ir definēts kā ienākums no ienākumiem tikai no ienākumiem (tas neietver kapitāla pieaugumu), kas aprēķināts, ņemot dividendes, kuponus vai neto ienākumus un dalot tos ar ieguldījuma vērtību. Ienesīgums, kas izteikts gada procentos, norāda investoriem, cik daudz ienākumu viņi nopelnīs katru gadu, salīdzinot ar ieguldījuma izmaksām. vienlaikus samazinot likviditāti. Likviditāte Finanšu tirgos likviditāte attiecas uz to, cik ātri ieguldījumu var pārdot, negatīvi neietekmējot tā cenu. Jo likvīdāks ir ieguldījums, jo ātrāk to var pārdot (un otrādi), un jo vieglāk to pārdot par patieso vērtību. Ja viss ir vienāds, likvīdāku aktīvu tirdzniecība ar prēmiju un nelikvīdu aktīvu tirdzniecība ar atlaidi. procentu likmju risks Procentu likmju risks Procentu likmju risks ir aktīva vērtības samazināšanās varbūtība, kas rodas neparedzētu procentu likmju svārstību rezultātā. Procentu likmju risks galvenokārt ir saistīts ar fiksēta ienākuma aktīviem (piemēram, obligācijām), nevis ar ieguldījumiem kapitālā. .
Ātra punktu kopsavilkums
- Obligāciju kāpnes ir ieguldījumu stratēģija, kas ietver tāda portfeļa izveidošanu, kurā obligācijas pastāvīgi nogatavojas vienādos intervālos
- Šo ieguldījumu stratēģiju var izmantot, lai saglabātu likviditāti, vienlaikus izmantojot arī augstākas ienesīguma ilgtermiņa obligācijas
- Kāpnes palielina arī portfeļa diversifikāciju, vienlaikus samazinot procentu likmju risku
Kā darbojas obligāciju kāpnes?
Obligāciju kāpņu stratēģiju var izveidot ar dažādiem fiksēta ienākuma instrumentiem. Piemēram, tās var izveidot, izmantojot korporatīvās obligācijas Korporatīvās obligācijas Korporatīvās obligācijas emitē korporācijas, un to dzēšanas termiņš parasti ir 1 līdz 30 gadi. Šīs obligācijas parasti piedāvā augstāku ienesīgumu nekā valsts obligācijas, taču tām ir lielāks risks. Korporatīvās obligācijas var iedalīt grupās atkarībā no tirgus sektora, kurā uzņēmums darbojas., Noguldījumu sertifikāti, valsts parādzīmes 10 gadu ASV valsts kases parādzīme 10 gadu ASV valsts parādzīme ir parāda saistības, ko emitē Valsts kases departaments. Amerikas Savienoto Valstu valdība, un tā termiņš ir 10 gadi. Tas maksā turētājam procentus ik pēc sešiem mēnešiem ar fiksētu procentu likmi, kas tiek noteikta sākotnējā emisijā. utt. Atsevišķu obligāciju kāpnēs savam mērķim var vienlaikus izmantot dažādus vērtspapīrus.
Lai izveidotu šo portfeļa stratēģiju, ieguldītājam jāizlemj, cik daudz viņš var ieguldīt, cik tālu nākotnē viņš ieguldīs un cik tālu viens no otra, lai atstātu termiņus. Lielāka likviditāte Likviditāte Finanšu tirgos likviditāte attiecas uz to, cik ātri ieguldījumu var pārdot, negatīvi neietekmējot tā cenu. Jo likvīdāks ir ieguldījums, jo ātrāk to var pārdot (un otrādi), un jo vieglāk to pārdot par patieso vērtību. Ja viss ir vienāds, likvīdāku aktīvu tirdzniecība ar prēmiju un nelikvīdu aktīvu tirdzniecība ar atlaidi. ieguldītājs vēlas, lai termiņi būtu tuvāk viens otram. Tas nodrošinās vienmērīgu naudas plūsmu no dzēšanas obligācijām. Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. bet arī tas nozīmē, ka ieguldītājs nedrīkst izmantot augstākas ienesīguma priekšrocības. Ienesīgums ir definēts kā tikai ienākumu gūtais ienākums no ieguldījumiem (tas neietver kapitāla pieaugumu), kas aprēķināts, ņemot dividendes, kuponus vai neto ienākumus un dalot tos ar ieguldījuma vērtību. Ienesīgums, kas izteikts gada procentos, norāda investoriem, cik daudz ienākumu viņi nopelnīs katru gadu, salīdzinot ar ieguldījuma izmaksām. no ilgāka termiņa.
Kad ieguldītājs ir pieņēmis šo lēmumu, viņi sadalīs ieguldāmo naudu vienādās daļās un iegādāsies fiksēta ienākuma vērtspapīrus Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instruments, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu un atmaksu veidā. no kuriem nobriest vienādi intervālos. Piemēram, ņemsim investoru, kura ieguldīšanai ir 40 000 USD un kurš vēlas, lai ar atmaksas termiņiem 4 gadu periodā būtu viena gada starpība. Viņi viena gada laikā viens no otra iegādāsies fiksēta ienākuma vērtspapīrus 10 000 USD vērtībā.
Kad 1 gada obligācijas būs nobriedušas, tās ieguldīs ieguldījumu obligācijās ar 4 gadu termiņu. Tas saglabās investora pozīcijas kāpnēs. Otrajā gadā obligācijas ar 2 gadu termiņu, kas tiek turētas līdz termiņa beigām, ir vērtspapīri, kurus uzņēmumi iegādājas un plāno turēt līdz to termiņa beigām. Tas ir atšķirībā no vērtspapīru tirdzniecības vai pārdošanai pieejamiem vērtspapīriem, kur uzņēmumi parasti netur vērtspapīrus līdz to termiņa beigām. beigsies termiņš. Šīs atkal tiks pārceltas uz obligācijām ar 4 gadu termiņu. Tas tiek atkārtots katru gadu, līdz ieguldītājam ir visu četru gadu dzēšanas obligāciju portfelis, kuru termiņš regulāri beidzas ar viena gada starpību. Lai labāk vizualizētu šo stratēģiju, šis process ir attēlots zemāk esošajā grafikā.
Iepriekš redzams, ka obligācijas, kas tiek turētas ar dzēšanas termiņu ar viena gada starpību, veido kāpņu pakāpienus. Jebkurā brīdī ieguldītājam būs 4 x 10 000 USD = 40 000 USD vērtspapīru portfelis. Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, ko korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. kas nobriedīs vienādi ar viena gada starpību. Laikam ejot un obligācijām nobraucot, investīcijas tiks mainītas. Pēc četriem gadiem ieguldītājs turēs visas 4 gadu dzēšanas obligācijas, kuru termiņš beigsies ar viena gada starpību. Šo procesu var atkārtot bezgalīgi.
Kāds ir obligāciju kāpņu stratēģijas mērķis?
Šo stratēģiju izmanto vairāku iemeslu dēļ. Galvenā kāpņu priekšrocība ir tā, ka ieguldītājs Investors Investors ir fiziska persona, kas iegulda naudu uzņēmumā, piemēram, biznesā, lai iegūtu finansiālu atdevi. Jebkura ieguldītāja galvenais mērķis ir samazināt risku un izmantot fiksētā ienākuma vērtspapīrus. Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu veidā un ar ilgāku laiku atmaksājot. termiņus un vairumā gadījumu augstāku ienesīgumu. Tomēr tā vietā, lai pieslēgtos ilgtermiņa fiksēta ienākuma instrumentam un zaudētu likviditāti. Likviditāte Finanšu tirgos likviditāte attiecas uz to, cik ātri ieguldījumu var pārdot, negatīvi neietekmējot tā cenu. Jo likvīdāks ir ieguldījums, jo ātrāk to var pārdot (un otrādi), un jo vieglāk to pārdot par patieso vērtību. Ja viss ir vienāds, likvīdāku aktīvu tirdzniecība ar prēmiju un nelikvīdu aktīvu tirdzniecība ar atlaidi. , obligāciju kāpnes nodrošina zināmu likviditāti, jo obligācijas vienmēr sasniegs termiņu ne vēlāk kā kāpņu intervālos.
Vēl viena obligāciju kāpņu izmantošanas priekšrocība ir procentu likmju riska samazināšanās Procentu likmju risks Procentu likmju risks ir aktīva vērtības samazināšanās varbūtība, kas rodas neparedzētu procentu likmju svārstību rezultātā. Procentu likmju risks galvenokārt ir saistīts ar fiksēta ienākuma aktīviem (piemēram, obligācijām), nevis ar ieguldījumiem kapitālā. . Ilgāka termiņa obligācijas ir vairāk pakļautas mainīgajai procentu likmei. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. . Izmantojot kāpņu stratēģiju, jums pastāvīgi ir obligāciju termiņš, tādēļ, ja procentu likmes palielināsies, šīs obligācijas var pārcelt un reinvestēt pēc jaunās tirgus likmes.
Šī stratēģija ir laba arī tāpēc, ka tā papildina dažādību. Diversifikācija Diversifikācija ir portfeļa resursu vai kapitāla piešķiršanas metode dažādiem ieguldījumiem. Diferencēšanas mērķis ir mazināt ieguldītāja portfeļa zaudējumus. Šī stratēģija ietver ne tikai satriecošus termiņus, bet arī var ietvert dažāda veida fiksētos ienākumus ar dažādiem reitingiem. Piemēram, dažām obligācijām var būt augsts reitings, bet dažām var būt zemāks reitings ar augstāku ienesīgumu.
Kādi ir obligāciju kāpņu izmantošanas mīnusi?
Lai gan obligāciju kāpņu izmantošanai ir daudz priekšrocību, ir arī potenciālie trūkumi. Viens no tiem ir tas, ka jums var būt spiests ieguldīt zemākās procentu likmēs. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkādu izsniegto parādu, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. atkarībā no tā, kā procentu likmes pārvietojas jūsu obligāciju termiņa beigās.
Šīs stratēģijas mērķis ir saglabāt saprātīgu likviditātes daudzumu. Likviditāte Finanšu tirgos likviditāte attiecas uz to, cik ātri ieguldījumu var pārdot, negatīvi neietekmējot tā cenu. Jo likvīdāks ir ieguldījums, jo ātrāk to var pārdot (un otrādi), un jo vieglāk to pārdot par patieso vērtību. Ja viss ir vienāds, likvīdāku aktīvu tirdzniecība ar prēmiju un nelikvīdu aktīvu tirdzniecība ar atlaidi. tomēr tiek zaudēta zināma likviditāte, un, ja ir nepieciešami tūlītēji līdzekļi, iespējams, būs jāpārdod ieguldītāja portfeļa daļas. Ja procentu likmes pieaug, tas investoram nozīmētu zaudējumus.
Obligāciju kāpnes ietver arī vairākus darījumus. Ja šie darījumi tiek veikti ar brokera starpniecību, maksa par visu šo līgumu noslēgšanu var saskaitīt.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rakstu par obligāciju kāpņu stratēģiju. Lai uzzinātu par saistītajām koncepcijām, skatiet citus finanšu resursus:
- Svaru stieņa stratēģija Svara stieņa stratēģija paredz ieguldītājiem iegādāties īstermiņa un ilgtermiņa obligācijas, bet ne vidēja termiņa obligācijas. Šis konkrētais sadalījums divos gala termiņa gala galos rada stieņa formu. Šī stratēģija piedāvā investoriem pakļauties augsta ienesīguma obligācijām ar ierobežotu risku.
- Fiksētā ienākuma riski Fiksētā ienākuma riski Fiksētā ienākuma riski rodas, pamatojoties uz obligāciju tirgus vides svārstībām. Riski ietekmē vērtspapīra tirgus vērtību, kad tas tiek pārdots, naudas plūsmu no vērtspapīra, kamēr tas tiek turēts, un papildu ienākumus, kas gūti, reinvestējot naudas plūsmas.
- Fiksēta ienākuma procentu likmju risks Fiksēta ienākuma procentu likmju risks Fiksēta ienākuma procentu likmju risks ir risks, ka fiksēta ienākuma aktīvs zaudē vērtību procentu likmju izmaiņu dēļ. Tā kā obligācijām un procentu likmēm ir apgriezta sakarība, pieaugot procentu likmēm, obligāciju vērtība / cena samazinās. Procentu likmju risku var izmērīt ar pilnas vērtēšanas pieeju vai ilguma / izliekuma pieeju.
- Diversifikācija Diversifikācija Diversifikācija ir portfeļa resursu vai kapitāla piešķiršanas metode dažādiem ieguldījumiem. Diversifikācijas mērķis ir mazināt zaudējumus
