Arbitrāža ir stratēģija, kurā tiek izmantotas cenu atšķirības vienā un tajā pašā aktīvā dažādos tirgos. Aktīvu veidi Kopējie aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, darbojošos un nestrādājošos. Pareizi identificējot un. Lai tas notiktu, ir jābūt vismaz diviem līdzvērtīgiem aktīviem ar atšķirīgām cenām. Būtībā arbitrāža ir situācija, kad tirgotājs Tirgotāja uzvarētāja domāšana Būt par galveno tirgotāju ir ne tikai labākas stratēģijas un analīzes formulēšana, bet arī uzvarētāja domāšanas veida attīstīšana. var gūt labumu no aktīvu cenu nelīdzsvarotības dažādos tirgos. Tirgu veidi - dīleri, brokeri, biržas. Tirgos ietilpst brokeri, dīleri un valūtas tirgi. Katrs tirgus darbojas saskaņā ar dažādiem tirdzniecības mehānismiem, kas ietekmē likviditāti un kontroli. Dažādie tirgu veidi pieļauj dažādas tirdzniecības pazīmes, kas izklāstītas šajā rokasgrāmatā. Vienkāršākais arbitrāžas veids ir aktīva iegāde tirgū, kur cena ir zemāka, un vienlaikus aktīva pārdošana tirgū, kur aktīva cena ir augstāka.
Arbitrāža ir plaši izmantota tirdzniecības stratēģija, un, iespējams, viena no vecākajām tirdzniecības stratēģijām, kāda pastāv. Tirgotāju pārdošanas un tirdzniecības algu ceļvedis Šajā pārdošanas un tirdzniecības algu ceļvedī mēs aplūkojam darba vietas pārdošanas un tirdzniecības nozarē un tām atbilstošās vidējās algas 2018. gadā. Pārdošana un tirdzniecība ir viena no galvenajām ieguldījumu bankas funkcijām. kuri iesaistās stratēģijā, sauc par arbitrāžiem.
Koncepcija ir cieši saistīta ar tirgus efektivitātes teoriju Efektīvu tirgu hipotēze Efektīvo tirgu hipotēze ir investīciju teorija, kas galvenokārt iegūta no jēdzieniem, kas attiecināmi uz Jevgeņija Famas pētniecības darbu, kā sīki aprakstīts viņa 1970. gadā. Teorija apgalvo, ka, lai tirgi būtu pilnīgi efektīvi, nedrīkst būt arbitrāžas iespēju - visiem līdzvērtīgajiem aktīviem vajadzētu saplūst ar tādu pašu cenu. Cenu konverģence dažādos tirgos mēra tirgus efektivitāti.
Gan kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM), gan kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju un Arbitrāžas cenu teoriju Arbitrāžas cenu teorija Arbitrāžas cenu teorija (APT) ir aktīvu cenu teorija, kas uzskata, ka aktīvu atdevi var prognozēt, izmantojot lineāru sakarību, izskaidrojot, ka arbitrāžas iespējas rodas nepareizas aktīvu cenas dēļ. Ja iespējas tiek pilnībā izmantotas, līdzvērtīgu aktīvu cenām vajadzētu saplūst.
Arbitrāžas piemēri
Vienkāršs piemērs
Vorens Bafets 6 gadu vecumā redzēja, ka viņš varētu gūt labumu no arbitrāžas. Viņš nopirka 6 iepakojumus Coca-Cola par 25 ¢ un pārdod katru pudeli par 5 ¢ savā apkārtnē, nopelnot 5 ¢ vienā iepakojumā. Jaunais Vorens Bafets redzēja, ka viņš varētu gūt labumu no sešu iepakojumu cenas atšķirības salīdzinājumā ar to, ko cilvēki bija gatavi maksāt par vienu pudeli.
Sarežģītāks piemērs
Ļoti izplatīts arbitrāžas iespēju piemērs ir pārrobežu biržas sarakstā iekļautie uzņēmumi. Pieņemsim, ka indivīdam pieder uzņēmuma ABC akcijas, kas ir iekļauta Kanādas TSX sarakstā un kuras tirdzniecība ir USD 10,00. Tajā pašā laikā NYSE kotētās ABC akcijas tirgojas ar USD 8.00 USD. Pašreizējais CAD / USD kurss ir 1,10. Tirgotājs varēja iegādāties akcijas NYSE par USD 8,00 USD un pārdot TSX akcijas par USD 10,00 USD. Tas viņam dotu peļņu USD 1,09 USD par akciju.
Nepieciešamie tirdzniecības nosacījumi
Arbitrāža var notikt, ja ir izpildīti šādi nosacījumi:
- Aktīvu cenu nelīdzsvarotība: Tas ir arbitrāžas galvenais nosacījums. Cenu nelīdzsvarotībai var būt dažādas formas:
- Dažādos tirgos viens un tas pats aktīvs tiek tirgots par dažādām cenām.
- Aktīvi ar līdzīgām naudas plūsmām Naudas plūsma Naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Ir daudz veidu CF, kas tiek tirgoti par dažādām cenām.
- Aktīvs ar zināmu nākotnes cenu, kuru pašlaik tirgo par cenu, kas atšķiras no paredzamās vērtības. Paredzētā atdeve Paredzētā ieguldījumu atdeve ir iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma sagaidāmā vērtība, ko tā var sniegt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām. no nākotnes naudas plūsmām.
- Vienlaicīga tirdzniecības izpilde: Identisku vai līdzvērtīgu aktīvu pirkšana un pārdošana jāveic vienlaicīgi, lai noteiktu cenu atšķirības. Ja darījumi netiek veikti vienlaikus, tirdzniecība tiks pakļauta ievērojamiem riskiem.
Tirdzniecība ar Arbitrage
Kaut arī šī ir vienkārša stratēģija, ļoti nedaudzi ieguldījumu fondi - ja tādi ir - savstarpējie fondi Kopfonds ir naudas kopa, kas savākta no daudziem investoriem, lai veiktu ieguldījumus akcijās, obligācijās vai citos vērtspapīros. Ieguldījumu fondi pieder investoru grupai, un tos pārvalda profesionāļi. Uzziniet par dažādiem fondu veidiem, to darbību un ieguvumiem un kompromisiem, ieguldot tajos, balstoties tikai uz šādu stratēģiju. Šis fakts izskaidrojams ar grūtībām, kas saistītas ar parasti īslaicīgas situācijas izmantošanu. Pieaugot elektroniskajai tirdzniecībai, kas var izpildīt tirdzniecības rīkojumus sekundes daļas laikā, nepareizi novērtētas aktīvu atšķirības rodas nelielu laiku. Uzlabotais tirdzniecības ātrums šajā ziņā ir uzlabojis tirgu efektivitāti.
Turklāt vienādiem aktīviem ar atšķirīgām cenām parasti ir neliela cenu atšķirība, kas ir mazāka nekā arbitrāžas darījuma izmaksas. Tas faktiski noliedz arbitrāžas iespēju.
Arbitrāžu parasti izmanto lielas finanšu iestādes, jo tam nepieciešami ievērojami resursi, lai identificētu iespējas un veiktu darījumus. Lai atrastu līdzvērtīgus aktīvus, tos bieži veic, izmantojot sarežģītus finanšu instrumentus, piemēram, atvasinājumu līgumus un citus sintētisko instrumentu veidus. Atvasināto instrumentu tirdzniecība bieži ietver maržas tirdzniecību un lielu naudas summu, kas nepieciešama darījumu veikšanai.
Gleznas ir alternatīvi aktīvi Alternatīvo ieguldījumu tirgus (AIM) Alternatīvo ieguldījumu tirgus (AIM) tika uzsākts 1995. gada 19. jūnijā kā Londonas fondu biržas (LSE) apakšvalūtas tirgus. Tirgus tika veidots ar subjektīvu vērtību, un tam ir tendence radīt arbitrāžas iespējas. Piemēram, viena gleznotāja gleznas var lēti pārdot vienā valstī, bet citā kultūrā, kur viņu glezniecības stils ir vairāk novērtēts, - par ievērojami vairāk. Mākslas tirgotājs varētu šķīrējtiesā, nopērkot gleznas tur, kur tās ir lētākas, un pārdodot tās valstī, kur tās rada augstāku cenu.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu finanšu karjeru, noderēs šie papildu resursi:
- Pērk uz maržas Pērkot uz maržas maržas vai pērkot ar maržu, tiek piedāvāts nodrošinājums, parasti pie sava brokera, lai aizņemtos līdzekļus vērtspapīru iegādei. Akcijās tas var nozīmēt arī pirkšanu ar starpību, izmantojot papildu peļņas daļu no portfeļa atvērtajām pozīcijām, lai iegādātos papildu akcijas.
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum investīcijas ir investīciju stratēģija, kuras mērķis ir iegādāties vērtspapīrus, kuriem ir vērojama augšupejoša cenu tendence, vai vērtspapīrus, kas pārdod
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
