Tiesību emisija ir tiesību piedāvāšana esošajiem uzņēmuma akcionāriem, kas dod viņiem iespēju iegādāties papildu akcijas. Akcionāru kapitāls Akciju turētāju kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus saglabātā ieņēmumi. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju īpašnieku kapitālu = aktīvus - saistības tieši no uzņēmuma par cenu ar pazeminātu cenu, nevis pērkam tos sekundārajā tirgū. Sekundārais tirgus ir tas, kur investori pērk un pārdod vērtspapīrus no citiem investoriem. Piemēri: Ņujorkas fondu birža (NYSE), Londonas fondu birža (LSE). . Papildu nopērkamo akciju skaits ir atkarīgs no esošo īpašnieku līdzdalības.
Tiesību emisijas iezīmes
- Uzņēmumi veic tiesību emisiju, kad tiem ir vajadzīga skaidra nauda dažādu mērķu sasniegšanai. Šis process ļauj uzņēmumam piesaistīt naudu, neveicot parakstīšanu. Investīciju bankās parakstīšana ir process, kurā banka savāc klientam (korporācijai, iestādei vai valdībai) kapitālu no ieguldītājiem pašu kapitāla vai parāda vērtspapīru veidā. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājiem labāku izpratni par kapitāla piesaistīšanas vai parakstīšanas procesa maksu.
- Tiesību emisija dod priekšroku pašreizējiem akcionāriem, kur viņiem tiek dotas tiesības (nevis pienākums) noteiktā datumā vai pirms tam iegādāties akcijas par zemāku cenu.
- Esošajiem akcionāriem ir arī tiesības tirgoties ar citiem ieinteresētiem tirgus dalībniekiem līdz datumam, kurā var iegādāties jaunās akcijas. Tiesības tiek tirgotas līdzīgi kā parastās kapitāla daļas.
- Papildu akciju skaits, ko akcionāri var iegādāties, parasti ir proporcionāls viņu pašreizējai līdzdalībai.
- Esošie akcionāri var arī izvēlēties ignorēt tiesības; tomēr, ja viņi nepērk papildu akcijas, viņu pašreizējā līdzdalība tiks mazināta pēc papildu akciju emisijas.
Iemesli tiesību emisijai
- Kad uzņēmums plāno paplašināt savu darbību, tas var prasīt milzīgu kapitālu. Tā vietā, lai izvēlētos parādu Vecāka gadagājuma un Pakārtotais parāds Lai saprastu vecāko un pakārtoto parādu, mums vispirms ir jāpārskata kapitāla kaudze. Kapitāla kaudze ierindo dažādu finansēšanas avotu prioritāti. Vecākie un pakārtotie parādi attiecas uz viņu rangu uzņēmuma kapitāla kaudzē. Likvidācijas gadījumā vispirms tiek izmaksāts vecāka gadagājuma parāds, viņi var vēlēties izmantot pašu kapitālu, lai izvairītos no fiksētiem procentu maksājumiem. Lai palielinātu pamatkapitālu, tiesību emisija var būt ātrāks veids, kā sasniegt mērķi.
- Projekts, kurā parāda / aizdevuma finansējums var nebūt pieejams / piemērots vai dārgs, parasti liek uzņēmumam piesaistīt kapitālu, izmantojot tiesību emisiju.
- Uzņēmumi, kas vēlas uzlabot parāda un pašu kapitāla attiecību vai vēlas iegādāties jaunu uzņēmumu, var izvēlēties finansējumu pa to pašu ceļu.
- Dažreiz grūtībās nonākušie uzņēmumi var emitēt akcijas, lai nomaksātu parādu, lai uzlabotu savu finansiālo stāvokli.
Tiesību emisijas piemērs
Pieņemsim, ka investoram pieder 100 Arcelor Mittal akcijas, un akcijas tiek tirgotas par katru USD 10. Uzņēmums izsludina tiesību emisiju proporcijā 2 pret 5, t.i., katrs ieguldītājs, kuram ir 5 akcijas, varēs iegādāties 2 jaunas akcijas. Uzņēmums paziņo par atlaidi, piemēram, 6 USD par akciju. Tas nozīmē, ka par katrām 5 akcijām (katra par 10 ASV dolāriem), kas pieder esošam akcionāram, uzņēmums piedāvās 2 akcijas ar atlaidi 6 USD.
- Investora portfeļa vērtība (pirms tiesību emisijas) = 100 akcijas x 10 USD = 1000 USD
- Saņemamo labo daļu skaits = (100 x 2/5) = 40
- Cena, kas samaksāta par tiesību akciju pirkšanu = 40 akcijas x 6 USD = 240 USD
- Kopējais akciju skaits pēc tiesību emisijas = 100 + 40 = 140
- Pārskatītā portfeļa vērtība pēc tiesību emisijas izmantošanas = 1 000 USD + 240 USD = 1 240 USD
- Vajadzētu būt vienas akcijas cenai pēc tiesību emisijas = 1240 USD / 140 = 8,86 USD
Saskaņā ar teoriju akcijas cenai pēc tiesību emisijas vajadzētu būt 8,86 ASV dolāriem, taču tirgus tā neuzvedas. Akcijas cenas pieaugums dos labumu investoram, savukārt, ja cena nokritīsies zem 8,86 USD, investors zaudēs naudu. Akciju cenas kritumu var saistīt ar vairākiem faktoriem. Šeit ir daži no tiem:
- Tas dod signālu tirgum, ka uzņēmums var cīnīties, kas var būt iemesls tam, kāpēc uzņēmums emitēja akcijas ar atlaidi.
- Emisējot vairāk akciju, pieejamo akciju vērtība tiek samazināta.
Secinājums
- Pamatkapitāls palielinās atkarībā no tiesību emisijas koeficienta.
- Uzņēmums iegūst pozitīvu naudas plūsmu (no finansējuma), ko var izmantot savas darbības uzlabošanai.
- Efektīva EPS peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) ir galvenā metrika, ko izmanto, lai noteiktu kopējā akcionāra daļu no uzņēmuma peļņas. EPS mēra katras parastās akcijas peļņas, uzskaites vērtības un citu metrisko rādītāju samazināšanos, jo ir lielāks akciju skaits (skat. Atšķaidītās EPS vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas rokasgrāmatas, lai uzzinātu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti iemācīs jums novērtēt uzņēmējdarbību paraugprakse un kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku, kapitāla izpētes jomā).
- Pēc tiesību akciju emisijas tirgus cena tiek koriģēta (pēc grāmatas slēgšanas).
Papildu resursi
Palieliniet savas zināšanas, izmantojot šādus finanšu resursus:
- Kapitāla palielināšanas process Kapitāla palielināšanas process Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla palielināšanas process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla piesaistīšanu un dažāda veida saistībām, kuras uzņēmies parakstītājs, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu.
- Piedāvājuma memorands Piedāvājuma memorands Piedāvājuma memorands ir arī pazīstams kā privāta izvietojuma memorands. Arī to izmanto kā instrumentu ārējo investoru piesaistei
- Sākotnējais publiskais piedāvājums Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO
- Sākotnējā emisijas atlaide Sākotnējā emisijas atlaide Sākotnējā emisijas atlaide (OID) ir parāda instrumenta veids. Bieži vien obligācijas, OID tiek pārdotas par zemāku vērtību nekā nominālvērtība, kad tās tiek emitētas, līdz ar to D OID. Termiņa beigās nominālvērtība tiek izmaksāta ieguldītājam. Saņemtā starpība ir ieguvums ieguldītājam un faktiski procentu maksājums, ko maksā aizņēmējs vai emitents.
