Nākotnes līgums ir vienošanās par bāzes aktīva pirkšanu vai pārdošanu. Aktīvu veidi. Parastie aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, darbojošos un nestrādājošos. Pareizi identificējot un vēlāk par iepriekš noteiktu cenu. To sauc arī par atvasinājumu, jo nākotnes līgumu vērtība ir pamatā esošais aktīvs. Investori var iegādāties tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu vēlāk par iepriekš noteiktu cenu. Iegādājoties pirkšanas tiesības, investors plāno gūt labumu no bāzes aktīva cenas pieauguma. Iegādājoties pārdošanas tiesības, ieguldītājs cer gūt peļņu no bāzes aktīva cenas samazināšanās.
Finanšu analītiķa nosaukumi Norādījumi par finanšu pakalpojumu nosaukumiem. Šī sadaļa aptver visus galvenos finanšu apzīmējumus, sākot no CPA līdz FMVA. Šie ievērojamie apzīmējumi attiecas uz grāmatvedības, finanšu, investīciju banku, FP & A, kases, IS, korporatīvās attīstības un tādu iemaņu kā finanšu modelēšana karjeru, kas gūtu labumu no pirkšanas tiesībām, ja pieaugtu pamata aktīva cena. Pēc tam ieguldītājs izmantotu savas tiesības pirkt aktīvu par zemāku cenu, kas iegūta, pērkot nākotnes līgumu, un pēc tam aktīvu pārdotu tālāk esošajā tirgū. Primārais tirgus Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti un pieejami jauni vērtspapīri. privātpersonu un iestāžu tirdzniecība. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. cena. Investori gūst labumu no tiesībām pārdot, ja pamataktīva cena samazinās. Investors pārdotu aktīvu par augstāku tirgus cenu, kas nodrošināta ar nākotnes līgumu, un pēc tam to atpirktu par zemāku cenu.
Kas tirgo nākotnes līgumus?
Ir divu veidu cilvēki, kas nodarbojas ar tirdzniecību un tirdzniecību. Pārdošana un tirdzniecība (S&T) ir grupa investīciju bankā, kas sastāv no pārdevējiem, kuri zvana institucionālajiem investoriem ar idejām un iespējām, un tirgotājiem, kuri izpilda pasūtījumus un konsultē klientus par ienākšanu un tirdzniecību. iziet no finanšu stāvokļa. Pārdošana un tirdzniecība ir dzīvības spēks, kas veido vai pārtrauc vērtspapīru firmas (pirkt vai pārdot) nākotnes līgumus: hedžerus un spekulantus.
Dzīvžogi
Tie ir uzņēmumi vai privātpersonas, kas izmanto nākotnes līgumus, lai pasargātu no svārstīgām cenu izmaiņām pamatā esošajā precē.
Labs piemērs hedžēšanas ilustrēšanai būtu kukurūzas audzētājs un kukurūzas konservi. Kukurūzas audzētājs vēlas, lai aizsardzība pret kukurūzas cenu pazemināšanos, un kukurūzas konservu audzētājs - no kukurūzas cenu pieauguma. Tātad, lai mazinātu risku, kukurūzas audzētājs iegūs tiesības vēlāk pārdot kukurūzu par iepriekš noteiktu cenu, un kukurūzas konservu ražotājs iegūs tiesības iegādāties kukurūzu vēlāk par iepriekš noteiktu cenu.
Katra puse iestājas par līguma pusi. Gan lauksaimnieks, gan konservu ražotājs ierobežo cenu nestabilitāti.
Apskatīsim darījumu no lauksaimnieka puses. Lauksaimnieka situācija ir tāda, ka viņš ir noraizējies, ka kukurūzas cena var ievērojami samazināties līdz brīdim, kad viņš ir gatavs novākt ražu un to pārdot. Lai ierobežotu risku, jūlijā viņš pārdod vairākus decembra kukurūzas nākotnes līgumus, kas ir aptuveni vienādi ar viņa paredzamās ražas lielumu. Decembra nākotnes līgumi ir līgumi par preču piegādi decembrī. Kad viņš jūlijā pārdod īsu cenu, kukurūzas tirgus cena ir 3 USD par bušeli. Zemnieks pārdod īsos kukurūzas nākotnes līgumus tāpat kā īsos krājumus.
Kad rit decembris, kukurūzas tirgus cena ir samazinājusies līdz 2,50 USD par bušeli. Zemnieks pārdod savu kukurūzu par pašreizējo tirgus cenu 2,50 USD par bušeli un slēdz savu nākotnes līgumu tirdzniecību, atpērkot līgumus par zemāko cenu 2,50 USD. Tā kā viņš bija izpārdots par 3 ASV dolāriem, viņš 50 procentu tirgus cenu kritumu veido ar 50 centu peļņu no nākotnes darījumiem. Ja zemnieks nebūtu apdrošinājis savu ražu ar nākotnes līgumiem, viņš par savu kukurūzas ražu būtu nopelnījis par 50 centiem par bušeli mazāk.
Šajā gadījumā kukurūzas konservētājs, kurš jūlijā pērk kukurūzas decembra nākotnes darījumus, zaudēs 50 centus par bušeli savā nākotnes darījumos, taču gūs labumu no tā, ka varēs atklātā tirgū decembrī nopirkt kukurūzu tikai par 2,50 USD par bušeli.
Faktiski gan lauksaimnieks, gan konservu ražotājs ir izmantojis nākotnes līgumus, lai jūlijā fiksētu cenu 3 USD par bušeli, pasargājot sevi no lielām nelabvēlīgām cenu izmaiņām.
Spekulanti
Spekulanti ir neatkarīgi tirgotāji un investori. Daži tirgojas, izmantojot savu naudu, un daži tirgojas klientu vai brokeru firmu vārdā. Spekulanti tirgo nākotnes līgumus tāpat kā viņi tirgotu akcijas vai obligācijas. Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku.
Nākotnes līgumiem ir dažas priekšrocības salīdzinājumā ar citiem ieguldījumiem, piemēram, akcijām un obligācijām:
- Nākotnes tirgū ir lielāka svārstība. Vidēji nākotnes cenām ir tendence svārstīties vairāk nekā akcijām. Krājums Kas ir akcija? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. vai obligāciju cenas. Lai gan tas nozīmē arī lielāku risku, tas dod tirgotājiem lielākas iespējas gūt labumu no īstermiņa cenu svārstībām nākotnes tirgos.
- Nākotnes līgumi ir ļoti piesaistīti ieguldījumi. Tirgotājam parasti ir jāuzliek tikai 10% -15% no pamata aktīva vērtības kā starpību, bet viņš var braukt ar pilnu līguma vērtību, cenai virzoties uz augšu un uz leju. Tādējādi viņš var veikt vairāk tirdzniecības (tirgot lielākas summas) ar mazāk naudas.
- Nākotnes darījumus ir grūtāk tirgot ar iekšējās informācijas starpniecību. Tas ir tāpēc, ka parasti nav tādas informācijas kā iekšēja informācija par laika apstākļiem vai citiem faktoriem, kas ietekmē preču cenas.
- Komisijas maksa par nākotnes darījumiem ir maza salīdzinājumā ar citiem ieguldījumiem.
- Preču tirgi ir ļoti likvīdi. Darījumus var ātri pabeigt, samazinot tirgus kustības iespējas starp lēmumu pieņemšanu un izpildi.
Klīringa nams
Praksē tīrvērtes namu izmanto, lai atvieglotu nākotnes (un visu atvasināto) darījumus, atrodoties visu darījumu otrā pusē. Klīringa nams ir finanšu iestāde, kas izveidota īpaši, lai atvieglotu atvasināto instrumentu darījumus.
Kad divas puses noslēdz nākotnes līgumu, tās faktiski neslēdz līgumu savā starpā. Tā vietā abas puses slēdz līgumu ar klīringa namu. Klīringa iestāde darbojas kā galvotājs, uzņemoties darījumu kredītrisku. Tomēr ieskaita centrs neuzņemsies tirgus risku. Tādējādi peļņa un zaudējumi tiks katru dienu pārskaitīti uz ieskaites namu un no tā uz attiecīgo pušu kontiem.
Pēdējais vārds
Nākotnes līgumi tiek uzskatīti par alternatīvu ieguldījumu, jo tiem parasti nav pozitīvas korelācijas ar akciju tirgus cenām. Preču nākotnes darījumu tirdzniecība piedāvā investoriem piekļuvi citai ieguldījumu aktīvu klasei. Nākotnes tirdzniecība piedāvā tādas priekšrocības kā zemas tirdzniecības izmaksas, taču tai ir lielāks risks, kas saistīts ar lielāku tirgus svārstīgumu.
Papildu resursi
Mēs ceram, ka jums patika šis finanšu raksts par nākotnes līgumiem. Finanses ir pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātāja. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari. Ja jūs meklējat virzīt savu karjeru un paplašināt savas zināšanas, pārbaudiet šādus papildu finanšu resursus:
- Contango vs Backwardation Contango vs Backward Contango vs backwardation ir termini, kas tiek izmantoti, lai aprakstītu nākotnes līgumu līknes formu preču tirgos. Nākotnes līknei ir divas dimensijas: laiks tiek attēlots pa horizontālo asi un preces piegādes cena pa vertikālo asi.
- Hedging Arrangement Hedging Arrangement Hedging Agreement attiecas uz ieguldījumu, kura mērķis ir samazināt nākotnes risku līmeni aktīva nelabvēlīgas cenu kustības gadījumā. Riska ierobežošana nodrošina sava veida apdrošināšanas segumu, lai pasargātu no ieguldījuma zaudējumiem.
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Ceļvedis preču tirdzniecības noslēpumos Ceļvedis uz preču tirdzniecības noslēpumiem Veiksmīgi preču tirgotāji zina preču tirdzniecības noslēpumus un nošķir dažādu veidu finanšu tirgus tirdzniecību. Preču tirdzniecība atšķiras no tirdzniecības akcijām.
