EV / EBIT attiecība - pārskats, formula, interpretācija un piemērs

Uzņēmuma vērtības attiecība pret peļņu pirms procentiem un nodokļiem (EV / EBIT) ir rādītājs, ko izmanto, lai noteiktu, vai akciju cena ir pārāk augsta vai pārāk zema salīdzinājumā ar līdzīgiem krājumiem un tirgu kopumā. EV / EBIT attiecība ir līdzīga cenas un peļņas (P / E) attiecībai. Cena peļņas attiecība Cena un peļņas attiecība (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību; tomēr tas kompensē dažus pēdējā koeficienta trūkumus.

EV / EBIT koeficients salīdzina uzņēmuma uzņēmuma vērtību (EV). Uzņēmuma vērtība. Uzņēmuma vērtība jeb uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. līdz peļņai pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) EBIT ceļvedis EBIT nozīmē Peļņa pirms procentiem un nodokļiem un ir viena no pēdējām starpsummām peļņas vai zaudējumu aprēķinā pirms neto ienākumiem. EBIT dažkārt dēvē arī par pamatdarbības ienākumiem, un to sauc par to, jo to nosaka, no pārdošanas ieņēmumiem atskaitot visus darbības izdevumus (ražošanas un neražošanas izdevumus). . EV / EBIT parasti izmanto kā vērtēšanas metriku, lai salīdzinātu dažādu uzņēmumu relatīvo vērtību. Kaut arī EV / EBIT ir līdzīgs EV / EBITDA koeficientam, tajā ir iekļautas amortizācijas nolietojuma metodes. Visizplatītākie amortizācijas metožu veidi ietver lineāro, divkāršo lejupslīdi, ražošanas vienības un gadu summas ciparus. Aktīva nolietojuma aprēķināšanai ir dažādas formulas. Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti grāmatvedībā, lai sadalītu pamatlīdzekļa izmaksas tā lietderīgās lietošanas laikā. un amortizācija Amortizācija Amortizācija attiecas uz parāda dzēšanu, izmantojot ieplānotus, iepriekš noteiktus mazākus maksājumus. Gandrīz visās jomās, kur ir piemērojams amortizācijas termiņš, šie maksājumi tiek veikti pamatsummas un procentu veidā. Šis termins ir cieši saistīts arī ar nolietojuma jēdzienu. .

Parasti izmanto relatīvajos biznesa vērtēšanas modeļos Relatīvie vērtēšanas modeļi Relatīvos vērtēšanas modeļus izmanto, lai novērtētu uzņēmumus, salīdzinot tos ar citiem uzņēmumiem, pamatojoties uz noteiktiem rādītājiem, piemēram, EV / Ieņēmumi, EV / EBITDA un P / E, koeficientu izmanto, lai salīdzinātu divus uzņēmumi ar līdzīgu finanšu, darbības un īpašumtiesību profilu. Lai iegūtu papildinformāciju par Comps, lūdzu, skatiet mūsu rakstu par salīdzināmiem tirdzniecības vairākiem. Comps - Salīdzināmie tirdzniecības reizinātāji Salīdzināmu tirdzniecības reizinājumu (Comps) analīze ietver uzņēmumu analīzi ar līdzīgiem darbības, finanšu un īpašumtiesību profiliem, lai sniegtu noderīgu izpratni par: operācijām, finansēm, izaugsmes tempiem, maržas tendencēm, kapitāla tēriņiem, vērtēšanas reizinājumiem, DCF pieņēmumiem un IPO etaloni

Ikonu diagramma, kas parāda attiecību

Uzņēmuma vērtības nozīme

EV / EBIT attiecība veido mērījumu apgabalus, kur P / E attiecība var būt mazāka. Lai to izdarītu, uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība vai uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. tiek izmantots metrikā.

Uzņēmuma vērtība ir uzņēmuma kopējā vērtība. Tajā tiek ņemta vērā tirgus vērtība, kas uzņēmumam ir piešķirta, un tas nozīmē, ka visas procentu un aktīvu prasības - gan no pašu kapitāla, gan no pašu kapitāla. Finansēs pašu kapitāls ir akcionāriem piederošo aktīvu tirgus vērtība pēc visu parādu dzēšanas. atmaksājās. Grāmatvedībā pašu kapitāls attiecas uz akcionāru pašu kapitāla bilances vērtību bilancē, kas ir vienāda ar aktīviem, no kuriem atskaitītas saistības. Termins "pašu kapitāls" finansēs un grāmatvedībā ir saistīts ar taisnīgas un vienlīdzīgas attieksmes jēdzienu UN parāds Parāds Parāds ir nauda, ​​ko viena puse aizņemas no otras, lai apmierinātu finansiālas vajadzības, kuras citādi nevar pilnībā apmierināt. Daudzas organizācijas izmanto parādu, lai iegādātos preces un pakalpojumus, par kuriem nevar paspēt samaksāt ar skaidru naudu. - ir iekļauti aprēķinā.

Uzņēmuma uzņēmuma vērtība ir īpaši vērtīga, ja to izmanto kā instrumentu, lai iegūtu skaidrāku priekšstatu par tā patieso vērtību vai to, ko tas patiesībā ir vērts tirgū. Ir svarīgi uzņēmumiem, kuri, iespējams, vēlas iegādāties firmu, vai tiem, kuri vēlas saprast, ko tas varētu maksāt pārņemšanas gadījumā. Hostile Takeover Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde. ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), dodoties tieši pie mērķa sabiedrības akcionāriem, vai nu izsniedzot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu.

Uzņēmuma vērtības formula ir šāda:

Uzņēmuma vērtība = tirgus ierobežojums + parāda tirgus vērtība - visi naudas līdzekļi un to ekvivalenti

Kur:

Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir uzņēmuma neizmaksāto akciju jaunākā tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai klasificētu uzņēmumus = Akcijas cena x Akciju skaits

EV / EBIT attiecības nozīme

EV / EBIT attiecība ir ļoti noderīga metrika tirgus dalībniekiem. Augsts rādītājs norāda, ka uzņēmuma akcijas ir pārvērtētas. Šāda situācija, kaut arī ir izdevīga tūlītējai akciju pārdošanai, var izraisīt katastrofu, kad tirgus ir panācis un piešķir uzņēmumam pienācīgu vērtību, izraisot akciju cenu kritumu.

Turpretī zems EV / EBIT koeficients norāda, ka uzņēmuma akcijas ir nepietiekami novērtētas. Tas nozīmē, ka akciju cenas ir zemākas par precīzu uzņēmuma faktiskās vērtības atspoguļojumu. Kad tirgus beidzot piešķir biznesam piemērotāku vērtību, akciju cenām un uzņēmuma augšējai līnijai vajadzētu kāpt.

Galu galā, jo zemāka ir EV / EBIT, jo finansiālāk stabils un drošāks tiek uzskatīts uzņēmums. Tomēr EV / EBIT koeficientu nevar izmantot atsevišķi. Analītiķiem un ieguldītājiem jāizmanto attiecība līdzās citiem, lai iegūtu pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli un faktisko vērtību, vai tirgus vērtības interpretācija ir precīza un cik liela iespējamība tirgū ir labot kļūdainu vērtējumu.

EV / EBIT attiecības interpretācija un piemērs

Lai gan EV / EBIT tiek izmantots mazāk kā EV / EBITDA, vērtēšanai svarīga attiecība ir svarīga. To var izmantot, lai noteiktu mērķa cenu kapitāla izpētes ziņojumā. Kapitāla izpētes ziņojums. Kapitāla izpētes ziņojums ir analītiķa sagatavots dokuments, kas sniedz ieguldītājiem ieteikumu pirkt, turēt vai pārdot uzņēmuma akcijas. vai novērtē uzņēmumu salīdzinājumā ar tā vienaudžiem. Galvenā atšķirība starp abiem rādītājiem ir EV / EBIT amortizācijas un amortizācijas iekļaušana. Tas ir noderīgi kapitālietilpīgiem uzņēmumiem, kur nolietojums ir patiesas ekonomiskās izmaksas.

Mūsu piemērā uzņēmums A ir publisks, un analītiķiem jānosaka tā akcijas cena. Uzņēmumam A ir pieci līdzīgi uzņēmumi, kas darbojas savā nozarē, uzņēmumi B, C, D, E un F. Uzņēmumu EV / EBIT koeficienti ir 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x un 10,2x , attiecīgi. Vidējā EV / EBIT attiecība būtu 8,7x. Finanšu analītiķu finanšu analītiķu loma piemērotu 8,7x reizinājumu uzņēmuma A EBIT, lai atrastu tā EV un līdz ar to arī pašu kapitāla vērtību un akcijas cenu.

Papildu resursi

Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.

Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - divi ļoti izplatīti rādītāji, ko izmanto finansēs un uzņēmuma vērtēšanā. Ir svarīgas atšķirības, plusi / mīnusi, kas jāsaprot. EBIT nozīmē: Peļņa pirms procentiem un nodokļiem. EBITDA nozīmē: Peļņa pirms procentiem, nodokļi, nolietojums un amortizācija. Piemēri un
  • Finanšu rādītāji Finanšu rādītāji Finanšu rādītāji tiek veidoti, izmantojot skaitliskās vērtības, kas ņemtas no finanšu pārskatiem, lai iegūtu nozīmīgu informāciju par uzņēmumu
  • Kā aprēķināt FCFE no EBIT? Kā aprēķināt FCFE no EBIT? Aprēķiniet FCFE no EBIT: Bezmaksas naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) ir uzņēmuma radīta naudas summa, kuru potenciāli var sadalīt tā akcionāriem. Izmantojot FCFE, analītiķis var noteikt uzņēmuma pašu kapitāla neto pašreizējo vērtību (NPV), kuru pēc tam var izmantot, lai aprēķinātu uzņēmuma teorētisko akciju cenu.
  • Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies salīdzinājumā ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne

Jaunākās publikācijas