Theta ir jutīguma mērījums, ko izmanto, lai novērtētu atvasinātos finanšu instrumentus. Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu līgumi, kuru vērtība ir saistīta ar pamatā esošā aktīva vērtību. Tie ir sarežģīti finanšu instrumenti, kurus izmanto dažādiem mērķiem, tostarp nodrošināšanai un piekļuvei papildu aktīviem vai tirgiem. . Tas ir viens no pasākumiem, ko apzīmē grieķu opcijas grieķi. Grieķu opcija ir finanšu rādītājs opcijas cenas jutīgumam pret tā pamatā esošajiem noteicošajiem parametriem, piemēram, svārstīgumu vai bāzes aktīva cenu. Grieķi tiek izmantoti opciju portfeļa analīzē un opciju vēstules jutīguma analīzē. Riska virkne Finansēs risks ir varbūtība, ka faktiskie rezultāti atšķirsies no gaidītajiem. Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelī (CAPM) risks tiek definēts kā peļņas svārstīgums. Riska un ienesīguma jēdziens ir tāds, ka riskantākiem aktīviem vajadzētu būt lielākai paredzamajai atdevei, lai kompensētu ieguldītājus par augstāku svārstīgumu un paaugstinātu risku. un jutīguma mērījumi, kas apzīmēti ar grieķu burtiem, tiek pareizi nosaukti par grieķiem. Teta mēra atvasinātā instrumenta vērtību attiecībā pret laiku, kas atlicis pirms derīguma termiņa beigām. Kad opcija tuvojas derīguma termiņam, tā zaudēs vērtību, kas noteikta ārējā vērtībā. Tetu var uzskatīt par opcijas vērtības samazināšanās ātrumu laika gaitā.
Ātra punktu kopsavilkums
- Teta ir jutīguma rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu opcijas vērtību attiecībā pret laiku līdz derīguma termiņa beigām.
- Metriku var uzskatīt par opcijas vērtības samazināšanās ātrumu laika gaitā.
- Theta var izmantot, lai novērtētu, cik daudz bāzes aktīva vērtībai ir jāmainās, lai kompensētu laika sabrukšanas dēļ zaudēto vērtību.
Kā interpretēt Theta?
Lai saprastu teta, vispirms ir svarīgi saprast atšķirību starp opcijas patieso un ārējo vērtību. Ārējā un patiesā vērtība kopā veido opcijas kopējo vērtību vai prēmiju. Iekšējā vērtība nosaka tikai opcijas peļņu, pamatojoties uz sākotnējo cenu un tirgus cenu. Viens no veidiem, kā domāt par iekšējo vērtību, ir tāds, ka, ja opcijas termiņš beigtos šodien, prēmiju veido tikai šī iekšējā vērtība (sākotnējā cena - tirgus cena). Savukārt ārējā vērtība mēra prēmijas daļu, kas nav definēta ar iekšējo vērtību. Ārējā vērtība ir vērtība, kas ļauj turēt opciju, un iespēja opcijai iegūt vērtību, kad pamatā esošais aktīvs pārvietojas cenā. Jo tuvāk variants ir derīguma termiņa beigām, jo mazāka ārējā vērtība kļūst.
Tagad mēs zinām, ka, jo tālāk ir variants no derīguma termiņa beigām, jo augstāka ir ārējā vērtība. Jo tuvāk termiņa beigām ir opcija, jo mazāka ir ārējā vērtība. Derīguma termiņa beigās ārējā vērtība ir 0, un visu prēmiju veido iekšējā vērtība, pieņemot, ka opcija ir naudā. Teta ir jutīguma rādītājs, kas nosaka šīs opcijas ārējās vērtības samazināšanos laika gaitā.
Teta aprēķins tiek izteikts kā gada vērtība; tomēr skaitli bieži dala ar dienu skaitu gadā, lai iegūtu dienas likmi. Dienas likme ir summa, par kuru vērtība samazināsies. Teta no -0.20 nozīmē, ka opcijas cena samazināsies par 0,20 USD dienā. Divu dienu laikā opcijas cena būtu samazinājusies par 0,40 USD. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka teta nav pastāvīga visā opcijas darbības laikā. Kad opcija tuvojas derīguma termiņam, teta palielinās un laika sabrukšanas laikā zaudētā vērtība palielinās.
Kāpēc Theta tiek izmantots opcijās?
Kā minēts iepriekš, teta tiek izmantota, lai novērtētu opcijas vērtības jutīgumu pret laiku. To var izmantot, lai redzētu, cik lielu vērtību opcija zaudē katru dienu, un cik daudz bāzes aktīvam būs jāmainās, lai kompensētu zaudējumus saskaņā ar tētu. Tirgotāji šo mērījumu neizmanto tik bieži kā citus pasākumus, piemēram, delta. Tomēr pircēji joprojām var vēlēties uzzināt, ko gaidīt attiecībā uz opcijas laika izmaiņām. Variantu autori, kuri ieņem īsu pozīciju, var arī apsvērt teta, jo viņiem būs izdevīga laika samazināšanās.
Kā tiek aprēķināta teta?
Kad opcijas garās pozīcijas vērtība krītas, jo tuvāk tā ir termiņam, kas parāda apgrieztas attiecības. Garām opcijas pozīcijām teta parasti ir negatīva, un īsām opcijas pozīcijām teta parasti ir pozitīva. Teta var parādīt šādā vispārīgā formā:
Kur:
- ∂ - pirmais atvasinājums
- V - opcijas cena (teorētiskā vērtība)
- τ - opcijas laiks līdz dzēšanai
Saskaņā ar Black-Scholes modeli teta aprēķinu sniedz:
Kur:
- S - akciju cena
- K - streika cena
- r - bezriska likme
- q - gada dividenžu ienesīgums
- τ - laiks līdz derīguma termiņa beigām
- σ - svārstīgums
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rakstu par teta. Ja vēlaties uzzināt par saistītajām koncepcijām, skatiet citus finanšu resursus:
- Atvasinātie finanšu instrumenti Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu līgumi, kuru vērtība ir saistīta ar bāzes aktīva vērtību. Tie ir sarežģīti finanšu instrumenti, kurus izmanto dažādiem mērķiem, tostarp nodrošināšanai un piekļuvei papildu aktīviem vai tirgiem.
- Opcijas grieķi Opcijas grieķu opcijas grieķi ir finanšu rādītāji, kas nosaka opcijas cenas jutīgumu pret tā pamatā esošajiem noteicošajiem parametriem, piemēram, svārstīgumu vai pamata aktīva cenu. Grieķi tiek izmantoti opciju portfeļa analīzē un opcijas jutīguma analīzē
- Delta Delta (Δ) Delta ir riska jutīguma rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu atvasinājumus. Tas ir viens no daudzajiem pasākumiem, ko apzīmē ar grieķu burtu. Riska virkne
- Iespējas: Zvani un pirkumi Opcijas: Zvani un pirkumi Opcija ir atvasinātā līguma forma, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu līdz noteiktam datumam (derīguma termiņš) par noteiktu cenu (streiks cena). Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. ASV iespējas var izmantot jebkurā laikā
