Uz aktīviem balstīta vērtēšana ir uzņēmējdarbības vērtēšanas forma, kas koncentrējas uz uzņēmuma aktīvu vērtību vai tā kopējo aktīvu patieso tirgus vērtību pēc saistību atņemšanas. Aktīvi tiek novērtēti, un tiek iegūta patiesā tirgus vērtība.
Piemēram, zemes īpašnieki var sadarboties ar vērtētājiem, lai noteiktu īpašuma tirgus vērtību. Laika gaitā īpašuma vērtības palielinās, un īpašnieks var saprast, ka īpašums šodien ir vairāk vērts nekā pirms pieciem gadiem. Jaunā vērtība tiek kotēta un tiek izmantota uz aktīviem balstītā pieejā. No otras puses, saistības bieži rodas patiesajā tirgus vērtībā. Parasti turpmāki aprēķini netiek veikti. Aktīvu novērtēšana nosaka līdzīga biznesa atjaunošanas izmaksas.
Uz aktīviem balstītas vērtēšanas pieejas sadalīšana
Izmaksas ietver faktisko mašīnu un aprīkojumu, kā arī mēbeles. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka izmaksas ietver zaudētos ienākumus, īpaši gadījumos, kad uzņēmums ir iekļauts sarakstā. Lietas nolietojas, un tās galu galā ir jānomaina.
Turklāt vērtēšanas procesā jāņem vērā ekonomiskā un funkcionālā novecošana. Dažiem uzņēmumiem pieder nemateriālie aktīvi Nemateriālie aktīvi Saskaņā ar SFPS nemateriālie aktīvi ir identificējami nemonetārie aktīvi bez fiziskas būtības. Tāpat kā visi aktīvi, nemateriālie aktīvi ir tie, kas nākotnē sagaidīs uzņēmuma ekonomisko atdevi. Šīs cerības kā ilgtermiņa aktīvs pārsniedz vienu gadu. piemēram, novecojušas tehnoloģijas. Piemēram, bizness, kas joprojām izmanto vakuuma caurules, kamēr konkurenti bauda nanotehnoloģijas, liecina par organizāciju, kas dzīvo pagātnē.
Uz aktīviem balstīta vērtēšanas metode ir pamatota, jo ir daudz elastības attiecībā uz interpretāciju, kad jāpieņem lēmums par aktīviem un saistībām, kas jāņem vērā novērtējumā.
Uz aktīviem balstītas vērtēšanas metodes
1. Aktīvu uzkrāšanas novērtēšana
Aktīvu uzkrāšanas metodei ir pārsteidzoša virspusēja līdzība ar plaši pazīstamo bilances bilanci Bilance ir viena no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls. Aktīvu uzkrāšanas metodē tiek apkopoti visi uzņēmuma aktīvi un pasīvi, un katram tiek piešķirta vērtība. Uzņēmuma vērtība ir starpība starp tā aktīvu un saistību vērtību.
Cik vienkārši tas izklausās, kā vienmēr, nasta gulstas uz detaļām. Katrs aktīvs un saistības ir rūpīgi jāidentificē. Turklāt aktīvu uzkrāšanas metodei ir nepieciešams efektīvs veids, kā piešķirt vērtības aktīviem un pasīviem.
Daži no vērtēšanas laikā parasti izmantotajiem posteņiem ne vienmēr parādās standarta bilancē. Tie ietver iekšēji radītus nemateriālos aktīvus, piemēram, preču zīmes, patentus. Patenti Patenti ir dokumenti, kas piešķir intelektuālā īpašuma - idejas vai jēdziena - īpašumtiesības personai, grupai vai uzņēmumam. Patents, kā arī komercnoslēpumi. Sarakstā ir arī pagaidu saistības, kas var ietvert atbilstības izmaksas vai neatrisinātas juridiskas lietas.
2. Pārmērīgas peļņas novērtēšana
No otras puses, peļņas pārsniegšanas pieeja ir ienākumu un aktīvu novērtēšanas metožu kombinācija. Materiālie aktīvi Materiālie aktīvi ir aktīvi, kuriem ir fiziska forma un kuriem ir vērtība. Piemēri ietver pamatlīdzekļus. Materiālie aktīvi ir redzami un jūtami, un tos var iznīcināt ugunsgrēks, dabas katastrofa vai nelaimes gadījums. Savukārt nemateriālajiem aktīviem nav fiziskas formas un tie sastāv no tādām lietām kā intelektuālais īpašums un saistības, šo metodi var izmantot arī, lai izstrādātu uzņēmuma nemateriālo vērtību.
Lai noteiktu nemateriālo vērtību, uzņēmuma ienākumi tiek uzskatīti par ieguldījumiem, un pēc tam tiek piesaistīta ienākumu metode. Tā rezultātā, vērtējot spēcīgus uzņēmumus ar ievērojamu nemateriālo vērtību, ļoti vēlama peļņas pārsniegšanas metode.
Tipiski piemēri ir uzņēmumi, kas piedāvā profesionālus pakalpojumus, piemēram, grāmatvedības un advokātu birojus, inženieru un medicīnas prakses, kā arī arhitektūras firmas. Peļņas pārsniegšanas metode ir noderīga arī ražošanas uzņēmumu un labi izveidotu tehnoloģiju uzņēmumu vērtēšanas laikā.
Biznesa vērtība pret pārdošanas cenu
Uzņēmuma pārdošanas cena un tā vērtība nav vienādas. Iemesls, kāpēc uzņēmumi veic uz aktīviem balstītu vērtēšanu, ir teorētiski noskaidrot, pēc kā uzņēmums rīkotos. Tomēr, praktiski runājot, uzņēmuma vērtība mainās atkarībā no personas, kas veic vērtēšanu.
Tātad pārspīlēts pircējs, kurš vēlas aizstāt zaudējumus, var izvēlēties maksāt būtisku summu tikai tāpēc, lai iegūtu uzņēmējdarbību. Finanšu pircēji mēdz maksāt diezgan zemu cenu, iegādājoties biznesu.
Pastāv arī tirgus ietekme, kurai arī ir būtiska loma. Biznesa piesaiste potenciālajiem pircējiem ir tikai puse no uzdevuma, cenšoties sasniegt labāko cenu.
Plusi un mīnusi uz aktīviem balstītai vērtēšanai
Lielākā daļa uzņēmumu izmanto piemērotu aktīvu novērtēšanas metodi gadījumos, kad viņiem rodas problēmas saistībā ar likvidāciju. Uzņēmumi, kas atrodas investīciju nišā, piemēram, finanšu vai nekustamā īpašuma ieguldījumi, kur aktīvi tiek aprēķināti, pamatojoties uz ienākumiem vai tirgus pieeju, var izmantot arī uz aktīviem balstītu novērtējumu.
Tas nozīmē, ka uz aktīviem balstīta vērtēšana nav bez trūkumiem. Atšķirībā no citām metodēm, piemēram, ienākumu pieeja, uz aktīviem balstīta metode neņem vērā uzņēmuma iespējamos ienākumus. Atmetot bažas, uzņēmuma uzņēmējdarbības vērtība var būt daudz augstāka nekā tad, ja tā esošie aktīvi tiek atsavināti pa posteņiem.
Tā kā iekšēji radītie produkti bilancē neparādās, process nemateriālo resursu mērīšana var būt diezgan sarežģīta.
Uzņēmuma novērtēšana prasa daudz vairāk nekā tikai zinātni. Aktīvu novērtēšanai nepieciešamas dziļas zināšanas, kā arī pieredze, precizitāte un uzmanība detaļām. Daudziem uzņēmumiem process šķiet diezgan sarežģīts, kas attur viņus veikt individuālu uzņēmējdarbības novērtēšanu.
Dažreiz uz aktīviem balstīta metode kļūst sarežģīta, jo tikai nedaudziem uzņēmumiem trūkst vajadzīgā objektivitātes un precizitātes līmeņa, kas vajadzīgs viņu faktiskās vērtības novērtēšanai.
Secinājums
Lai gan uzņēmējdarbības vērtēšanai var izmantot vairākas metodes, bieži vien priekšroka tiek dota vērtēšanai uz aktīviem, jo tā ir piemērojama gadījumos, kad bizness cieš no problēmām, kas saistītas ar likviditāti.
Uz aktīviem balstīta metode ir ļoti labvēlīga tādām galvenajām nišām kā nekustamā īpašuma sektors. Tomēr tam ir savi trūkumi, piemēram, fakts, ka tas ir diezgan sarežģīts, it īpaši tiem, kuriem ir maz pieredzes.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Tirgus vērtēšanas pieeja Tirgus vērtēšanas pieeja Tirgus pieeja ir vērtēšanas metode, ko izmanto, lai noteiktu uzņēmējdarbības, nemateriālā aktīva, uzņēmuma īpašumtiesību daļas vai vērtspapīra novērtēšanas vērtību
- Bilances posteņu prognozēšana Bilances rindas posteņu projicēšana Bilances rindas posteņu prognozēšana ietver apgrozāmā kapitāla, PP&E, parāda pamatkapitāla un neto ienākumu analīzi. Šajā rokasgrāmatā ir sadalīts, kā aprēķināt
- Aktīvu veidi Aktīvu veidi Parasti aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, darbojošos un nestrādājošos. Pareizi identificējot un
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
