Uzkrāšana ir finanšu termins, kas attiecas uz obligācijas vērtības pieaugumu pēc tam, kad tā ir iegādāta ar atlaidi un turēta līdz dzēšanas datumam. Tiek uzskatīts, ka obligācija tiek pirkta par atlaides cenu, kad pirkuma cena nokrītas zem tās nominālvērtības. Tuvojoties izpirkšanas datumam, obligācijas vērtība pieaugs, līdz tā konverģē ar nominālvērtību vai nominālvērtību termiņa beigās. Obligācijas vērtības paātrinājums laika gaitā ir pazīstams kā akrecijas atlaide.
Tiek uzskatīts, ka obligācijas, kas tiek pirktas par augstāku cenu nekā tās nominālvērtība, tiek nopirktas par prēmiju. Kad obligācija tuvojas termiņam, tās vērtība samazinās, līdz tā sasniedz nominālvērtību dzēšanas datumā. Obligācijas vērtības samazināšanās laika gaitā ir pazīstama kā prēmiju amortizācija.
Iegādājoties akcepts attiecas uz peļņas un aktīvu pieaugumu pēc konkrēta darījuma, piemēram, apvienošanās vai iegādes. Darījums tiek uzskatīts par pieaugošu peļņu, ja ieguvēja cenas un peļņas attiecība Cenas un peļņas attiecība Cenas un peļņas attiecība (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības, un cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību, ir lielāka nekā mērķa uzņēmuma P / E. Ieguvējs ir ieinteresēts iegādāties mērķa uzņēmumu ar zemu cenas un peļņas attiecību kā veidu, kā palielināt peļņu pēc akcijas (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) ir galvenā metrika, ko izmanto, lai noteiktu kopējā akcionāra daļa no uzņēmuma peļņas. EPS mēra katras apvienotās sabiedrības parasto akciju peļņu un palielina tā akciju cenu.
Obligāciju uzkrāšana
Obligāciju uzkrāšanās ir obligācijas vērtības pieaugums laika gaitā. Tuvojoties termiņa beigām, obligācijas vērtība palielinās, līdz tā saplūst ar tās nominālvērtību, kas ir summa, kas samaksāta obligācijas turētājam. Piemēram, pieņemsim, ka obligācijas nominālvērtība ir 1000 USD, bet tā tiek piedāvāta par cenu ar atlaidi 950 USD. Tas nozīmē, ka obligācijas pašreizējā vērtība ir 950 USD, un atlaide ir 50 USD (1000 USD - 950 USD). Obligācijas vērtība palielināsies, līdz tā sasniegs 1000 USD nominālvērtību.
Obligāciju uzkrāšanas uzskaites metodes
Ir divas galvenās obligāciju uzkrāšanās uzskaites metodes, t.i., lineārā metode un nemainīgas ienesīguma metode.
1. Tiešās līnijas metode
Izmantojot lineāro metodi, obligācijas vērtības pieaugums vienmērīgi tiek sadalīts visā obligācijas darbības laikā. Piemēram, ja obligācijas termiņš ir 5 gadi un uzņēmums katru ceturksni ziņo par saviem finanšu datiem, tas nozīmē, ka līdz termiņa beigām ir 20 finanšu periodi.
500 USD atlaide tiek sadalīta 20 periodos, kas ir vienāda ar 25 USD ceturksnī. Tas nozīmē, ka katrā periodā līdz termiņa beigām palielināsies 25 USD. Tas palielinās obligāciju saistību atlikumu par 25 USD katrā periodā līdz izpirkšanas dienai.
2. Pastāvīga raža
Izmantojot nemainīgas ienesīguma metodi, obligācijas vērtības pieaugums ir vislielākais vistuvāk dzēšanas datumam. Atšķirībā no lineārās metodes pieaugums nav vienmērīgs, un daži periodi mēdz uzrādīt lielākus ieguvumus nekā citi periodi. Ieguvumi ir koncentrēti obligāciju dzīves pēdējā posmā.
Izmantojot nemainīgas ienesīguma metodi, vispirms ir jānosaka ienesīgums līdz dzēšanai (YTM) ienesīgums līdz dzēšanai (YTM) ienesīgums līdz dzēšanai (YTM) - citādi saukts par izpirkšanu vai grāmatvedības ienesīgumu - ir spekulatīvā atdeves vai procentu likme fiksētas likmes vērtspapīra, piemēram, obligācijas likme. YTM ir balstīts uz pārliecību vai izpratni, ka ieguldītājs iegādājas vērtspapīru par pašreizējo tirgus cenu un glabā to līdz brīdim, kad vērtspapīrs ir beidzies. YTM ir tas, ko obligācija nopelnīs līdz termiņa beigām. Aprēķinot ienesīgumu, izmantojot izklājlapu vai kalkulatoru, jums būs nepieciešama obligācijas nominālvērtība, cena, gadi līdz dzēšanas brīdim un obligācijas procentu likme kā izejviela.
Iegūšana
Viens no mērķiem iegūt citu uzņēmumu un apvienoties pašreizējā biznesā ir palielināt sinerģiju. Jaunajam apvienotajam biznesam ir lielāka vērtība nekā abu atsevišķo vienību summai. Apvienotajam uzņēmumam ir samazinātas izmaksas, lielāka mēroga ekonomija Mēroga ekonomija Mēroga ekonomija attiecas uz izmaksu priekšrocībām, kuras uzņēmumam rodas, palielinot produkcijas līmeni. Priekšrocība rodas apgrieztās attiecības starp fiksēto vienību par vienību un saražotais daudzums. Jo lielāks ir saražotās produkcijas daudzums, jo zemākas ir vienības fiksētās izmaksas. Veidi, piemēri, ceļvedis un lielāki ieņēmumi.
Ieguvējs ģenerē iegādes pieaugumu, pievienojot mazākā uzņēmuma EBITDA / peļņas koeficientu lielāka uzņēmuma EBITDA / peļņas koeficientam. Uzņēmumu piesaistīšana ir laba lieta, jo tā palielina akcionāru vērtību.
Iegādes akceptēšanas piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums ABC vēlas iegādāties uzņēmumu XYZ kā veidu, kā palielināt tā EPS. Uzņēmums ABC pagājušajā gadā uzrādīja 200 000 USD tīro ienākumu, un tam pieder 1 000 000 apgrozībā esošu akciju. No otras puses, uzņēmums XYZ ziņoja par tīro ienākumu 100 000 ASV dolāru apmērā pagājušajā gadā, un 200 000 jaunu akciju pārdeva, lai iegūtu naudu, lai nopirktu apgrozībā esošo akciju skaitu. Mēs varam izmantot sniegto informāciju, lai noteiktu apvienotā uzņēmuma iegādes pieaugumu.
Ieguvēja EPS:
EPS = 200 000/1 000 000 = 0,20 USD
Apvienotā uzņēmuma EPS:
= (200,000+100,000)/(1,000,000+200,000) = 300,000/1,200,000 = $0.25
Apvienotā uzņēmuma EPS (0,25 USD) ir par 0,05 USD lielāks nekā uzņēmuma ABC sākotnējais EPS (0,20 USD). Tas nozīmē, ka darījuma iegūšanas akreditācija ir $0.05.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Diskonta likme Diskonta likme Uzņēmumu finansēs diskonta likme ir peļņas norma, ko izmanto, lai diskontētu nākotnes naudas plūsmas līdz to pašreizējai vērtībai. Šī likme bieži ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC), nepieciešamā atdeves likme vai šķēršļu likme, ko investori plāno nopelnīt attiecībā pret ieguldījumu risku.
- Finanšu rādītāji Finanšu rādītāji Finanšu rādītāji tiek veidoti, izmantojot skaitliskās vērtības, kas ņemtas no finanšu pārskatiem, lai iegūtu nozīmīgu informāciju par uzņēmumu
- Nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās.
- Sinerģiju veidi Sinerģiju veidi Apvienošanās un apvienošanās sinerģijas var rasties no izmaksu ietaupījumiem vai ieņēmumu pieauguma. Apvienošanās un pārņemšanas jomā pastāv dažādi sinerģijas veidi. Šajā rokasgrāmatā ir sniegti piemēri. Sinerģija ir jebkura ietekme, kas apvienotā uzņēmuma vērtību palielina virs abu atsevišķo uzņēmumu kopējās vērtības. Sinerģijas var rasties M&A darījumos
