Finanšu analītiķi var izmantot vairākas starta vērtēšanas metodes. Zemāk mēs apspriedīsim dažas populāras metodes, kas tiek izmantotas, lai novērtētu jaunuzņēmumus. Jaunizveidotie uzņēmumi vispārējā nozīmē ir jauni biznesa pasākumi, kurus uzsācis uzņēmējs Uzņēmējs Uzņēmējs ir persona, kas sāk, projektē, uzsāk un vada jaunu biznesu. Tā vietā, lai būtu darbinieks un ziņotu vadītājam. Parasti viņiem ir tendence koncentrēties uz unikālu ideju vai tehnoloģiju izstrādi un to ieviešanu tirgū jauna produkta vai pakalpojuma veidā.
Kopsavilkums:
- Jaunuzņēmumi visplašākajā nozīmē ir jauni biznesa pasākumi, kurus uzsācis uzņēmējs.
- Dažādas metodes, ar kuru palīdzību tiek noteikta starta vērtība, ir (1) Berkus pieeja, (2) pieeja, lai dublētos, (3) Nākotnes vērtēšanas metode, (4) Tirgus pieeja, (5) Risks Faktoru summēšanas metode un (6) diskontētās naudas plūsmas (DCF) metode.
Berķa pieeja
Amerikāņu riska kapitāla un eņģeļu investora Deiva Berka izveidotā Berkus pieeja aplūko iesācējuzņēmuma novērtēšanu, pamatojoties uz detalizētu piecu galveno veiksmes faktoru novērtējumu: (1) pamatvērtība, (2) tehnoloģija, (3) izpilde, (4) Stratēģiskās attiecības galvenajā tirgū un (5) Ražošana un no tā izrietošā pārdošana.
Tiek veikts detalizēts novērtējums, novērtējot, cik lielu vērtību pieci galvenie veiksmes faktori kvantitatīvā mērījumā veido uzņēmuma kopējai vērtībai. Balstoties uz šiem skaitļiem, tiek vērtēts startēšana. Berkus pieeju dažkārt var dēvēt arī par “posma izstrādes metodi vai attīstības posma novērtēšanas pieeju”.
Pieeja izmaksu dublēšanai
Pieeja izmaksu kopēšanai ietver visu izmaksu un izdevumu ņemšanu vērā, kas saistīti ar produkta palaišanu un attīstību, ieskaitot tā fizisko aktīvu iegādi. Visi šādi izdevumi tiek ņemti vērā, lai noteiktu starta uzņēmuma patieso tirgus vērtību, pamatojoties uz visiem izdevumiem. Pieejai par cenu dublēšanu ir šādi trūkumi:
- Neņemot vērā uzņēmuma nākotnes potenciālu, veicot prognozes par nākotnes pārdošanas apjomiem un izaugsmi.
- Neņemot vērā nemateriālos aktīvus Nemateriālie aktīvi Saskaņā ar SFPS nemateriālie aktīvi ir identificējami, nemonetārie aktīvi bez fiziskas būtības. Tāpat kā visi aktīvi, nemateriālie aktīvi ir tie, kas nākotnē sagaidīs uzņēmuma ekonomisko atdevi. Šīs cerības kā ilgtermiņa aktīvs pārsniedz vienu gadu. kopā ar tā fiziskajiem aktīviem. Šeit arguments ir tāds, ka pat starta posmā uzņēmuma nemateriālajiem aktīviem var būt daudz ko piedāvāt tā novērtēšanai, t.i., zīmola vērtība, nemateriālā vērtība, patenta tiesības (ja tādas ir) utt.
Nākotnes vērtēšanas vairākkārtēja pieeja
Nākotnes vērtēšanas daudzkārtējā pieeja koncentrējas tikai uz ieguldījumu atdeves novērtēšanu, ko investori var sagaidīt tuvākajā nākotnē, teiksim, piecus līdz desmit gadus. Šim nolūkam tiek veiktas vairākas prognozes, tostarp pārdošanas prognozes piecu gadu laikā, izaugsmes prognozes, izmaksu un izdevumu prognozes utt., Un starta vērtība tiek vērtēta, pamatojoties uz šīm nākotnes prognozēm.
Tirgus daudzveidīga pieeja
Tirgus daudzveidīgā pieeja ir viena no populārākajām starta vērtēšanas metodēm. Tirgus vairāku metode darbojas tāpat kā lielākā daļa daudzkārtņu. Tiek ņemti vērā nesenie ieguvumi tirgū, kas ir līdzīgi attiecīgajam jaunajam uzņēmumam, un bāzes daudzkārtne tiek noteikta, pamatojoties uz neseno iegāžu vērtību. Pēc tam startēšana tiek novērtēta, izmantojot bāzes tirgus daudzkārtni.
Riska faktora summēšanas pieeja
Riska faktora apkopošanas pieeja vērtē starta procesu, kvantitatīvi ņemot vērā visus ar uzņēmējdarbību saistītos riskus, kas var ietekmēt ieguldījumu atdevi Ieguldījumu atdeve (IA) Ieguldījumu atdeve (IA) ir darbības rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu atdevi. vai salīdzināt dažādu ieguldījumu efektivitāti. . Saskaņā ar riska faktoru summēšanas metodi tiek aprēķināta aptuvenā sākotnējā vērtība startēšanai, izmantojot jebkuru citu šajā rakstā aplūkoto metodi. Šai sākotnējai vērtībai tiek ņemta vērā dažāda veida uzņēmējdarbības risku ietekme - gan pozitīva, gan negatīva - un sākotnējai vērtībai tiek atskaitīta vai pievienota aplēses, pamatojoties uz riska ietekmi.
Ņemot vērā visu veidu riskus un ieviešot “riska faktoru summēšanu” līdz starta sākotnējai aplēstajai vērtībai, tiek noteikta starta galīgā vērtība. Daži uzņēmējdarbības risku veidi, kas tiek ņemti vērā, ir vadības risks, politiskais risks, ražošanas risks, tirgus konkurences risks, ieguldījumu un kapitāla uzkrāšanas risks, tehnoloģiskais risks un tiesiskās vides risks.
Diskontētās naudas plūsmas pieeja
Diskontētās naudas plūsmas (DCF) metode koncentrējas uz starta nākotnes naudas plūsmas prognozēšanu. Ieguldījumu atdeves likme, ko sauc par “diskonta likmi Diskonta likme Uzņēmumu finansēs diskonta likme ir atdeves likme, ko izmanto nākotnes naudas plūsmu diskontēšanai līdz to pašreizējai vērtībai. Šī likme bieži ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC), nepieciešamā atdeves likme vai šķēršļu likme, ko investori plāno nopelnīt attiecībā pret ieguldījumu risku. , Pēc tam tiek aplēsts, pamatojoties uz kuru tiek noteikts, cik liela ir plānotā naudas plūsma. Tā kā jaunizveidotie uzņēmumi tikai sāk darbu un ar ieguldījumiem tajos ir saistīts liels risks, parasti tiek piemērota augsta diskonta likme.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus:
- Finanšu pārskatu analīze Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
- E-komercijas biznesa modeļi e-komercijas biznesa modeļi Ir plašs e-komercijas biznesa modeļu klāsts. Tirdzniecības vietas, mazumtirgotāji un zīmoli sacenšas par uzņēmējdarbību e-komercijā. Šis pārskats izklāsta
- Produkts un pakalpojumi Produkti un pakalpojumi Produkts ir taustāms priekšmets, kas tiek laists tirgū iegādei, uzmanībai vai patēriņam, savukārt pakalpojums ir nemateriāls priekšmets, kas rodas no
- Startēšanas / e-komercijas finanšu modelis un vērtēšanas kurss
