Likviditātes slazds ir situācija, kad ekspansīva monetārā politika (naudas piedāvājuma palielināšanās) nespēj paaugstināt procentu likmes un tādējādi neizraisa ekonomisko izaugsmi (izlaides pieaugumu). Deflācijas gadījumā Deflācija Deflācija ir preču un pakalpojumu vispārējā cenu līmeņa pazemināšanās. Citādi sakot, deflācija ir negatīva inflācija. Kad tas notiek, valūtas vērtība laika gaitā pieaug. Tādējādi par tādu pašu naudas summu var iegādāties vairāk preču un pakalpojumu. vai lejupslīdes laikā cilvēki turas pie viņu rīcībā esošās naudas par noteiktajām procentu likmēm, jo baidās no šādiem negatīviem notikumiem.
Likviditātes slazds pastāv trīs galvenajās situācijās:
- Kad nominālā procentu likme ir nulle
- Ekonomikā šobrīd ir lejupslīde vai ekonomiskā depresija. Ekonomiskā depresija Ekonomiskā depresija ir gadījums, kad ekonomikā ir finanšu nestabilitāte, kas bieži ir negatīvas darbības rezultāts, pamatojoties uz valsts iekšzemes kopprodukta (IKP) līmeni . Tā ir daudz sliktāka nekā recesija, ievērojami samazinoties IKP un parasti ilgstot daudzus gadus.
- Monetārā politika ir neefektīva un vairs nespēj samazināt procentu likmi
Likviditātes lamatas grafiskais attēlojums
Likviditātes slazds parasti pastāv, ja īstermiņa procentu likme Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. ir pie nulles procentiem. Pieprasījuma līkne kļūst elastīga, un procentu likme ir pārāk zema un vairs nevar krist. Nekādi valdības veiktie pasākumi paplašināšanās veicināšanai nedarbosies, jo naudas piedāvājums notiks skaidras naudas atlikumu veidā, tādējādi valdībai padarot neiespējamu procentu likmju izmantošanu kā ekonomikas stimulu. Koncepcija ir ilustrēta zemāk redzamajā attēlā:
Parasti procentu likmju samazināšanās veicina tēriņus, bet likviditātes slazdā naudas piedāvājuma izmaiņas nemaina tēriņu paradumus. Tāpēc monetārās politikas izmantošana ir neefektīva (kā redzams iepriekš).
Kas notiek likviditātes slazdā?
Ja ir likviditātes slazds, ekonomikā ir lejupslīde, kas var izraisīt deflāciju. Ja deflācija ir noturīga, tā var izraisīt reālās procentu likmes pieaugumu. Tas kaitē ieguldījumiem un palielina izlaides plaisu - ekonomika nonāk apburtajā lokā. Ja arī recesija ir noturīga, deflācija vēl vairāk samazina izlaidi, un monetārā politika ir neefektīva.
Lielās depresijas laikā Lielā depresija Lielā depresija bija pasaules mēroga ekonomiskā depresija, kas notika no 20. gadsimta 20. gadu beigām līdz 30. gadiem. Gadu desmitiem ilgi turpinājās diskusijas par to, kas izraisīja ekonomisko katastrofu, un ekonomisti joprojām ir sadalīti vairākās dažādās domāšanas skolās. ASV inflācijas līmenis ekonomikā bija –6,7%, un tikai 1943. gadā cenas atgriezās parastajā pirmskrīzes līmenī. Arī 1995. gada Japānas krituma laikā deflācija turpinājās līdz 2005. gadam ar vidējo inflācijas līmeni –0,2%.
Galvenais deflācijas iemesls ekonomikā ir neveiksmes finanšu sistēmā. Finanšu kritums var pastiprināt likviditātes slazdu, jo deflācija palielina parāda reālo vērtību. Aizņēmēji vairs nespēj atmaksāt savu parādu, un bankas un citas finanšu iestādes cieš no krituma, jo aizdevumi netiek atmaksāti.
Gan Lielā depresija, gan Japānas lejupslīde radās finanšu neveiksmju dēļ. Šādos gadījumos valdība pieņēma kredītresursu politiku. Lai uzlabotu esošos ekonomiskos apstākļus, bankas mēģināja ierobežot jaunus aizdevumus un norakstīt esošos.
Tomēr kredītresursu politika izraisīja apburto loku, jo tas samazināja ieguldījumus un produkciju, jo bankas arī piesardzīgāk attiecināja kredītus uz ieguldītājiem. Likviditātes slazds var pastāvēt, ja nominālā procentu likme nesasniedz nulli, jo aktīvu turēšanas risks palielina iespējas zaudēt aktīvu, tiklīdz risks ir iestrādāts.
Kā mazināt likviditātes slazda sekas?
Tā kā tradicionālā monetārā politika ir neefektīva, ja ekonomikā ir likviditātes slazds, valdības meklē netradicionālākas metodes, lai ekonomiku izkļūtu no slazdiem. Viens no efektīvākiem risinājumiem ir kvantitatīvā atvieglošana. Šeit centrālās bankas nosaka augstu procentu likmi un palielina ekonomikas likviditāti, lai sasniegtu šo likmi.
Daudzi pētnieki apgalvo, ka lielās depresijas galvenais iemesls bija monetārā kontrakcija, ko 1927. gadā veica Federālo rezervju banka. Pēc ekonomista Miltona Frīdmana domām, atbilstošāka reakcija uz depresiju būtu monetārais atvieglojums vai “naudas dāvināšana”, kā viņš aicināja. to. Laikā no 1933. līdz 1941. gadam ASV akciju tirgus pieauga par 140%, galvenokārt pateicoties ekspansīvajai monetārajai politikai.
Arī 1999. gadā Japāna izmantoja kvantitatīvās atvieglināšanas politikas pēc tam, kad politikas mērķa likme bija nulle. Kvantitatīvā atvieglojuma mērķis bija padarīt rezerves viegli pieejamas vietējām bankām.
Keinses ekonomisti Keinsa ekonomikas teorija Keinsa ekonomikas teorija ir ekonomikas domāšanas skola, kas kopumā norāda, ka valdības iejaukšanās ir nepieciešama, lai palīdzētu ekonomikai izkļūt no recesijas. Ideja nāk no uzplaukuma un krituma ekonomikas cikliem, ko var sagaidīt no brīvā tirgus ekonomikām, un valdība tiek pozicionēta kā "pretsvars" apgalvo, ka labākais veids, kā mazināt likviditātes slazdu sekas, ir ar ekspansīvu fiskālo politiku . Prezidents Franklins Rūzvelts šādu fiskālo politiku izmantoja New Deal laikā 1933. gadā. Valdība palielināja izdevumus, izmantojot sabiedrisko darbu programmu (piemēram, Tenesī ielejas pārvalde). Desmit gadu laikā Japānas valdība publiskajām programmām iztērēja arī 100 triljonus jenu.
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Kontraktīvā monetārā politika Kontraktīvā monetārā politika Kontraktīva monetārā politika ir tāds monetārās politikas veids, kuras mērķis ir samazināt monetārās ekspansijas ātrumu, lai apkarotu inflāciju. Inflācijas pieaugums tiek uzskatīts par pārkarsētas ekonomikas primāro rādītāju. Politika samazina naudas piedāvājumu ekonomikā
- Ekonomikas sabrukums Ekonomikas sabrukums Ekonomikas sabrukums attiecas uz valsts vai reģiona ekonomikas sabrukuma periodu, kurā ekonomika ilgstoši atrodas grūtībās, kas var svārstīties no dažiem gadiem līdz vairākām desmitgadēm. Ekonomisko grūtību periodos valsti raksturo sociālais haoss, sociālie nemieri, bankroti, samazināti tirdzniecības apjomi
- Fiskālā politika Fiskālā politika Fiskālā politika attiecas uz valdības budžeta politiku, kurā valdība manipulē ar savu tēriņu līmeni un nodokļu likmēm ekonomikā. Valdība izmanto šos divus rīkus, lai uzraudzītu un ietekmētu ekonomiku. Tā ir monetārās politikas pamatstratēģija.
- Reaganomics Reaganomics Reaganomics attiecas uz ekonomikas politiku, ko ASV prezidents Ronalds Reigans izvirzīja savas prezidentūras laikā 1980. gados. Politika tika ieviesta, lai cīnītos ar ilgu lēnas ekonomiskās izaugsmes, augsta bezdarba un augstās inflācijas periodu, kas notika prezidentu Džeralda Forda un Džimija Kārtera laikā.
