LBO modelēšana tiek izmantota, lai novērtētu piesaistīto izpirkšanu (LBO) Piesaistītā izpirkšana (LBO). Kapitāla izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot parādu kā galveno atlīdzības avotu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) uzņēmums aizņemas cik vien iespējams no dažādiem aizdevējiem (līdz 70-80% no pirkuma cenas), lai panāktu iekšējās likmes atdeves IRR> 20% darījumu, ja mērķis ir uzņēmums tiek iegādāts, izmantojot ievērojamu parāda summu. Augsta aizņemto līdzekļu izmantošana ilgtermiņā palielina ieguldītāju kapitāla ieguldījumu potenciālo atdevi. LBO modelis LBO modelis LBO modelis tiek veidots programmā Excel, lai novērtētu ar piesaistītu izpirkšanu (LBO) saistītu darījumu, uzņēmuma iegādi, kas tiek finansēts, izmantojot ievērojamu parāda summu. parasti tiek veidots programmā Excel, lai palīdzētu investoriem pienācīgi novērtēt darījumu un realizēt pēc iespējas augstāku ar risku koriģēto iekšējās atdeves likmi (IRR). Iekšējā atdeves likme (IRR). projekta pašreizējā vērtība (NPV) nulle. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. .
Korporatīvo finanšu institūts® padziļināti aptver LBO modelēšanu un darījumus mūsu piesaistīto pirkumu (LBO) finanšu modelēšanas kursos!
Soļi līdz LBO modelēšanai
Lai izveidotu rūpīgu un ieskatu pilnīgu LBO modeli, ir nepieciešamas šādas darbības:
# 1. Pieņēmumi
Pirms LBO modeļa izveidošanas ir jāpieņem nepieciešamie pieņēmumi par izejvielām, tostarp finansējumu, uzņēmējdarbības rādītājiem, skaidras naudas avotiem un izlietojumu, pirkuma cenu sadalījumu un darbības scenārijiem.
Excel funkcijas un formulas var izmantot, lai izveidotu nolaižamo sarakstu, lai dažādi rezultāti tiktu atspoguļoti nākamajās sadaļās (piemēram, DCF modelis), jo tiek izvēlēti dažādi scenāriji.
# 2. Finanšu pārskati
Kad visi pieņēmumi ir izklāstīti, peļņas un zaudējumu aprēķins Ienākumu un zaudējumu aprēķins Ienākumu un zaudējumu aprēķins ir viens no uzņēmuma pamatfinansu pārskatiem, kas parāda to peļņu un zaudējumus noteiktā laika periodā. Peļņa vai zaudējumi tiek noteikti, ņemot visus ieņēmumus un atņemot visus izdevumus gan no pamatdarbības, gan no pamatdarbības. Šis paziņojums ir viens no trim pārskatiem, ko izmanto gan korporatīvajās finansēs (ieskaitot finanšu modelēšanu), gan grāmatvedībā. , bilance, bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāla un naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir saražojis un izlietojis noteiktā periodā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas. tiek veidoti un saistīti, izmantojot vēsturiskos datus. Papildu grafiki, piemēram, apgrozāmā kapitāla apgrozāmā kapitāla formula Apgrozāmā kapitāla formula ir apgrozāmie līdzekļi, atskaitot kārtējās saistības. Tas ir uzņēmuma īstermiņa likviditātes rādītājs; bilancē un amortizācijas grafikos atlikušais nolietojuma grafiks Finanšu modelēšanā ir nepieciešams nolietojuma grafiks, lai Excel saistītu trīs finanšu pārskatus (ienākumus, bilanci, naudas plūsmu). lai aprēķinātu atbilstošos finanšu pārskatu posteņus.
Prognozēšanas metožu prognozēšana. Šajā rakstā mēs izskaidrosim četru veidu ieņēmumu prognozēšanas metodes, kuras finanšu analītiķi izmanto, lai prognozētu nākotnes ieņēmumus. Pēc tam tiek veikts trīs finanšu pārskati. Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance un naudas plūsmas pārskats. Šie trīs galvenie apgalvojumi ir sarežģīti balstīti uz izvirzītajiem pieņēmumiem.
# 3. Darījumu bilance
Pirms pilnīgas finanšu pārskatu prognozes pabeigšanas ir jāveido darījumu bilance, lai pēc rekapitalizācijas parādītu pro forma bilances posteņus. Rekapitalizācija Rekapitalizācija ir uzņēmuma pārstrukturēšanas veids, kura mērķis ir mainīt uzņēmuma kapitāla struktūru. Uzņēmumi veic rekapitalizāciju, lai padarītu to kapitāla struktūru stabilāku vai optimālāku. . Darījumu bilancē ir norādītas kopējās korekcijas un kapitāla struktūra. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla struktūra uzņēmējdarbībā pēc LBO darījuma pabeigšanas. Noslēguma pro forma bilance tiks atgriezta atpakaļ bilances sadaļā, lai vadītu prognozes.
# 4. Parādu un procentu grafiki
Parādu un procentu grafiki Parādu grafiks Parādu grafiks parāda visu uzņēmumam esošo parādu grafikā, pamatojoties uz tā termiņu un procentu likmi. Finanšu modelēšanā procentu izdevumu plūsmas modelē visu parādu un procentu maksājumu slāņus, kas saistīti ar LBO darījumu, ieskaitot kredītlīniju, ilgtermiņa aizdevumus, vecāka termiņa parāds vecāka termiņa parāds ir aizdevums ar vecāku statusu, kuram ir noteikta atmaksa. grafiku un aizzīmes atmaksu termiņa beigās. Termiņš var būt vairāki mēneši vai gadi, un parādam var būt fiksēta vai mainīga procentu likme. Lai samazinātu atmaksas risku, pamatlīdzekļus bieži izmanto kā nodrošinājumu un subordinēto parādu Vecākais un subordinētais parāds Lai saprastu vecāko un subordinēto parādu, mums vispirms jāpārskata kapitāla kaudze. Kapitāla kaudze ierindo dažādu finansēšanas avotu prioritāti. Vecākie un pakārtotie parādi attiecas uz viņu rangu uzņēmuma kapitāla kaudzē. Likvidācijas gadījumā vispirms tiek izmaksāts vecāko parāds. Pabeidzot parāda grafikus, pārējo saistīšanu var veikt finanšu pārskatiem.
Korporatīvo finanšu institūts® padziļināti aptver LBO modelēšanu un darījumus mūsu piesaistīto pirkumu (LBO) finanšu modelēšanas kursos!
# 5. Kredītu metrika
Kredītmetrikā tiek novērtēts atmaksas profils un apskatīts, kā uzņēmums var apkalpot savas parāda saistības, ieskaitot pamatsummas un procentu atmaksu. Galvenā kredītmetrika LBO modelī ietver parāda / EBITDA parāda / EBITDA attiecību. Tīrā parāda attiecība pret peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) koeficienta mēra finanšu sviru un uzņēmuma spēju nomaksāt savu parādu. Būtībā tīrā parāda attiecība pret EBITDA (parāds / EBITDA) norāda, cik ilgi uzņēmumam būtu jādarbojas pašreizējā līmenī, lai nomaksātu visu parādu. , procentu seguma koeficients Procentu seguma koeficients Procentu seguma koeficients (ICR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai noteiktu uzņēmuma spēju samaksāt procentus par nenomaksāto parādu. , parāda apkalpošanas seguma koeficients un fiksētās maksas seguma koeficients Fiksētās maksas seguma koeficients (FCCR) Fiksētās maksas seguma koeficients (FCCR) ir uzņēmuma spēja izpildīt fiksētas maksas saistības, piemēram, procentus un nomas izdevumus. .
# 6. DCF un IRR
Galu galā DCF modelis Izstaigā mani caur DCF Jautājums, staigā mani Caur DCF analīzi investīciju bankas intervijās ir bieži. Uzziniet, kā atrisināt jautājumu, izmantojot detalizētu finanšu atbildju rokasgrāmatu. Veidojiet 5 gadu bezriska naudas plūsmas prognozi, aprēķiniet gala vērtību un, izmantojot WACC, diskontējiet visas šīs naudas plūsmas līdz pašreizējai vērtībai. ir veidots, izmantojot prognozētos datus. Brīvās naudas plūsmas tiek aprēķinātas katram no ieguldītāju veidiem, un pēc tam tās tiek izmantotas, lai uzzinātu iekšējās atdeves likmes (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas padara neto projekta pašreizējā vērtība (NPV) nulle. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. un neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvu un negatīvu) vērtība visā ieguldījuma dzīves laikā, kas diskontēta līdz mūsdienām. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finanšu un grāmatvedības jomā, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošību pēc ieguldītāja veida.
# 7. Jutīguma analīze, diagrammas un grafiki
Pēc DCF modeļa izveides jutīguma analīze Kas ir jutīguma analīze? Jutīguma analīze ir rīks, ko izmanto finanšu modelēšanā, lai analizētu, kā neatkarīgo mainīgo kopas dažādās vērtības ietekmē atkarīgo mainīgo, var veikt, lai novērtētu, kā IRR tiks ietekmēta, mainoties dažādiem neatkarīgiem mainīgajiem, nemainot visus pārējos pieņēmumus.
Visbeidzot, var izveidot diagrammas un grafikus, lai parādītu naudas plūsmas izmaiņas Bezmaksas naudas plūsma (FCF) Bezmaksas naudas plūsma (FCF) mēra uzņēmuma spēju radīt to, kas investoriem rūp visvairāk: pieejamā nauda tiek sadalīta pēc saviem ieskatiem un sviras apjoms Sviras aizņemšanās Finanses sviras ir stratēģija, kuru uzņēmumi izmanto, lai palielinātu aktīvus, naudas plūsmas un ienesīgumu, lai gan tas var arī palielināt zaudējumus. Ir divi galvenie aizņemto līdzekļu veidi: finanšu un darbības. Lai palielinātu finansiālo ietekmi, firma var aizņemties kapitālu, emitējot fiksēta ienākuma vērtspapīrus vai aizņemoties naudu tieši no aizdevēja. Darbības sviras var laika gaitā.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ® apzīmējuma nodrošinātājs visā pasaulē. FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari. Apskatiet dažus no šiem resursiem, ieskaitot kursu, kas var palīdzēt iemācīties detalizētāk modelēt LBO darījumus!
- Piesaistītā izpirkuma (LBO) finanšu modelēšana
- Sviras aizņemšanās Finanses sviras ir stratēģija, kuru uzņēmumi izmanto, lai palielinātu aktīvus, naudas plūsmas un ienesīgumu, lai gan tas var arī palielināt zaudējumus. Ir divi galvenie aizņemto līdzekļu veidi: finanšu un darbības. Lai palielinātu finansiālo ietekmi, firma var aizņemties kapitālu, emitējot fiksēta ienākuma vērtspapīrus vai aizņemoties naudu tieši no aizdevēja. Darbības sviras var
- Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu.
- Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance un naudas plūsmas pārskats. Šie trīs galvenie apgalvojumi ir sarežģīti
