Dividendes rekapitalizācija (bieži dēvēta par dividenžu uzkrājumu) ir sviras veida rekapitalizācijas veids, kas ietver jaunu parādu emisiju no privāta uzņēmuma, privāts vai publisks uzņēmums. Galvenā atšķirība starp privāto un publisko uzņēmumu ir tā, ka valsts uzņēmuma akcijas tiek tirgo biržā, kamēr privāta uzņēmuma akcijas nav. kas vēlāk tiek izmantots, lai izmaksātu īpašas dividendes akcionāriem (tādējādi samazinot uzņēmuma kapitāla finansējumu attiecībā uz parāda finansēšanu). Dividenžu rekapitalizācijas rezultātā sadalīto dividenžu avots ir jaunizveidotais parāds, nevis uzņēmuma peļņa. Rekapitalizācija tieši ietekmē uzņēmuma kapitāla struktūru, jo tā sviras pieaug.
Dividendes rekapitalizācijas izmantošana
1. Lai izietu no ieguldījuma
Dividendu rekapitalizāciju galvenokārt izmanto privātā kapitāla firmas. 10 privātā kapitāla firmas. Kas ir 10 labākās privātā kapitāla firmas pasaulē? Mūsu desmit lielāko PE uzņēmumu saraksts, kas sakārtots pēc kopējā piesaistītā kapitāla. Kopīgas stratēģijas P.E. ietver izpirkto kredītu (LBO), riska kapitālu, izaugsmes kapitālu, grūtībās nonākušos ieguldījumus un starpstāvokli. un privātā kapitāla grupas (PEG). Privātajā kapitālā to bieži izmanto kā ieguldījumu iziešanas metodi. Šādā gadījumā dividenžu rekapitalizācija ir reāla alternatīva parastajiem izejas ceļiem, piemēram, akciju daļas pārdošana citam privātā kapitāla uzņēmumam vai sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) izmantošana ir pirmā uzņēmuma emitēto akciju pārdošana sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO.
2. Lai atgūtu sākotnējo ieguldījumu
Turklāt dividenžu rekapitalizāciju var izmantot situācijās, kad investors (ieguldījumu sabiedrība) vēlas atgūt sākotnējo ieguldījumu, nezaudējot daļu uzņēmumā.
3. Lai izvairītos no nopelnītās peļņas izmantošanas dividendēm
Turklāt dividenžu rekapitalizācija novērš nepieciešamību izmantot uzņēmuma nopelnīto peļņu, lai sadalītu dividendes akcionāriem. Daži uzņēmumi no tā var būt atkarīgi arī ar zemu procentu likmi. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. vide.
Dividendu rekapitalizācijas riski
Lai arī dividenžu rekapitalizācija ir izdevīga akcionāriem, kuri var atgūt sākotnējos ieguldījumus, tā var būt bīstama arī uzņēmumam, kurš veic procesu. Kad uzņēmums palielina savu kredītplecu, pastāv lielāka varbūtība, ka tā neizpildīs savas finansiālās saistības. Tāpēc rekapitalizācija potenciāli var izraisīt finansiālas grūtības un galu galā bankrotus.
Paaugstinātā finanšu riska dēļ kreditori un akcionāri, kuriem nav tiesību saņemt īpašu dividenžu (piemēram, kopējie akcionāri), parasti neatbalsta šo praksi. Tas padara uzņēmumu neaizsargātāku pret neparedzētām biznesa problēmām un nelabvēlīgiem tirgus apstākļiem. Turklāt uzņēmuma kredītreitings var samazināties.
Tāpēc privātā kapitāla firmas parasti veic rūpīgu padziļinātu izpēti. Pienācīgas pārbaudes ir potenciālā darījuma vai ieguldījumu iespējas pārbaudes, izmeklēšanas vai revīzijas process, lai apstiprinātu visus būtiskos faktus un finanšu informāciju un pārbaudītu visu citu, kas tika parādīts M&A darījums vai ieguldījumu process. Pienācīga pārbaude ir pabeigta pirms darījuma slēgšanas. nodrošināt, ka uzņēmums ir piemērots dividenžu rekapitalizācijai un tam ir pietiekama spēja uzņemties lielāku parādu savā bilancē. Maksātnespējas testi, piemēram, bilances tests vai naudas plūsmas tests, parasti tiek iekļauti uzticamības pārbaudes procesā.
Dividendes rekapitalizācijas praktiskais piemērs
Iedomājieties uzņēmumu A, kas pieder privātā kapitāla firmai PE Capital Partners. Uzņēmums A ir uzņēmums, kuram ir piesaistīts kapitāls, ar 50 miljonu USD parādu un 50 miljonu USD pašu kapitālu. PE Capital Partners vēlas atgūt sākotnējos ieguldījumus A uzņēmumā, nezaudējot daļu uzņēmumā. Tādējādi privātā kapitāla uzņēmums nolemj veikt A uzņēmuma dividenžu rekapitalizāciju.
Dividenžu rekapitalizācijas plānā iekļauta korporatīvo obligāciju emisija 25 miljonu ASV dolāru apmērā. Pēc jauno obligāciju emisijas ieņēmumi tiek izmantoti īpašo dividendju sadalīšanai investoriem, kuri piedalījās uzņēmuma sākotnējā finansēšanā.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Paātrinātās dividendes Paātrinātās dividendes Paātrinātās dividendes ir dividendes, kuras tiek izmaksātas pirms izmaiņām attieksmē pret dividendēm, piemēram, izmaiņām dividenžu nodokļa likmē. Dividenžu maksājumi tiek veikti agri, lai aizsargātu akcionārus un mazinātu negatīvo ietekmi, ko rada izmaiņas dividenžu politikā.
- Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla daudzumu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra
- Parastās akcijas Parastās akcijas Parāda vērtspapīri ir tāda veida vērtspapīri, kas pārstāv uzņēmuma kapitāla daļas. Ir arī citi termini - piemēram, parastā akcija, parastā akcija vai balsstiesīgā akcija -, kas ir līdzvērtīgi parastajām akcijām.
- Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies salīdzinājumā ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne
