Grāmatvedības izteiksmē vērtība ir aktīva, uzņēmējdarbības vienības, pārdoto preču, sniegto pakalpojumu vai iegūto saistību vai saistību naudas vērtība. Ekonomiskajā izteiksmē vērtība ir visu ieguvumu un tiesību summa, kas izriet no īpašumtiesībām.
Ekonomiskā vērtība
Uzņēmējdarbības ekonomiskā vērtība ir uzņēmuma ieguldījums pasaules iekšzemes kopproduktā (IKP). Iekšzemes kopprodukts (IKP) Iekšzemes kopprodukts (IKP) ir valsts ekonomiskās veselības standarta rādītājs un dzīves līmeņa rādītājs. Arī IKP var izmantot, lai salīdzinātu dažādu valstu produktivitātes līmeni. . Visizplatītākā ekonomiskās vērtības novērtēšanas metode ir pretfaktiska metode. Pretfaktuālā metode nosaka, ka biznesa ekonomiskā vērtība ir starpība starp pašreizējo globālo IKP un hipotētisko globālo IKP, ja biznesa nebūtu.
Lai gan tā ir loģiski pamatota ekonomiskās vērtības novērtēšanas metode, praksē to bieži ir grūti izmantot. Jo īpaši grūti novērtēt pretfaktisko IKP (t.i., IKP pasaulē, kur biznesa nebija).
Alternatīva ekonomiskās vērtības novērtēšanas metode ir aplūkot tikai uzņēmējdarbības pirmās kārtas sekas, t.i., biznesa tiešo ietekmi uz sabiedrību. Piemēram, mēs aplūkojam, cik lielu peļņu bizness gūst un cik daudz nodokļus maksā.
Tomēr alternatīvā metode ignorē visas uzņēmējdarbības augstākās kārtas sekas. Piemēram, uzņēmējdarbības samaksāto nodokļu dēļ valdība var samazināt nodokļus citās nozarēs, kas savukārt var izraisīt šīs nozares izaugsmi.
Vērtība pret cenu
Uzņēmējdarbības vērtību parasti iegūst, izmantojot diskontētās naudas plūsmas (DCF) analīzi. Diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta uz periods #. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību. Tie ir matemātiski modeļi, kas sniedz uzņēmuma novērtējumu, novērtējot un pēc tam atbilstoši diskontējot nākotnes nopelnītos ienākumus. DCF analīze sniedz aprēķinu par to, cik lielus ieņēmumus bizness plānots gūt visā dzīves laikā.
Uzņēmuma vērtību uz vienu akciju var aprēķināt, vienkārši dalot vērtību ar apgrozībā esošajām akcijām. Vērtējot biznesu, analītiķis mēģina atbildēt uz šādu jautājumu: Cik šis bizness ir vērts tirgū? Grāmatveži mēdz koncentrēties uz akciju novērtēšanu un uzskata, ka pašu kapitāls ir visprecīzākais uzņēmuma patiesās vērtības novērtētājs.
No otras puses, finanšu tirgu investori mēdz koncentrēties uz plūsmas vērtībām un tīros ieņēmumus uzskata par visprecīzāko biznesa patiesās vērtības novērtētāju. Uzņēmuma tirgus cena ir uzņēmuma patiesās vērtības tirgus novērtējums. Tā kā tirgu veido neviendabīgi aģenti ar strauji mainīgu pārliecību par biznesu, biznesa tirgus cena krasi svārstās (lai atspoguļotu mainīgo pārliecību).
Turklāt biznesa tirgus cenu ietekmē arī kopējās ekonomikas stāvoklis. Tas var palielināties ekonomikas uzplaukuma laikā (ekspansijas fāzē) un samazināties recesijas laikā (kontrakcijas fāzē).
Piemērs
Džons vada mazu uzņēmumu. Uzņēmumam pieder aktīvi 2000 USD vērtībā. Apsveriet investoru, kurš piedāvā nopirkt biznesu no Džona par 2500 ASV dolāriem. Ja ņem vērā tikai aktīvu vērtību, Džonam tas būtu izdevīgs darījums. Tomēr bizness gūst 10 000 ASV dolāru gada peļņu. Tāpēc darījums vairs nav rentabls, jo tajā netiek ņemta vērā ar uzņēmējdarbību saistītā naudas plūsma.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- Pirms naudas novērtēšana Pirms naudas novērtēšana Pirms naudas novērtēšana ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība, pirms tā saņem naudu no sava finansējuma kārtas. Kopš pievienojot skaidru naudu a
- Pēc naudas novērtēšana Pēc naudas novērtēšana Pēc naudas novērtēšana ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība pēc tam, kad uzņēmums ir saņēmis naudu no sava finansējuma kārtas. Kopš pievienojot skaidru naudu a
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
