Finanšu svira ir aizņemtas naudas (parāda) izmantošana aktīvu iegādes finansēšanai Aktīvu veidi Kopējie aktīvu veidi ietver apgrozāmos, ilgtermiņa, fiziskos, nemateriālos, pamatdarbības un neaktīvos. Pareizi identificējot un sagaidot, ka ienākumi vai kapitāla pieaugums no jaunā aktīva pārsniegs procentu likmes aizņemšanās izmaksas Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkādu piešķirto parāda veidu, parasti izteiktu procentos no principāla. .
Vairumā gadījumu parāda nodrošinātājs noteiks ierobežojumu tam, cik lielu risku tas ir gatavs uzņemties, un norāda ierobežojumu sviras apjomam, kuru tas pieļaus. Aizdevumu ar aktīviem nodrošinājuma gadījumā finanšu nodrošinātājs izmanto aktīvus kā nodrošinājumu, līdz aizņēmējs atmaksā aizdevumu. Naudas plūsmas aizdevuma gadījumā aizdevuma nodrošināšanai tiek izmantota uzņēmuma vispārējā kredītspēja.
Šajā ceļvedī tiks izklāstīts, kā darbojas finanšu sviras, kā tā tiek mērīta, un ar tās izmantošanu saistītie riski.
Kā darbojas finanšu sviras efekts
Iegādājoties aktīvus, uzņēmumam ir pieejamas trīs iespējas finansēšanai: izmantojot pašu kapitālu, parādu un nomas līgumu. Izņemot pašu kapitālu, pārējām opcijām rodas nemainīgas izmaksas, kas ir zemākas par ienākumiem, kurus uzņēmums plāno nopelnīt no aktīva. Šajā gadījumā mēs pieņemam, ka uzņēmums izmanto parādu aktīvu iegādes finansēšanai.
Piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums X vēlas iegādāties aktīvu, kura cena ir 100 000 USD. Uzņēmums var izmantot kapitāla vai parāda finansēšanu. Ja uzņēmums izvēlas pirmo variantu, tam piederēs 100% no aktīviem, un procentu maksājumi netiks veikti. Ja aktīva vērtība pieaug par 30%, aktīva vērtība palielināsies līdz 130 000 USD un uzņēmums gūs 30 000 USD peļņu. Līdzīgi, ja aktīvs nolietojas par 30%, aktīvs tiks novērtēts 70 000 ASV dolāru apmērā un uzņēmumam radīsies 30 000 USD zaudējumi.
Alternatīvi, uzņēmums var izvēlēties otro iespēju un finansēt aktīvu, izmantojot 50% parasto akciju un 50% parādu. Ja aktīva vērtība pieaug par 30%, aktīvs tiks novērtēts 130 000 ASV dolāru vērtībā. Tas nozīmē, ka, ja uzņēmums atmaksās parādu 50 000 ASV dolāru apmērā, tam būs atlikuši 80 000 USD, kas nozīmē peļņu 30 000 USD apmērā. Līdzīgi, ja aktīvs nolietojas par 30%, aktīvu novērtēs 70 000 USD. Tas nozīmē, ka pēc 50 000 USD parāda samaksāšanas uzņēmums paliks ar 20 000 USD, kas nozīmē zaudējumus 30 000 USD (50 000 - 20 000 USD).
Kā tiek izmērīts finansiālais sviras efekts
Parāda attiecība pret pašu kapitālu
Parāda un pašu kapitāla attiecība Finance Finance finanšu raksti ir veidoti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu! tiek izmantots uzņēmuma finanšu piesaistes apjoma noteikšanai, un tas parāda parāda proporciju pret uzņēmuma pašu kapitālu. Tas palīdz uzņēmuma vadībai, aizdevējiem, akcionāriem un citām ieinteresētajām personām izprast riska līmeni uzņēmuma kapitāla struktūrā. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla daudzumu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra. Tas parāda iespējamību, ka aizņēmēja struktūra saskaras ar grūtībām izpildīt savas parādsaistības vai ja tās aizņemto līdzekļu līmenis ir veselīgā līmenī. Parāda un pašu kapitāla attiecību aprēķina šādi:
Šajā gadījumā kopējais parāds attiecas uz uzņēmuma īstermiņa saistībām (parādiem, kurus uzņēmums plāno samaksāt viena gada laikā vai mazāk) un ilgtermiņa saistībām (parādi, kuru dzēšanas termiņš ir ilgāks par vienu gadu).
Pašu kapitāls attiecas uz akcionāru pašu kapitālu (summu, ko akcionāri ir ieguldījuši uzņēmumā), pievienojot nesadalītās peļņas summu (summu, ko uzņēmums saglabāja no savas peļņas).
Apstrādes rūpniecības uzņēmumi parasti ziņo par lielāku parāda un pašu kapitāla attiecību nekā apkalpojošās nozares uzņēmumi, kas atspoguļo lielāko uzņēmuma ieguldījumu mašīnās un citos aktīvos. Parasti attiecība pārsniedz ASV vidējā parāda un pašu kapitāla attiecību 54,62%.
Citi aizņemto līdzekļu īpatsvars
Citi parastie aizņemto līdzekļu īpatsvara rādītāji Kredītpleca rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies, salīdzinot ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, ienākumu pārskatā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne, ko izmanto finanšu sviras mērīšanai, ietver:
- Parāda un kapitāla attiecība
- Parāda attiecība pret EBITDA
- Procentu seguma koeficients
Kaut arī parāda un kapitāla attiecība ir visbiežāk izmantotā aizņemto līdzekļu īpatsvars, iepriekš minētie trīs rādītāji tiek bieži izmantoti arī korporatīvajās finansēs. Korporatīvo finanšu pārskats Korporatīvās finanses attiecas uz korporācijas kapitāla struktūru, ieskaitot tās finansējumu un darbības, kuras vadība veic, lai palielinātu. uzņēmuma sviras mērīšanas vērtība.
Finanšu sviras riski
Lai gan finanšu sviras var palielināt uzņēmuma ienākumus, tas var izraisīt arī nesamērīgus zaudējumus. Zaudējumi var rasties, ja procentu izdevumu maksājumi par aktīvu pārņem aizņēmēju, jo peļņa no aktīva nav pietiekama. Tas var notikt, kad aktīva vērtība samazinās vai procentu likmes paaugstinās līdz nepārvaldāmam līmenim.
Akciju cenas svārstīgums
Palielināts finanšu līdzekļu apjoms var izraisīt lielas uzņēmuma peļņas svārstības. Tā rezultātā uzņēmuma akciju cena biežāk pieaugs un kritīsies, un tas kavēs pareizu uzņēmuma darbiniekiem piederošo akciju opciju uzskaiti. Paaugstinātas akciju cenas nozīmēs, ka uzņēmums maksās lielākus procentus akcionāriem.
Bankrots
Uzņēmumā, kurā ienākšanai ir maz šķēršļu Iekļūšanas šķēršļi Iekļūšanas šķēršļi ir šķēršļi vai šķēršļi, kas apgrūtina jaunu uzņēmumu iekļūšanu attiecīgajā tirgū. Tie var ietvert tehnoloģiju problēmas, valdības noteikumus, patentus, darbības uzsākšanas izmaksas vai prasības attiecībā uz izglītību un licencēšanu. , ieņēmumi un peļņa, visticamāk, svārstīsies nekā biznesā, kurā ir lieli ienākšanas šķēršļi. Ieņēmumu svārstības var viegli novest uzņēmumu līdz bankrotam, jo tas nespēs izpildīt pieaugošās parāda saistības un apmaksāt darbības izdevumus. Ja draud nenomaksāti parādi, kreditori var iesniegt lietu bankrota tiesā par biznesa aktīvu izsolīšanu, lai atgūtu parādsaistības.
Samazināta piekļuve vairākiem parādiem
Aizdodot naudu uzņēmumiem, finanšu pakalpojumu sniedzēji novērtē uzņēmuma finanšu sviras līmeni. Uzņēmumiem ar augstu parāda un pašu kapitāla attiecību aizdevēji retāk iemaksā papildu līdzekļus, jo pastāv lielāks saistību nepildīšanas risks. Tomēr, ja aizdevēji piekrīt pārskaitīt līdzekļus firmai ar lielu aizņemšanos, tā aizdos ar augstāku procentu likmi, kas ir pietiekama, lai kompensētu augstāku saistību neizpildes risku.
Darbības sviras
Darbības sviru definē kā nemainīgo izmaksu un mainīgo izmaksu attiecību, kas uzņēmumam radusies noteiktā periodā. Ja fiksētās izmaksas pārsniedz mainīgo izmaksu summu, tiek uzskatīts, ka uzņēmumam ir augsts darbības sviras efekts. Šāds uzņēmums ir jutīgs pret pārdošanas apjoma izmaiņām, un svārstīgums var ietekmēt uzņēmuma EBIT un ieguldītā kapitāla atdevi.
Augsta darbības svira ir izplatīta kapitālietilpīgos uzņēmumos, piemēram, ražošanas uzņēmumos, jo to ražošanai ir nepieciešams liels skaits mašīnu. Neatkarīgi no tā, vai uzņēmums veic pārdošanu vai nē, uzņēmumam jāmaksā fiksētas izmaksas, piemēram, aprīkojuma nolietojums, ražošanas rūpnīcu pieskaitāmās izmaksas un uzturēšanas izmaksas.
Citi resursi
Finanses ir oficiālais pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šie papildu finanšu resursi:
- Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies salīdzinājumā ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne
- Kapitāla atdeve Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas ņem uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (t.i., 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Finanšu pārskatu analīze Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
- Finanšu pārskatu vērtēšanas vairākkārtēja analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
