Negatīvā pārnešana ir pārnešanas tirdzniecība ar negatīvu ienesīgumu, tas nozīmē, ka ieguldījumu turēšanas (pārnešanas) izmaksas pārsniedz ienesīgumu.
Kā tas strādā
Dažos retos gadījumos ir saprātīgi iegādāties zemu ienesīgumu aktīvu, izmantojot (aizņemoties) aktīvu ar augstu ienesīgumu. Pirms turpināsim, mēģināsim izprast šāda darījuma galveno motīvu.
Finanšu jomā visus ieguldītājus vada vienotais peļņas radīšanas motīvs. Vairumā gadījumu to pašu iegūst vai nu ar dividendēm, vai ar procentu ienākumiem. Procentu ienākumi Procentu ienākumi ir summa, kas samaksāta uzņēmumam par tās naudas aizdošanu vai cita uzņēmuma atļaušanu izmantot savus līdzekļus. Plašākā mērogā procentu ienākumi ir summa, ko nopelna ieguldītāja nauda, ko viņš iegulda ieguldījumā vai projektā. . Neskatoties uz to, kapitāla vērtības pieaugums ir arī ļoti spēcīgs ierocis peļņas gūšanai. Negatīva pārnešanas gadījumā primārais motīvs ir peļņas iegūšana, palielinot kapitālu.
Negatīvās nēsāšanas piemēri
Daži tālāk sniegtie piemēri palīdzēs mums saprast sarežģīto negatīvās pārnešanas mehānismu
1. Negatīvs darījums Forex darījumā
Pieņemsim, ka ir divas valstis: valsts A un valsts B ar valūtām A un B, kur abas valūtas ir paritātes (A = B). A nominālā procentu likme ir 10% ar inflācijas līmeni 15%. B nominālā procentu likme ir 5% ar inflāciju 1%.
Aplūkojot procentu likmi, mēs domājam, ka pozitīvs 5% (10% - 5%) pārnesums. Pirktspējas paritāte nosaka, ka valūtai ar augstāku inflāciju vajadzētu samazināties, lai saglabātu tādu pašu pirktspēju. Iekļaujot pirktspējas paritātes principus Pirktspējas paritāte Pirktspējas paritātes (PPP) jēdzienu izmanto, lai veiktu daudzpusēju salīdzinājumu starp dažādu valstu nacionālajiem ienākumiem un dzīves līmeni. Pirktspēju mēra pēc noteikta preču un pakalpojumu groza cenas. Tādējādi paritāte starp divām valstīm nozīmē, ka valūtas vienība vienā valstī iegādāsies, kļūst acīmredzams, ka A ir jānovērtējas vismaz par 5%, bet B - par 4%.
Lai gūtu labumu no šāda scenārija, ieguldītājam būs jāveic pārnešanas darījums, aizņemoties naudu A un izmantojot ieņēmumus B pirkšanai. Darījuma izmaksa izskatīsies apmēram šādi - 10% aizplūde no nosacītās pamatsummas A100 un ienākums 5% no B100 pamatsummas, kas nozīmē neto aizplūšanu 5.
Tādējādi, turoties pie tirdzniecības, investors zaudē naudu, t.i., ir negatīva pārnešana. Tomēr, kā paskaidrots iepriekš, pirktspējas paritāte sāksies, un galvenā A100 vērtība samazināsies līdz A95, un B100 vērtība pieaugs līdz B104. Tas nozīmē kapitāla vērtības pieaugumu 9 par pamatsummas maiņu darījuma beigās. Neskatoties uz negatīvo pārnešanu, kapitāla vērtības pieaugums 9 kompensē pārnešanas zaudējumus.
2. Negatīva nekustamā īpašuma nēsāšana
Apsveriet darījumu ar nekustamo īpašumu, kas saistīts ar māju, kas iegādāta par miljonu ASV dolāru un ko finansē no hipotēkas, kuras procentu likme ir 2%. Pieņemsim, ka māja tiek izīrēta, nodrošinot nomas peļņu (gadā saņemtie īres ienākumi dalīti ar mājas pirkuma cenu) 1,6%. Tas ir vēl viens negatīvās pārnēsāšanas piemērs darbā. Zema ienesīguma aktīvs tiek finansēts, izmantojot instrumentu ar augstu ienesīgumu.
Atkal, kā uzsvērts iepriekšējā gadījumā, kapitāla vērtības pieaugums ir galvenais mainīgais, kas mudinās investorus veikt šādus darījumus. Ja trīs gadu laikā cenas dubultojas līdz USD 2 miljoniem no USD 1 miljona, tas nozīmē, ka CAGR CAGR CAGR nozīmē salikto gada izaugsmes tempu. Tas ir ieguldījuma gada pieauguma tempa rādītājs laika gaitā, ņemot vērā pieauguma efektu. ~ 24%, kas ir ievērojami lielāks nekā negatīvais 0,4% pārnesums.
3. Negatīva kredītu atvasinājumu nēsāšana
Pēc 2008. gada globālās finanšu krīzes 2008. – 2009. Gada globālā finanšu krīze Globālā finanšu krīze 2008. – 2009. Gadā attiecas uz milzīgo finanšu krīzi, ar kuru pasaule saskārās no 2008. līdz 2009. gadam. Finanšu krīze nodarīja zaudējumus indivīdiem un iestādēm visā pasaulē. , miljoniem amerikāņu tiek dziļi ietekmēta. Finanšu iestādes sāka grimt, daudzas no tām absorbēja lielākas struktūras, un ASV valdība bija spiesta piedāvāt glābšanas līdzekļus, kļuva skaidrs, ka kredīta atvasinātie instrumenti varētu būt divvirzienu zobens. Apsvērsim kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumu (CDS), kas ir apdrošināšanas polise, kuru ieguldītājs iegādājas, lai pasargātu no parāda emitenta spēju samazināties savlaicīgi veikt procentus un pamatsummas atmaksu.
Tātad, no vienas puses, mēs ieguvām investoru, kurš ilgi atrodas CDS. Tas nozīmē, ka viņš / viņa maksā nelielu samaksu procentos no nenomaksātā parāda CDS emitentam ar cerību, ka pamatā esošais parāda emitents pārtrauks veikt maksājumus. Izmaksa izskatīsies tā, kā redzams zemāk.
Maksājiet 2% no neatmaksātā parāda USD 100 kā prēmiju ar cerību, ka pamatā esošais parāda emitents (USD 100) pārtrauks veikt maksājumu. Līdz brīdim, kad emitents nepilda saistības, notiek 2% aizplūde.
Kad emitents nepilda saistības, CDS īpašnieks saņems 100 USD lielu prēmiju. Noslēgumā, samaksājot tikai USD 2, ieguldītājs ir spējīgs nopelnīt 100 USD. Tā ir vēl viena negatīvās pārnēsāšanas ilustrācija darbā. Mēs maksājam naudu, lai iegādātos aktīvu, kura aizplūde ir tikai 2 USD, ja vien kredītnotikums Kredītnotikums Kredītnotikums attiecas uz negatīvām aizņēmēja kredītspējas izmaiņām, kas izraisa saistību nepildīšanu kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumā (CDS). Tas notiek, kad indivīds vai organizācija nepilda savu parādu un nespēj izpildīt noslēgtā līguma nosacījumus, izraisot tādu kredīta atvasinājumu kā kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums. notiek.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālā sertificētā banku un kredīta analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikāta nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir pasaules mēroga kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredīta analīzi, naudas plūsmas analīzi. , derību modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas darbības. sertifikācijas programma, kas izstrādāta, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Kredīta neizpildes mijmaiņas līgums (CDS) Kredīta saistību neizpildes mijmaiņas līgums Kredīta saistību neizpildes mijmaiņas līgums (CDS) ir kredīta atvasinājumu veids, kas pircējam nodrošina aizsardzību pret saistību nepildīšanas un citiem riskiem. CDS pircējs periodiski veic maksājumus pārdevējam līdz kredīta termiņa beigām. Līgumā pārdevējs apņemas, ka, ja parāda emitents nepilda saistības, pārdevējs maksās pircējam visas prēmijas un procentus
- Kredīta notikums Kredīta notikums Kredīta notikums attiecas uz negatīvām aizņēmēja kredītspējas izmaiņām, kas izraisa nosacītu maksājumu kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījumā (CDS). Tas notiek, kad indivīds vai organizācija nepilda savu parādu un nespēj izpildīt noslēgtā līguma nosacījumus, izraisot tādu kredīta atvasinājumu kā kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums.
- Ienesīguma likme Atdeves likme Atdeves likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums noteiktā laika periodā, kas salīdzināts ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas procentos. Šī rokasgrāmata māca visbiežāk lietotās formulas
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
